2011年08月01日 08:46
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13只個(gè)股具備高送轉(zhuǎn)潛力

中報(bào)拉開(kāi)序幕首日，恒源煤電發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，以10轉(zhuǎn)12.81的方案拔得中期高送轉(zhuǎn)頭籌。一時(shí)間，市場(chǎng)對(duì)高送轉(zhuǎn)的熱情被點(diǎn)燃。

中報(bào)發(fā)布的時(shí)間雖已過(guò)半，但仍有1900多家上市公司的業(yè)績(jī)報(bào)告讓我們翹首以待。在接下來(lái)的一個(gè)月中，還有哪些公司可能有高送轉(zhuǎn)潛力？

具有較高的每股資本公積和每股未分配利潤(rùn)、業(yè)績(jī)良好、股本較小及股價(jià)較高是以往多數(shù)高送轉(zhuǎn)股的共同特征。結(jié)合中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告及去年年報(bào)是否實(shí)施過(guò)分紅送轉(zhuǎn)這兩個(gè)因素，《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)部篩選出13只最具高送轉(zhuǎn)潛力的公司，其中有4只個(gè)股市盈率低于行業(yè)水平，具備估值優(yōu)勢(shì)。

七條篩選標(biāo)準(zhǔn)

在2010年年末，《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)部對(duì)過(guò)去幾年的高送轉(zhuǎn)股進(jìn)行了研究。根據(jù)每股未分配利潤(rùn)、每股資本公積、總股本、股價(jià)等方面的特征，我們?cè)谥行“寮皠?chuàng)業(yè)板公司中篩選出26只具有年度高送轉(zhuǎn)的個(gè)股。

年報(bào)發(fā)布結(jié)束后，我們對(duì)此進(jìn)行了驗(yàn)證，結(jié)果顯示，26只個(gè)股全部實(shí)現(xiàn)了分紅送轉(zhuǎn)，其中21只個(gè)股達(dá)到了高送轉(zhuǎn)的標(biāo)準(zhǔn)，命中率非常高。

因此，有理由相信，我們的篩選標(biāo)準(zhǔn)具有很高的準(zhǔn)確度。結(jié)合2010年高送轉(zhuǎn)個(gè)股的股價(jià)特征作出相應(yīng)的調(diào)整后，我們最終確定本次的篩選標(biāo)準(zhǔn)：每股未分配利潤(rùn)高于1元、每股資本公積高于2元、第一季度歸屬母公司凈利潤(rùn)增速高于30%、截至7月27日總股本小于5億股且股價(jià)高于30元，并將中期預(yù)告業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損或增速低于30%的予以剔除。同時(shí)，考慮到上市公司持續(xù)高送轉(zhuǎn)的概率較低，我們剔除了2010年年報(bào)實(shí)施過(guò)分紅送轉(zhuǎn)的公司。

這是一套較嚴(yán)格的篩選標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)主板公司同樣適用。但與中小板及創(chuàng)業(yè)板相比而言，主板公司股本普遍較大，且股價(jià)較低，因此將總股本及股價(jià)標(biāo)準(zhǔn)放寬至小于10億股及高于10元。其他標(biāo)準(zhǔn)與中小板及創(chuàng)業(yè)板一致。

13只高送轉(zhuǎn)潛力股

剔除已發(fā)布中報(bào)的公司后，我們根據(jù)上述標(biāo)準(zhǔn)對(duì)余下的1900多家上市公司作出篩選，挑選出最具高送轉(zhuǎn)潛力的個(gè)股。

經(jīng)過(guò)精挑細(xì)選后，有13只個(gè)股進(jìn)入了我們的視野。他們分別是創(chuàng)業(yè)板個(gè)股鐵漢生態(tài)、東軟載波、長(zhǎng)榮股份、納川股份，中小板個(gè)股恒邦股份、藍(lán)豐生化、鴻路鋼構(gòu)，以及主板個(gè)股大商股份、鄭煤機(jī)、內(nèi)蒙君正、浪潮信息、中珠控股和山西三維。其中，今年上市的新股和去年下半年上市的次新股共有八只，占據(jù)六成。新股及次新股往往沒(méi)有進(jìn)行過(guò)分紅，同時(shí)因不久前的首次發(fā)行積累了較多資金，高送轉(zhuǎn)的潛力不容小覷。

