2012年11月05日 06:37
來源：證券日報

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大連電瓷 10月以來上漲52.68%

在深市股東戶數(shù)減少10%以上的個股中，大連電瓷是10月以來漲幅最大的股票，區(qū)間漲幅為52.68%。據(jù)《證券日報》研究中心統(tǒng)計顯示，截至上周五，大連電瓷收盤11.97元，10月以來大單資金凈流入5311.02萬元，該股今年6月30日股東戶數(shù)為13910戶，今年9月30日股東戶數(shù)為11704戶，股東戶數(shù)減少15.86%。

2012年三季報披露，前十大流通股東合計持有344.76萬股，占流通盤6.9%。上期的鵬華價值已經(jīng)在報告期內(nèi)退出十大股東名單，博時穩(wěn)定目前作為唯一一家基金拍在流通盤第六位。籌碼分布有集中趨勢。

公司前身大連電瓷廠為國家機電工業(yè)重點骨干企業(yè)，其絕緣子制造技術(shù)可追溯至1915年。公司主要從事高壓輸電線路用瓷、復(fù)合絕緣子，電站用瓷、復(fù)合絕緣子，以及電瓷金具等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，是我國最大的線路瓷絕緣子生產(chǎn)企業(yè)，盤形懸式瓷絕緣子的產(chǎn)量、銷量、出口量在行業(yè)內(nèi)排名第一。公司為國內(nèi)獨家生產(chǎn)直流400kN及550kN等高強度等級盤形懸式瓷絕緣子產(chǎn)品的內(nèi)資企業(yè)，國際上只有日本NGK公司及其在中國投資公司(NGK唐山電瓷有限公司)具有該產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。

2012年10月23日公司公告稱，公司擬中標(biāo)國網(wǎng)項目為±800千伏特高壓直流輸電工程，總計22標(biāo)包數(shù)中的包2、包3、包4、包5、包6、包8及包22，預(yù)中標(biāo)金額合計為人民幣5119萬元，為同業(yè)第一以及印度訂單系印度國家電網(wǎng)公司為其第一條±800千伏直流輸電工程續(xù)訂絕緣子，金額為335萬美元，約合人民幣2090萬元。兩項目金額合計7209萬元，占公司2011年度營業(yè)收入的11.07%。截止到目前，公司尚未收到國家電網(wǎng)公司正式中標(biāo)通知書，敬請廣大投資者注意投資風(fēng)險。

長城證券維持2012年-2014年每股收益分別為0.19元、0141元和0.63元，對應(yīng)市盈率分別為47.4倍、22.2倍和14.5倍，維持公司“推薦”評級。公司的看點在于特高壓直流大規(guī)模建設(shè)帶來的收入提升以及毛利率見底回升共同作用下的高業(yè)績彈性，建議投資者逢低介入。

大北農(nóng)

24家機構(gòu)給予“買入”評級

在深市股東戶數(shù)減少10%以上的個股中，大北農(nóng)是機構(gòu)買入評級家數(shù)最多的股票。大北農(nóng)有24家機構(gòu)給予“買入評評級家該股今年6月30日股東戶數(shù)為20774戶，今年9月30日股東戶數(shù)為17697戶，股東戶數(shù)減少14.81%。

據(jù)《證券日報》研究中心統(tǒng)計顯示，截至上周五，大北農(nóng)收盤20.80元，市盈率(TTM)為26.73倍，10月以來大單資金凈流入4097.42萬元。

主營預(yù)混料飼料

公司已形成以飼料生產(chǎn)和種子繁育為核心，動物保健和植物保健產(chǎn)品為兩翼的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，其中飼料為最主要收入利潤來源。公司已開發(fā)出30余種預(yù)混料品種，成為國內(nèi)最大、品種最為齊全的預(yù)混料生產(chǎn)企業(yè)。

公司以水稻種和玉米種為核心，是全國第二大水稻種子生產(chǎn)企業(yè)，在湖北、江西兩個水稻種植大省的市場占有率位居第一。其中 “兩優(yōu)培九”水稻種是國家“863”計劃項目和國家總理基金項目的重大研究成果，是我國第一個超級雜交稻組合，全國種植面積達(dá)7000萬畝以上，是最大的水稻品種之一。

