2010年07月05日 19:41
來源：中國證券網(wǎng)

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【問題】請問咱們農(nóng)行的三農(nóng)金融業(yè)務(wù)占全行的比重有多大？(14: 33)

周清玉：截至2009年底，農(nóng)業(yè)銀行三農(nóng)金融業(yè)務(wù)總資產(chǎn)32,351.03億元，占全行總資產(chǎn)的36.4%；貸款余額11,934.13億元，占全行貸款余額的28.8%；存款余額30,346.46億元，占全行存款余額的40.5%。 隨著未來農(nóng)業(yè)銀行加大三農(nóng)業(yè)務(wù)的發(fā)展力度，預(yù)計未來三農(nóng)業(yè)務(wù)在全行中占據(jù)更為重要的地位， 并為投資者創(chuàng)造價值和回報。(14: 33)

【問題】請問下郭行長覺得中國銀行業(yè)面臨的最大風(fēng)險是什么？農(nóng)行的貸款質(zhì)量情況怎么樣？(14: 34)

郭浩達：就中國銀行業(yè)目前的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)而言，信用資產(chǎn)占比最大，一般占銀行業(yè)總資產(chǎn)的50%以上。就此而言，中國銀行業(yè)更應(yīng)該把貸款質(zhì)量管理好，這也是銀行業(yè)風(fēng)險管理的重中之重。當(dāng)前，銀行貸款當(dāng)中，更應(yīng)該關(guān)注房地產(chǎn)貸款和"兩高一剩"行業(yè)的貸款。截至2010年一季度末，本行不良貸款余額為1,095億元，不良率為2.46%，繼2009年繼續(xù)實現(xiàn)了不良余額和不良率的"雙降"，同時本行的撥備覆蓋率從2009年末的105.37%近一步提升至123.25%，風(fēng)險抵補能力進一步加強。本行不良貸款生成率近年來持續(xù)下降，新發(fā)放貸款質(zhì)量良好。(14: 34)

【問題】如果二級市場破發(fā),公司將采取何種措施?(14: 34)

張云：我對中國農(nóng)業(yè)銀行股票價值充滿信心。投資者既可以長期持有，也可以短線操作。我們已經(jīng)安排了綠鞋機制，可以通過此種方式來為投資者提供良好的市場環(huán)境。(14: 34)

【問題】農(nóng)行擁有大型商業(yè)銀行中最多的機構(gòu)網(wǎng)點數(shù)量，網(wǎng)點眾多是否會存在經(jīng)營效率較低的問題？(14: 35)

李慶萍：2009年、2008年和2007年，本行成本收入比分別為43.11%、44.71%和33.52%。成本收入比偏高，主要是由于本行擁有約2.4萬家分支機構(gòu)，約44萬員工，在網(wǎng)均和人均經(jīng)營效率指標(biāo)上較其他銀行存在一定差距。本行改制較其它銀行晚，可比銀行改制上市后成本收入均顯著下降，本行于2008年完成重組改制，預(yù)期上市后亦具有較大成本下降空間。同時，本行未來將積極推進對公和零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，加快內(nèi)部經(jīng)營機制改革步伐，以進一步提高本行的經(jīng)營效率。(14: 35)

【問題】請問公司職工的社會保障和福利如何？在四大行中是不是最好的？(14: 35)

蔡華相：本行依據(jù)《中華人民共和國勞動法》及國家和地方政府的有關(guān)規(guī)定，為境內(nèi)員工提供各種社會保險和住房公積金，并額外提供其他符合我國法律法規(guī)規(guī)定的福利。本行按照屬地管理的原則，參加了各地勞動和社會保障部門實施的社會基本養(yǎng)老保險、基本醫(yī)療保險、失業(yè)保險、工傷保險、生育保險，以及地方住房管理部門實施的職工住房公積金，并按規(guī)定繳納相關(guān)費用。同時，本行還建立了企業(yè)年金、補充醫(yī)療保險等員工福利保障制度。(14: 35)

