深圳新蘭德

頂部可能下旬筑就

走勢(shì)預(yù)測(cè)：由于近期的政策面、消息面總體偏空，因此預(yù)計(jì)大盤沖高動(dòng)能有限，預(yù)計(jì)上證指數(shù)波動(dòng)區(qū)間大致在5200~5400點(diǎn)。

原因分析：在紅籌回歸、加息預(yù)期等多重利空因素打擊下，周二一度出現(xiàn)劇烈震蕩，投資者陷入短暫的恐慌。在航空、鋼鐵、鐵路、電力等幾個(gè)主流板塊的強(qiáng)勢(shì)上攻帶動(dòng)下，大盤有驚無(wú)險(xiǎn)。幾個(gè)重要指數(shù)均在回試30日均線企穩(wěn)后謹(jǐn)慎回升，周K線收出帶較長(zhǎng)下影線的小陽(yáng)線，呈現(xiàn)挑戰(zhàn)上周高點(diǎn)的態(tài)勢(shì)，牛市的頑強(qiáng)韌勁表露無(wú)疑。但從技術(shù)角度看，大盤技術(shù)特征并未顯著改善，周線、日線的強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)特征仍不樂觀，而幾個(gè)重要股指最近兩周的分時(shí)圖構(gòu)筑擴(kuò)散三角形(頂部)雛形，9月下旬構(gòu)筑中期頂部的可能性頗大。

操作策略：建議不超過半倉(cāng)持股，繼續(xù)堅(jiān)持安全第一、風(fēng)險(xiǎn)控制第一的原則，逐步淘汰形成次級(jí)頂部形態(tài)或出現(xiàn)沖頂特征的個(gè)股；少量資金短線運(yùn)作強(qiáng)勢(shì)股，重點(diǎn)關(guān)注航空、鋼鐵兩個(gè)板塊和部分近期走勢(shì)強(qiáng)勁的三線潛力股。

北京首放

強(qiáng)勢(shì)震蕩是主基調(diào)

走勢(shì)預(yù)測(cè)：多空雙方仍將繼續(xù)爭(zhēng)奪，強(qiáng)勢(shì)震蕩成為近期主基調(diào)。

原因分析：周二大跌200余點(diǎn)之后，雖然三個(gè)交易日滬指上漲了接近300點(diǎn)，但是多空爭(zhēng)奪仍沒有分出勝負(fù)。雖然多方收復(fù)了短期的5日以及10日均線，吸引了部分觀望資金的進(jìn)場(chǎng)，周五成交量出現(xiàn)了一定的放大，但只有1500億元附近，表明上攻力度不強(qiáng)。本輪中期調(diào)整過程還沒有結(jié)束，仍將延續(xù)。

中期調(diào)整的過程無(wú)非兩種方式，一種是時(shí)間換空間，以長(zhǎng)時(shí)間的箱體震蕩來(lái)完成對(duì)獲利籌碼和套牢籌碼的清洗；另一個(gè)就是以空間換時(shí)間，在短時(shí)間內(nèi)以較大的跌幅來(lái)完成調(diào)整。而從市場(chǎng)內(nèi)在的強(qiáng)大慣性來(lái)分析，我們認(rèn)為，滬指采取寬幅震蕩格局的概率很大。

操作策略：近期在5000點(diǎn)上方，強(qiáng)勢(shì)震蕩將成為主基調(diào)，在這種大背景下，個(gè)股將出現(xiàn)很好的炒作機(jī)會(huì)。對(duì)于相當(dāng)多的個(gè)股來(lái)說，因?yàn)榍捌趲缀鯖]有怎么上漲，甚至是出現(xiàn)了連續(xù)的調(diào)整，所以不具備持續(xù)向下的空間。在指數(shù)強(qiáng)勢(shì)震蕩的背景下，存量資金以及增量資金將選股的目標(biāo)轉(zhuǎn)向了滯漲品種，因此，個(gè)股已經(jīng)進(jìn)入到黃金炒作階段，投資者可繼續(xù)加大操作力度。

周國(guó)飛

浙江利捷

滬指或跌破5000點(diǎn)

走勢(shì)預(yù)測(cè)：近期大盤出現(xiàn)震蕩盤整的走勢(shì)，市場(chǎng)的震蕩幅度進(jìn)一步增大，預(yù)示著短線大盤的調(diào)整壓力較大。

原因分析：雖然滬指能夠在5025點(diǎn)短暫企穩(wěn)，并連收三陽(yáng)，但前期大跌的外在原因仍然存在。除加息之外，特別國(guó)債公開發(fā)行、超級(jí)大盤股回歸，以及QDII敏感點(diǎn)位的推出，多重利空形成的組合拳架勢(shì)對(duì)短線大盤構(gòu)成嚴(yán)重威脅。在消息面不明朗的背景之下，大盤的震蕩也將難以停止，甚至振幅存在增大的可能。5000點(diǎn)整數(shù)關(guān)存在一定支撐，但并不是市場(chǎng)調(diào)整的最終底限。加息等利空使得大盤仍有跌破5000點(diǎn)的可能，市場(chǎng)高位風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

操作策略：不能因?yàn)槎虝r(shí)間的持續(xù)走高，就認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)在暴跌過程中全面釋放，政策面的極度不明朗以及個(gè)股泡沫的產(chǎn)生，都成為限制指數(shù)瘋漲的重要障礙。應(yīng)該提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，即使是業(yè)績(jī)良好的藍(lán)籌股，也會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的溢價(jià)泡沫。區(qū)別看待藍(lán)籌股的階段性上漲，盡量不再盲目追漲殺跌，在消息面不明朗的情況下，不宜滿倉(cāng)操作。