公司構(gòu)建“子公司+經(jīng)銷商”兩大營銷網(wǎng)絡(luò)體系，其中子公司負(fù)責(zé)其所在區(qū)域的產(chǎn)品物流、銷售、技術(shù)推廣和服務(wù)，經(jīng)銷商負(fù)責(zé)推行由公司首創(chuàng)的“縣級服務(wù)站”模式?！翱h級服務(wù)站”是指公司建立起始于縣終止于戶的全國科普推廣網(wǎng)絡(luò)，公司已有超過500個的縣級服務(wù)站，并由3000多人的科普人員對養(yǎng)殖戶進(jìn)行全方位技術(shù)支持，通過每年500次以上的技術(shù)推廣會、月發(fā)行超過50萬份的《大北農(nóng)技術(shù)服務(wù)包》對農(nóng)民進(jìn)行技術(shù)培訓(xùn)。

公司2012年11月2日公告稱，公司獲得鴨傳染性漿膜炎二價滅活疫苗新獸藥證書。鴨傳染性漿膜炎是由鴨疫里默氏桿菌引起鴨、鵝、火雞等多種禽類的一種常見的急性、接觸性、敗血性傳染病，已成為養(yǎng)鴨業(yè)經(jīng)濟損失的重要疫病之一。鴨傳染性漿膜炎二價滅活疫苗是公司根據(jù)鴨傳染性漿膜炎流行病學(xué)和發(fā)病情況，結(jié)合我國流行的優(yōu)勢血清型菌株聯(lián)合研制而成的。具有吸收快、對組織損傷小等優(yōu)勢，免疫保護力更為持久。在從獲得獸藥證書到產(chǎn)品批量生產(chǎn)之間，還需要進(jìn)行籌備和審批工作，故在未來1-2年內(nèi)，對公司的收入和利潤不會產(chǎn)生重大影響。

籌碼趨于集中

2012年三季報披露，前十大流通股中共有6家基金，合計持有5036.34萬股。其中，3家新進(jìn)基金合計持有2498.39萬股?；I碼集中度有所提高。

2012年三季報披露，公司預(yù)計2012年全年凈利潤同比增長30%至60%，為65489.20至80602.09萬元(上年同期50376.31萬元)。原因說明：募集資金投資項目陸續(xù)投產(chǎn)，高檔高端飼料產(chǎn)能進(jìn)一步擴大；產(chǎn)品品種及銷售結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，單位產(chǎn)品盈利能力得到提升等。1-9月，公司應(yīng)收賬款期末余額為36473.08萬元，較期初增長329.42%，主要系本期銷售規(guī)模擴大較快，客戶期末未結(jié)清貨款增加，同時按計劃放寬了對規(guī)模豬場等信用條件較好客戶的信用額度并延長了信用周期所致。

大通證券認(rèn)為，四季度，大北農(nóng)主業(yè)飼料和種子都進(jìn)入全年最旺的一個季度，對四季度利潤增長態(tài)勢保持樂觀。公司以規(guī)模養(yǎng)殖戶為主的客戶結(jié)構(gòu)對飼料需求相對穩(wěn)定，同時養(yǎng)殖效益環(huán)比改善及養(yǎng)殖量??加，有利于飼料需求提高。預(yù)計2012年-2013年每股收益為0.92元、1230元，對應(yīng)2012年-2013年市盈率分別為22倍和16倍，維持對公司“增持”評級。

東方證券認(rèn)為，預(yù)計公司2012年-2014年每股收益分別為0.88元、122元、1254元，按照同行業(yè)估值水平，給予2012年27倍市盈率估值，對應(yīng)目標(biāo)價24.00元，維持公司“買入”評級。

第一創(chuàng)業(yè)認(rèn)為，預(yù)測大北農(nóng)2012年-2014年營業(yè)收入分別為111.43 億元、154.61 億元和214.75 億元，增速為43.2%、38.8%和38.9%；歸屬于母公司凈利潤分別為7.64 億元、10.29 億元和13.54 億元，增速為51.7%、34.7%和31.5%；對應(yīng)每股收益分別為0.95 元、1228 元和1.69 元。 億元、

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