高盛擬投資的第三家公司陽之光的定向增發(fā)方案尚在監(jiān)管部門審核中

繼入股美的電器遇阻后，高盛的A股布局再度受挫。11月2日，福耀玻璃向高盛旗下GS Capital Partners Auto Glass Holdings非公開發(fā)行股票的申請，在中國證監(jiān)會發(fā)審委“過堂”時(shí)未獲審核通過。

福耀玻璃的非公開發(fā)行方案是，向GS Capital Partners Auto Glass Holdings定向增發(fā)不超過11127.7019萬股A股，這部分股份自定向增發(fā)完成后三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，募集資金用于償還銀行貸款及補(bǔ)充公司流動資金，不辦理結(jié)匯手續(xù)。

福耀玻璃向境外戰(zhàn)略投資者定向增發(fā)的價(jià)格為每股8元，不低于公司董事會2006年11月20日公告前20個(gè)交易日內(nèi)公司A股股票均價(jià)的90%。而在上述方案提交發(fā)審委審核前的2007年11月1日，福耀玻璃股價(jià)報(bào)收于30.69元，接近定向增發(fā)價(jià)格的4倍。業(yè)內(nèi)人士指出，兩個(gè)價(jià)格差異過大，顯然是導(dǎo)致方案遭否的主要原因。

美的電器的情況與福耀玻璃類似。2006年11月25日，美的電器公告稱，擬通過非公開發(fā)行方式引進(jìn)高盛全資子公司GS Capital Partners Aurum Holdings作為戰(zhàn)略投資者，由其認(rèn)購公司增發(fā)的7559.5萬股股份，成為公司第二大股東。2007年6月，美的電器實(shí)施10轉(zhuǎn)增10后，定向增發(fā)股份調(diào)整為1.5120億股，發(fā)行價(jià)格也由每股9.48元調(diào)整為4.74元。但在定向增發(fā)方案上會前，美的電器股價(jià)已上漲至35元左右，復(fù)權(quán)價(jià)高達(dá)70元，其定向增發(fā)方案最終遭到否決。

去年11月，在短短的幾天時(shí)間里，高盛馬不停蹄地以同樣的方式簽下了對3家A股上市公司的戰(zhàn)略投資協(xié)議。除福耀玻璃和美的電器外，高盛全資擁有的玉龍（毛里求斯）有限公司擬以每股3.99元的價(jià)格認(rèn)購陽之光非公開發(fā)行股票3.7億股中的6000萬股。從3家A股公司的基本面可以看出，高盛的投資對象皆為行業(yè)龍頭企業(yè)。

現(xiàn)在，陽之光的定向增發(fā)方案仍在等待中國證監(jiān)會的一紙裁決。值得關(guān)注的是，陽之光9月25日公告稱，公司董事會審議通過了關(guān)于戰(zhàn)略投資者、財(cái)務(wù)投資者認(rèn)購定向發(fā)行股份的價(jià)格確定和鎖定時(shí)間的議案，同意對戰(zhàn)略投資者、財(cái)務(wù)投資者最終的發(fā)行價(jià)格按中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定詢價(jià)確定，戰(zhàn)略投資者認(rèn)購的公司股票鎖定期36個(gè)月，財(cái)務(wù)投資者認(rèn)購的公司股票鎖定期12個(gè)月。

定向增發(fā)

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