2010年09月01日 04:04
來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：兆言

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“長期”看房市

那么，國民財(cái)富的增值，我國面臨的機(jī)會(huì)在哪里呢？無非是房市和股市。

A股市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，鐘偉認(rèn)為2010年的行情應(yīng)稱為“三無”：無重大風(fēng)險(xiǎn)，無明顯投資機(jī)會(huì)，無可觀的超額利潤。

明年經(jīng)濟(jì)增長速度比今年低一些，明年結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型壓力比今年更大一些。

而對(duì)于房地產(chǎn)，鐘偉認(rèn)為，國慶之后市場(chǎng)交易量明顯復(fù)蘇，但價(jià)格趨于基本穩(wěn)定，所以短期預(yù)計(jì)今年第四季度、明年第一季度房價(jià)大跌的可能性很小，短期價(jià)格穩(wěn)定、交易量上升。而從中期：稅收政策是很大的挑戰(zhàn)，房地產(chǎn)的稅收政策怎么走可能對(duì)房價(jià)有影響。在長期，三個(gè)因素決定長期價(jià)格1.貨幣發(fā)行速度。2.中國人口總數(shù)增長速度。3.新增人口留在城市，以及農(nóng)民從農(nóng)村流向縣城和地級(jí)市的速度。

鐘偉預(yù)計(jì)，大約20年左右的時(shí)間，中國必須提供類似于美國全國3億人的住宅。中國城市化長期來看將維持十年。但房地產(chǎn)的供應(yīng)結(jié)構(gòu)，將由現(xiàn)在的“量大，質(zhì)次，價(jià)高“過渡到”量穩(wěn)，質(zhì)平，價(jià)升”

“未來一、二、三線城市之間價(jià)格梯度拉動(dòng)非常大，上海會(huì)出現(xiàn)一波10萬塊一平方米的超級(jí)豪宅，同時(shí)上?？赡?0多個(gè)地方，四五千塊房子也有。一線跟三四線城市的價(jià)格差異拉得特別大。

除了長期看好外，鐘偉認(rèn)為對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的判斷也包含了一些風(fēng)險(xiǎn)比如，稅收政策不確定以及在稅收政策背后的土地，及信貸政策對(duì)房地產(chǎn)都會(huì)在很大程度上影響到房地產(chǎn)的發(fā)展，他認(rèn)為在中長期的資產(chǎn)配置上，房地產(chǎn)將是很高的選擇。

“未來5年之內(nèi)我個(gè)人傾向于認(rèn)為房產(chǎn)是主力配置的東西，房地產(chǎn)投資和股票市場(chǎng)投資是兩種類型不一樣的投資，股票是典型的動(dòng)產(chǎn)，股票和證券的投資必須要非常強(qiáng)的技術(shù)分析，是短期的投資者，持股周期不會(huì)超過6個(gè)月，你做長期投資收益是很低的，過去10年中國A股市場(chǎng)累計(jì)收益僅為24%?！?

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