【問題】此次農(nóng)行發(fā)行,你們是'包銷'的嗎?(14: 35)

李梅：農(nóng)行作為國有四大商業(yè)銀行之一，具有良好的投資價值，我們相信農(nóng)行本次發(fā)行會獲得各類投資者的廣泛認同。(14: 36)

【問題】中國銀行業(yè)在2009年以來信貸超常規(guī)增長，我想問一下農(nóng)行對2010年及未來幾年銀行業(yè)信貸增速如何預(yù)測？(14: 36)

車迎新：統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2009年新增人民幣貸款達9.59萬億元，幾乎是正常時期信貸投放的3倍。中國銀監(jiān)會主席劉明康在談到中國銀行業(yè)熱點時指出，"2010年是極其復(fù)雜、充滿不確定性的一年。面對通脹預(yù)期，我們要應(yīng)對流動性充裕的問題，同時還要保持政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性。預(yù)計2010年銀行貸款增速同比增長在16%至18%左右，新增人民幣貸款規(guī)模在7.5萬億元左右。雖然2010年人民幣貸款規(guī)模較2009年適度下降，但仍將盡力支持小企業(yè)發(fā)展"。銀監(jiān)會要求，2010年各銀行業(yè)金融機構(gòu)小企業(yè)信貸投放的增量要確保不低于上年，增速不低于全部貸款的平均增速。銀監(jiān)會同樣明確，今年各銀行業(yè)金融機構(gòu)涉農(nóng)貸款增速要高于貸款平均增速，增量和占比要高于上年。同時還進一步提升中小金融機構(gòu)農(nóng)村金融服務(wù)水平，進一步發(fā)揮好大型銀行的信貸支農(nóng)服務(wù)作用，以及進一步推進農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新。未來幾年，國內(nèi)銀行業(yè)信貸增速將受宏觀經(jīng)濟、貨幣政策、金融市場等多重因素的影響。(14: 36)

【問題】貴公司憑借什么可以保證業(yè)績的增長？(14: 37)

張云：截至2009年12月31日，本行的ROE和ROA分別為19.05%和0.82%，未來我們將通過如下措施，積極提升回報率水平： (1)保持持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，控制存款成本，提高資金運作收益； (2)大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，增加收入； (3)加強風(fēng)險管理，嚴格控制信貸成本； (4)加強財務(wù)管理，控制成本收入比(14: 37)

【問題】請問農(nóng)行A股發(fā)行的市盈率、市凈率預(yù)計是多少倍？與之前發(fā)行的中行、工行、建行、交行相比是高還是低(14: 37)

朱云來：本次農(nóng)業(yè)銀行A股的發(fā)行價格通過詢價對象詢價確定發(fā)行價格區(qū)間，招股說明書刊登后，發(fā)行人與主承銷商組織路演推介，在發(fā)行價格區(qū)間內(nèi)進行累計投標(biāo)詢價，并綜合累計投標(biāo)詢價結(jié)果和市場走勢等情況最終確定發(fā)行價格。詳細情況請查閱于6月29日刊登的《初步詢價結(jié)果及發(fā)行價格區(qū)間公告》和將于7月8日刊登的《定價、網(wǎng)下發(fā)行結(jié)果及網(wǎng)上中簽率公告》。至于與中行、工行、建行、交行A股發(fā)行市盈率的比較，只有在本次A股最終發(fā)行價格確定后才能知道。(14: 38)

【問題】我看媒體報道說，農(nóng)行已獲得財政部給予的縣域涉農(nóng)貸款財稅優(yōu)惠政策，比照農(nóng)信社享受同等財稅政策，免收業(yè)務(wù)和機構(gòu)監(jiān)管費，實施差別化存款準備金率，這些優(yōu)惠政策對農(nóng)行的業(yè)績會有多大影響，會增加多少利潤？(14: 38)