廣州萬(wàn)隆

進(jìn)入中期調(diào)整期

走勢(shì)預(yù)測(cè)：市場(chǎng)可能進(jìn)入中期調(diào)整期。

原因分析：市場(chǎng)處于高估值的風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，而此時(shí)正是市場(chǎng)熱度很高之時(shí)，短期投機(jī)行為盛行，長(zhǎng)線多頭陣容分化，令市場(chǎng)短期走勢(shì)存在很大的不確定性。如果近期市場(chǎng)熱度在行情的刺激下不斷升溫，成交量大幅放大，則大市急沖出現(xiàn)趕頂行情，殺雞取卵式的行情將帶來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)不利后果，這種走勢(shì)是管理層和長(zhǎng)期投資者不愿意看到的。如果調(diào)控政策部分有效，這種局面不會(huì)出現(xiàn)，那么市場(chǎng)高位大幅震蕩進(jìn)入中期調(diào)整期，為長(zhǎng)線投資者提供再度建倉(cāng)的機(jī)會(huì)，短線投機(jī)者可在個(gè)股分化中尋找到局部熱點(diǎn)獲利機(jī)會(huì)。

近期市場(chǎng)可以用兩句話來(lái)概括，長(zhǎng)線退短線進(jìn)，機(jī)構(gòu)退散戶進(jìn)。市場(chǎng)已經(jīng)從崇尚價(jià)值投資階段過渡到投機(jī)階段。一些機(jī)構(gòu)在熱烈的市場(chǎng)氣氛下悄悄地策劃減倉(cāng)或調(diào)倉(cāng)方案，大幅拉抬控盤的個(gè)股和板塊吸引短線跟風(fēng)盤跟進(jìn)，是機(jī)構(gòu)出貨的手段之一。另外，機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)之間多空分歧很大。

操作策略：一些行業(yè)板塊短線有最后的機(jī)會(huì)，投機(jī)中要注意及時(shí)逢高減倉(cāng)。下一階段的主流熱點(diǎn)是資產(chǎn)注入、資產(chǎn)重組、創(chuàng)投概念以及其他概念股。

張志民

民生證券

高位震蕩造頂

走勢(shì)預(yù)測(cè)：大盤仍將進(jìn)一步高位震蕩構(gòu)筑頭部。指數(shù)區(qū)間：滬綜指5356點(diǎn)~5105點(diǎn)。

原因分析：從階段性來(lái)看，政策面的調(diào)控壓力仍然比較沉重：8月份居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲6.5%，創(chuàng)下11年來(lái)新高；8月份全國(guó)工業(yè)品出廠價(jià)格同比上漲2.6%，終止了此前3個(gè)月的增幅持續(xù)放緩勢(shì)頭，顯示通脹壓力正在增大；1~8月固定資產(chǎn)投資增幅也居高不下。

同時(shí)上市公司上半年利潤(rùn)增長(zhǎng)很大一部分是不可持續(xù)的投資收益，來(lái)自主業(yè)的僅有16%，并且目前A股市場(chǎng)平均市盈率水平為60倍，市凈率已達(dá)到6.5倍，市場(chǎng)整體估值水平已偏高?？紤]到目前資金面仍很充足，牛市心態(tài)仍占上風(fēng)，估計(jì)構(gòu)筑頭部的過程會(huì)比較復(fù)雜，因此震蕩將是近期行情的主基調(diào)。

操作策略：建議控制倉(cāng)位，保持較高的資金比例，可適當(dāng)參與二線藍(lán)籌。

廣發(fā)華福

大盤可望創(chuàng)出新高

走勢(shì)預(yù)測(cè)：后市除非有直接針對(duì)性的股市政策出臺(tái)，否則大盤仍然會(huì)維持強(qiáng)勢(shì)整理的格局，大幅下調(diào)的可能性并不大。

原因分析：周五大盤一度經(jīng)歷震蕩，但總體強(qiáng)勢(shì)姿態(tài)未變，經(jīng)過盤中曲折反復(fù)之后，最終兩市股指均再以紅盤報(bào)收。上證指數(shù)收盤5312.18點(diǎn)，上漲幅度0.73%；深圳成指收盤18213.71點(diǎn)，上漲幅度1.42%。滬市成交1536億元，深市成交800億元。

盡管近期市場(chǎng)利空不斷，如美國(guó)次級(jí)債風(fēng)波、加息、直投港股、建行紅籌回歸、創(chuàng)業(yè)板開設(shè)等等，但市場(chǎng)都能夠通過轉(zhuǎn)移熱點(diǎn)的方式消化利空，整體仍保持強(qiáng)勢(shì)，下檔5000點(diǎn)整數(shù)成為支撐。

就個(gè)股來(lái)看，兩市上漲股超過下跌股，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性分化繼續(xù)存在，多空分歧沒有消除，目前階段個(gè)股機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)共存，短期上證指數(shù)在5000點(diǎn)一帶獲得支撐后繼續(xù)上升，估計(jì)下周可上摸近期高位5400點(diǎn)并創(chuàng)出新高，但總體上大盤進(jìn)入階段筑頂過程。

操作策略：操作上主要以把握個(gè)股行情的輪動(dòng)炒作為主，跟隨主流熱點(diǎn)，把握其中機(jī)會(huì)。建議中期保持謹(jǐn)慎，以短線進(jìn)出為宜。

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