2011年07月06日 05:13
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)

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兗州煤業(yè) 中期業(yè)績(jī)預(yù)增八成估值18.91倍

《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，兗州煤業(yè)一季度受益于境內(nèi)外煤炭需求持續(xù)旺盛，本集團(tuán)2011年第一季度煤炭銷售價(jià)格同比上漲，其中煤炭銷售價(jià)格上漲使煤炭業(yè)務(wù)銷售收入同比增加15.245億元，煤炭銷量增加使煤炭業(yè)務(wù)銷售收入同比增加8.125億元。公司表示，上半年本集團(tuán)煤炭銷量增加和銷售平均價(jià)格上漲影響，預(yù)計(jì)本集團(tuán)2011年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增加超過(guò)80%，去年同期凈利潤(rùn)為26.33億元。

從市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，首波行情于1月25日啟動(dòng)，一直持續(xù)到4月11日結(jié)束，最高價(jià)達(dá)39.5元，期間股價(jià)上漲58.85%，此后股價(jià)處于回調(diào)整理的態(tài)勢(shì)，從4月12日至6月16日期間12.78%，從6月20日至今股價(jià)反彈12.12%，最新收盤為36.08元，動(dòng)態(tài)市盈率僅18.91倍。

招商證券表示，兗州煤業(yè)的十二五規(guī)劃雙倍增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)漸入快速成長(zhǎng)期，預(yù)測(cè)，2011-2015年每股收益分別為2.1元、2021元、2036元、2079元和3.62元。同比分別增長(zhǎng)15%、5%、7%、18%和30%。公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要在2014-2015年。目前股價(jià)下對(duì)應(yīng)2011年動(dòng)態(tài)市盈率為16倍。中報(bào)業(yè)績(jī)可能超預(yù)期：理論測(cè)算可達(dá)1.1元、同比增長(zhǎng)105%(公司業(yè)績(jī)預(yù)增80%以上)。公司通過(guò)收購(gòu)資源新建煤礦，未來(lái)產(chǎn)能擴(kuò)張較大，可以按照2011年20倍市盈率估值，目標(biāo)價(jià)42元。維持強(qiáng)烈推薦投資評(píng)級(jí)。

榮盛發(fā)展 中期業(yè)績(jī)預(yù)增七成估值18.27倍

《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，榮盛發(fā)展管理層預(yù)計(jì)，由于2011年1-6月公司項(xiàng)目生產(chǎn)、銷售進(jìn)度正常，公司結(jié)算面積、結(jié)算價(jià)格較上年同期均將有一定程度的增長(zhǎng)，公司當(dāng)期凈利潤(rùn)同比將有較大幅度的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2011上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50-70%，2010年上半年凈利潤(rùn)4.01億元。2011年6月2日公司董事長(zhǎng)耿建明以均價(jià)8.1元/股共計(jì)增持公司10萬(wàn)股，本次增持后，其持有公司股份2.77億股。

從市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，首波行情于2月28日啟動(dòng)，一直持續(xù)到4月6日結(jié)束，最高價(jià)14.88元，期間股價(jià)上漲25.24%，此后股價(jià)直線滑坡，從4月7日至5月27日期間下跌15%。然而，該股于5月30日實(shí)施了每10股送2股轉(zhuǎn)1股派1元的分配方案，股價(jià)強(qiáng)勢(shì)上攻，從6月1日至今股價(jià)上漲24.52%，最新收盤為10.36元，最新動(dòng)態(tài)市盈率為18.27倍。

海通證券表示，榮盛發(fā)展2011年1季報(bào)已經(jīng)公告，預(yù)計(jì)上半年歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50%-70%。公司5月31日完成除權(quán)，每10股送3股，派現(xiàn)金1元。預(yù)計(jì)公司除權(quán)后2011、2012年每股收益分別是0.81和1.16元，對(duì)應(yīng)RNAV在13.26元左右。截至6月1日，公司收盤于8.34元，對(duì)應(yīng)2011年市盈率為10.29倍，2012年市盈率為7.18倍。給予公司2011年15倍安全市盈率，目標(biāo)價(jià)為12.15元。維持對(duì)公司的“買入”評(píng)級(jí)。

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