周清玉：看來您對農(nóng)業(yè)銀行的情況非常關(guān)心。 近年來國家出臺了一系列政策措施以改善縣域金融機構(gòu)的營運環(huán)境，增加農(nóng)村金融供給，增強縣域金融市場活力。農(nóng)業(yè)銀行能夠享受到的優(yōu)惠政策包括兩個層面： (1)對農(nóng)村金融機構(gòu)的普惠政策。主要有：涉農(nóng)貸款和中小企業(yè)貸款損失準備稅前扣除；試點八省縣域金融機構(gòu)涉農(nóng)貸款增量超過15%的部分給予2%的獎勵；農(nóng)戶小額貸款利息收入免征營業(yè)稅，九折減免征收所得稅。(14: 38)

周清玉：(2)農(nóng)業(yè)銀行單獨享有的優(yōu)惠政策。主要是對三農(nóng)事業(yè)部試點八省享受農(nóng)村信用社相同的優(yōu)惠政策，包括：涉農(nóng)貸款享有國家對農(nóng)村信用社同等的財稅政策；對試點的縣域支行，比照農(nóng)村信用社收費政策，免收業(yè)務(wù)監(jiān)管費和機構(gòu)監(jiān)管費；對試點的縣域支行比照農(nóng)村信用社實行差別化存款準備金率。 上述優(yōu)惠政策將進一步提升農(nóng)業(yè)銀行縣域業(yè)務(wù)的盈利水平，促進全行整體盈利能力的提升。(14: 38)

【問題】農(nóng)行從4月1日開始要收取零鈔清點費，之前公司并沒有這個收費，這是為什么？(14: 39)

李慶萍：目前我行已經(jīng)停止收取零鈔清點費。謝謝！(14: 39)

【問題】針對不良，未來有何化解措施(14: 39)

宋先平：針對不良貸款，本行將積極采取以下措施，包括但不限于： 1)化解風(fēng)險，將不良貸款轉(zhuǎn)為正常貸款； 2)清收(包括直接催收、處置抵押物、訴訟或仲裁等)； 3)重組或呆賬核銷。(14: 39)

【問題】中金公司在此次IPO中,擔(dān)什么角色?(14: 40)

朱云來：中金公司在此次IPO中擔(dān)任農(nóng)業(yè)銀行A股IPO的保薦機構(gòu)和主承銷商；擔(dān)任農(nóng)行H股IPO的全球協(xié)調(diào)人、保薦人和簿記管理人。(14: 41)

【問題】請問您對農(nóng)行的H股和A股走勢的相關(guān)性有什么看法?(14: 42)

庹啟斌：H股和A股市場是兩個不同的市場，各市場的投資人對農(nóng)行的估值會有差異，農(nóng)行H股和A股的股價走勢的影響因素也會存在差異。但我們相信農(nóng)行會不斷的提升管理能力和業(yè)績水平，給股東創(chuàng)造價值。(14: 42)

【問題】您好，請問本次農(nóng)行IPO發(fā)行價格相對于二級市場銀行股平均估值水平是否會給予一定折讓？如有折讓，折讓水平有多少？(14: 43)

李梅：根據(jù)6月29日刊登的《初步詢價結(jié)果及發(fā)行價格區(qū)間公告》，本行A股價格區(qū)間為2.52元/股-2.68元/股，按上限2.68元/股測算，基于本行2010年盈利預(yù)測的市凈率水平約為1.6倍，較A股其他商業(yè)銀行二級市場平均估值有一定折讓，為廣大支持本行的投資者提供了較充分的空間。至于折讓的具體數(shù)額將根據(jù)累計投標(biāo)詢價確定發(fā)行價格后決定。(14: 43)

【問題】我看網(wǎng)上有評論說農(nóng)行上市的時機選擇表明了農(nóng)行對資本有迫切需求，您對這種看法怎么看？(14: 44)