較高的每股未分配利潤(rùn)和每股資本公積是實(shí)施高送轉(zhuǎn)的根本。13只個(gè)股中，鐵漢生態(tài)的每股資本公積最高，達(dá)到17.44元，每股未分配利潤(rùn)為1.71元。兩者之和達(dá)到了19.15元，同樣是13只個(gè)股中的最高水平。該股目前股價(jià)達(dá)110元，而總股本只有0.62億股。一季度歸屬母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)55%，業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，上半年凈利潤(rùn)增幅有望達(dá)到86.07%。

藍(lán)豐生化的每股資本公積達(dá)到9.98元，每股未分配利潤(rùn)為3.31元，兩者合計(jì)13.3元，僅低于鐵漢生態(tài)。該公司現(xiàn)有股本同樣不足1億股，一季度歸屬母公司凈利潤(rùn)增幅為46.26%，預(yù)計(jì)上半年增幅為20%~50%。

13只高送轉(zhuǎn)潛力股中，每股未分配利潤(rùn)及每股資本公積之和超過(guò)10元的還有鴻路鋼構(gòu)、長(zhǎng)榮股份和東軟載波。其中長(zhǎng)榮股份于今年一季度末上市，上市后股價(jià)持續(xù)上行，目前已近45元。該公司一季度歸屬母公司凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)117%，預(yù)計(jì)上半年增幅為102%~130%。

而在主板公司中，每股未分配利潤(rùn)及每股資本公積之和最高的是大商股份，達(dá)9.77元。鄭煤機(jī)、內(nèi)蒙君正也均在6元以上。

四只個(gè)股估值較低

對(duì)13只高送轉(zhuǎn)潛力股進(jìn)一步分析后發(fā)現(xiàn)，其中4只個(gè)股市盈率相對(duì)較低，后期相對(duì)更為安全。

不同行業(yè)之間，市盈率有著高低之分，因此不同行業(yè)的個(gè)股間缺乏可比性。而同一行業(yè)內(nèi)，市盈率較低的，更具估值優(yōu)勢(shì)。

我們將13只高送轉(zhuǎn)潛力股的市盈率與其所處的行業(yè)整體市盈率作對(duì)比，以尋找在行業(yè)內(nèi)具估值優(yōu)勢(shì)的潛力股。創(chuàng)業(yè)板個(gè)股東軟載波、中小板個(gè)股恒邦股份、主板個(gè)股鄭煤機(jī)以及中珠控股突圍而出。這四只個(gè)股的平均市盈率為33倍。

其中兩只主板個(gè)股市盈率均不足30倍。鄭煤機(jī)的市盈率最低，只有24倍，而其所處的機(jī)械設(shè)備行業(yè)整體市盈率達(dá)到31倍。

中珠控股市盈率接近30倍，其所處的醫(yī)藥生物行業(yè)整體市盈率為41倍。該公司總股本不到2億股，每股未分配利潤(rùn)及每股資本公積之和達(dá)到3.33元。

東軟載波市盈率為39倍，不僅低于其所處的行業(yè)水平，還遠(yuǎn)低于創(chuàng)業(yè)板的整體水平。該公司每股未分配利潤(rùn)及每股資本公積之和為10.88元，一季度歸屬母公司凈利潤(rùn)同比增幅為279%，預(yù)計(jì)上半年增幅在七成以上。

有色金屬類(lèi)股恒邦股份的市盈率同樣為39倍，遠(yuǎn)比其所處行業(yè)55倍的市盈率要低，與中小板整體市盈率相當(dāng)。(投資者報(bào))

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[責(zé)任編輯：hezl] 標(biāo)簽：高送轉(zhuǎn) 業(yè)績(jī) 白馬 

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