2011年08月01日 08:46
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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三招應對中報"地雷股"

炒股，誰都希望騎上"黑馬"，不希望踩到"地雷"，在中報集中披露的今天更是如此。但股市就是這樣，期待的事往往落空，擔心的事倒是常常發(fā)生。

據(jù)最新統(tǒng)計，截至7月29日，滬深股市已有229家上市公司發(fā)布了2011年半年報。其中，140家公司凈利潤實現(xiàn)同比正增長，8家公司扭虧為盈。顯然，持有這些公司股票的投資者是幸運的。與此同時，也有不少上市公司凈利潤出現(xiàn)負增長或虧損，其中，凈利潤降幅超過100%的公司就有7家。不難看出，持有這些公司股票的投資者是盡管非常不愿意，但最終還是成了不幸的"踩雷者"。

理性看待"地雷股"

中報凈利潤首次預虧的威華股份(002240)，無疑是近期股市引爆的"地雷股"之一。公司一季報顯示，除當期虧損2634萬元外，還預計上半年虧損3800萬元-4300萬元，具體原因是去年年底增值稅退稅政策已到期。

A股20年來的走勢表明，與報喜公司不一定都會如人們預期的那樣走出單邊上揚市一樣，這種突然引爆的"地雷股"，也不一定會如投資者所擔心的那樣走出單邊下跌市。多數(shù)"地雷股"引爆前后的走勢都呈現(xiàn)以下三個明顯特點：

引爆前，大多已作深幅調(diào)整。三年前上市的威華股份首日交易以21.21元開盤后，短暫沖高至22元，這一全日最高價同時也成為該股之后三年的歷史最高價。上市三年來，該股總體呈現(xiàn)單邊下跌態(tài)勢，雖然中間略有反彈，但漲少跌多，參與該股投資的人大多成了被套者。

引爆后，或會出現(xiàn)最后一跌。4月18日威華股份中報預虧后，該股又隨大盤出現(xiàn)了歷時兩個多月的下跌，至6月20日大盤見2610.99點階段性低點止，在上證指數(shù)只下跌14.60%的情況下，威華股份大幅下挫至6.34元的調(diào)整低點，階段跌幅高達28.12%，"最后一跌"特征表露無疑。

再后來，依然能夠觸底反彈。"最后一跌"之后，威華股份無懼預虧影響，在隨后一個多月的時間里，走勢明顯強于大盤。截至7月29日，該股以27.22%的漲幅遠超同期大盤3.07%的漲幅。尤其是7月21日，在大盤下跌1.01%、多數(shù)個股深幅調(diào)整的情況下，逆市大漲6.73%，盤中一度接近漲停，27日再度放量漲停。

通過對"地雷股"預虧公告發(fā)布前后走勢的進一步分析不難看出，多數(shù)"地雷股"下跌最迅猛的時期往往是在引爆之前和引爆之后的一段時間。"地雷"引爆之后，雖然仍有可能繼續(xù)下跌，但此時離階段性底部已不遠，為撿拾廉價籌碼的投資者提供了難得的低吸機會。

操作講究"法技策"

弄清了"地雷股"的性格脾氣后，投資者就可在實際操作中采取相應的方法、技巧和策略了。

"防雷"方法--"無事"莫膽大。炒股風險一般可分為系統(tǒng)性風險和局部性風險。所謂系統(tǒng)性風險是指因指數(shù)下跌而引起的個股普跌風險，這種風險往往防不勝防；局部性風險則是指由于個股選擇不當而導致的投資損失，這種風險雖然從理論上講同樣難以避免，但實際上有跡可循、事先可防。譬如，威華股份中報預告稱，由于2010年12月31日增值稅退稅政策已到期，報告期內(nèi)公司增值稅退稅收入預計同比大幅度減少；隨著勞動力成本的不斷提高，公司管理費用和職工薪酬預計同比增加；銀行借款總額的增加以及受不斷加息的影響，公司財務費用預計同比大幅提高。從表面上看，這些導致上半年業(yè)績預虧的理由來得很突然，實際上有投資者只要在平時多關注公司動態(tài)，聯(lián)系經(jīng)濟、政治、社會生活中的各種動向，稍作觀察、分析和思考，做到"無事"莫膽大，"地雷股"大多可以做到早發(fā)現(xiàn)、早預防。