蔡華相：截至2009年12月底，本行資本充足率為10.07%，核心資本充足率為7.74%，已經(jīng)遠高于監(jiān)管要求。這次融資會使得本行的資本充足率達到更高的水平，但是融資并不是本行上市的唯一目的，上市有利于本行改善公司治理結(jié)構(gòu)，鞏固在業(yè)務(wù)領(lǐng)域的優(yōu)勢，拓展服務(wù)地域，提高本行的市場形象。我們更看重上市后帶來的公司治理、經(jīng)營管理、業(yè)務(wù)發(fā)展等方面的改進。(14: 44)

【問題】1. 農(nóng)行會破發(fā)嗎?2. 從農(nóng)行過會一直到現(xiàn)在,大盤暴跌,這是農(nóng)行開始定位高發(fā)行價所帶來的,如果開始就定在2.68元或2.5元,相信大盤不會暴跌, 農(nóng)行是否覺得愧對投資者.3. 農(nóng)行是否值得長線投資?年分紅如何,可否簡單預(yù)測下.(14: 44)

張云：農(nóng)行的股票發(fā)售計劃，從數(shù)額看較大，共476億股，但分別通過在香港和內(nèi)地上市，其中在內(nèi)地上市的股票只有約220億股。其中在戰(zhàn)略配售不超過10,228,235,000股，約占A股綠鞋全額行使后發(fā)行規(guī)模的40%；回撥機制啟動前，網(wǎng)下發(fā)行不超過4,800,000股000股，約占A股綠鞋全額行使后發(fā)行規(guī)模的18.8%；其余部分向網(wǎng)上發(fā)行。按每股銷售價格上限2.68元/股計算，募集的資金總額并不是很大，市場應(yīng)該有足夠的支撐能力。所以，請廣大投資者能夠了解相關(guān)情況。(14: 45)

【問題】農(nóng)行的員工人數(shù)比其他三大行都多，但人均薪酬待遇偏低，成本收入比高于同業(yè)水平，為此，未來農(nóng)行有何打算(14: 47)

車迎新：2009年本行全行員工資水平稍低于其他三大銀行，但是造成這一差異的主要原因是本行一半以上員工位于縣域，當(dāng)?shù)氐南M水平、生活水平和成本較低。未來本行將通過科學(xué)的績效管理和集約化的經(jīng)營管理，優(yōu)化員工薪酬和成本收入比。(14: 47)

【問題】監(jiān)管部門最近提示了一系列的高風(fēng)險行業(yè)，請問農(nóng)行對諸如此類的行業(yè)有什么策略和防范措施嗎？(14: 47)

郭浩達：本行對高風(fēng)險行業(yè)的風(fēng)險管理策略如下： -實時的風(fēng)險監(jiān)控，根據(jù)行業(yè)政策，實行行業(yè)限額管理，加快行業(yè)貸款的結(jié)構(gòu)調(diào)整。 -限制準入，主動退出：對于監(jiān)管部門提示的行業(yè)實行名單制管理，建立嚴格的風(fēng)險監(jiān)控體系，加大對抗風(fēng)險能力差的客戶的退出力度。 -加大撥備，提高貸后抗風(fēng)險能力。 總的來說，本行在上述行業(yè)的貸款風(fēng)險是可控的。(14: 47)

【問題】請問農(nóng)行上市后，計劃如何保護投資者利益，尤其是中小投資者的利益？(14: 48)

庹啟斌：作為一家股份制的商業(yè)銀行，上市后，農(nóng)行將會繼續(xù)嚴格按照股東利益最大化的原則發(fā)展各項業(yè)務(wù)，推動業(yè)務(wù)的全面增長，同時完善法人治理機構(gòu)，為農(nóng)行的全體股東，包括中小投資者謀取最大的利益，讓投資者分享農(nóng)行發(fā)展的利益。(14: 48)

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