"排雷"技巧--"有事"莫膽小。"地雷股"大致可分為"必然型"和"偶然型"兩種。不僅偶然的"地雷股"難以防范，即使是必然的"地雷股"，一不小心同樣也會踩到。從某種意義上講，"踩雷"不可怕，真正可怕的是一旦"踩雷"，不知道如何排除。實際上，"排雷"亦非難事：對于倉位較重的投資者來說，重在"保命"--賣出股票，保存資金。一方面，在預虧公告出來的第一時間不論股價高低先賣出部分籌碼，控制好倉位；另一方面，在已部分減倉的同時，可逢"地雷股"反彈沖高中進行二次賣出。對于倉位較輕的投資者來說，操作起來就主動得多，既可適時高拋，也可持股不動。但無論是高拋還是持股，都需要在"地雷股"跌至相對低位時及時逢低補倉。這樣，不僅有助于原有籌碼的解套，而且有利于新建倉位的獲利。

"雷后"策略--"補牢"最要緊。面對同樣的"地雷股"，不同投資者"受傷"的程度往往不盡相同，主要區(qū)別在于倉位不同。如重倉甚至滿倉持有"地雷股"，無疑將帶來重大打擊，但如果事先能夠控制倉位，結果必是風險可控。因此，通過一次"踩雷"，吸取教訓，在今后的操作中始終不忘倉位控制，才是投資者在"亡羊"后應及時做好的"補牢"工作之一。

做到"三看"不吃虧

與正常交易相比，操作"地雷股"難度大、要求高，不僅對投資者的炒股技法是一次考驗，而且對投資者的心理承受能力也是一種考驗。投資者要想應對自如，往往離不開一些必要的小巧門，即重在做到"三看"：

一看有無機構駐扎。踩到"地雷股"的投資者最擔心的事莫過于該股主力已出逃、日后恐無人"照管"。事實上，有無機構駐扎對"地雷股"日后走勢的確有較大影響。威華股份就是這樣一只由華夏系基金駐扎的股票，華夏旗下4只基金一季度攜手進駐后合計持股比例達到了4.81%，特別是王亞偉執(zhí)掌的華夏大盤和華夏策略雙雙首次現(xiàn)身，持股數(shù)達到180萬股。這一信息清晰地顯示在該公司的一季報"十大流通股東"表內(nèi)。投資者如果發(fā)現(xiàn)相關"地雷股"有機構駐扎，一般情況下無須過于擔憂。

二看階段漲跌幅度。通過查看"地雷股"K線圖，計算出該股某一階段的漲跌幅，如果發(fā)現(xiàn)該股引爆前符合"地雷股"的一般特征--之前已作深幅調(diào)整，投資者原則上不必擔驚受怕。假如該股在引爆前的調(diào)整過程中跌幅超過大盤和其他個股，而且駐扎其中的機構也處于被套甚至深套（可用機構建倉期的平均股價與最新股價進行比較得出）之中，則不僅不必害怕，反而可在一定低位再適量補倉，使得持有"地雷股"的成本低于機構，進一步掌握解套甚至獲利的主動權。

三看主力操作思路。經(jīng)過比較和分析，即使發(fā)現(xiàn)"地雷股"有機構駐扎，從最新股價看機構也已悉數(shù)被套，而且在操作上已做到該持有的仍然持有、該補倉的已經(jīng)補倉，也不能掉以輕心，而是要密切關注機構交易的一舉一動，研判出主力的操作思路。對于在交易信息中出現(xiàn)了機構專用席位尤其是涉及到機構賣出的品種，投資者應多長個心眼，多問幾個為什么。如果發(fā)現(xiàn)"地雷股"大漲的同時主力在不斷地賣出，就應"一起賣出"；反之，在發(fā)現(xiàn)"地雷股"大跌的同時，主力卻在買進，就應"一起買入"。通過與莊共舞，達到高拋低吸、穩(wěn)定獲利的目的。(.中出證.網(wǎng))

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