2013年02月07日 03:40
來源：每日經(jīng)濟新聞

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ST北生 保薦機構(gòu)稱盈利能力恢復(fù)

每經(jīng)記者 李智

與其他被暫停上市公司一樣，ST北生也是由于2006年～2008年連續(xù)三年虧損被暫停上市。不過幸運的是，經(jīng)破產(chǎn)重整，公司已將主要經(jīng)營性資產(chǎn)通過拍賣等形式用于清償債務(wù)。同時，2012年12月公司通過無償受贈形式獲得杭州郡原物業(yè)100%股權(quán)，預(yù)計2012年～2014年可分別實現(xiàn)凈利潤440萬元、460萬元和530萬元，杭州郡原物業(yè)原股東承諾如不能完成上述業(yè)績，將以現(xiàn)金補足。\*ST北生通過置入資產(chǎn)具備了必要的持續(xù)經(jīng)營能力。于是，ST北生恢復(fù)上市申請最終獲證監(jiān)會批準。

有分析人士認為，杭州郡原物業(yè)盈利能力并不突出，公司表示，杭州郡原物業(yè)2011年、2012年凈利潤分別為395.06萬元、472.14萬元，因此，此前各方還是把希望寄托在ST北生運作已久的資產(chǎn)重組上。然而令人意外的是，就在公司宣布2月8日恢復(fù)上市時，也傳來重組方案被股東大會否決的消息。至此，ST北生先后嘗試向地產(chǎn)、光伏、生物醫(yī)藥轉(zhuǎn)型失敗后，試圖投身內(nèi)河航運業(yè)的計劃也告吹。慶幸的是，重組擱淺并沒有阻止公司恢復(fù)上市步伐，保薦機構(gòu)國金證券在關(guān)于ST北生具有持續(xù)經(jīng)營能力之專項核查意見中表示，2012年12月5日公司第七屆董事會第十六次會議審議通過了 《關(guān)于接受浙江郡原地產(chǎn)股份有限公司無償贈予其持有的杭州郡原物業(yè)服務(wù)有限公司100%股權(quán)的議案》，浙江郡原地產(chǎn)股份公司將其持有杭州物業(yè)100%股權(quán)捐贈給公司，前述股權(quán)贈予工商變更登記已于2012年12月6日完成。公司將轉(zhuǎn)型進入物業(yè)管理服務(wù)行業(yè)，恢復(fù)了盈利能力。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，ST北生在暫停上市期間經(jīng)歷過一次破產(chǎn)重整，利用公司資本公積金每10股轉(zhuǎn)增3股，共計向普通債權(quán)人轉(zhuǎn)增公司股份9110.62萬股，因此，公司停盤前一日收盤價為4.09元，但恢復(fù)上市首日開盤參考價則為3.15元。由于凈資產(chǎn)為負，公司在披露2012年報后仍將在上交所風險警示板塊內(nèi)交易，投資者必須面對“單一賬戶當日累計買入的單只風險警示股票，數(shù)量不得超過50萬股”等限制炒作措施。

*ST路橋

將摘帽變身“山東路橋”

每經(jīng)實習(xí)記者 何炳輝

暫停上市近5年之后，ST丹化終于完成重組，股票簡稱變更為*ST路橋，并于2月8日恢復(fù)上市。

2012年度業(yè)績快報顯示，*ST路橋歸屬于母公司所有者凈利潤2.31億元，同比增長近500倍。也就是說，若年度報告公布后，公司將可向深交所提出撤銷風險警示處理，摘掉“ST帽子”，進而變成“山東路橋”

*ST路橋曾因連續(xù)三年虧損，于5月16日被確認暫停上市。暫停上市后，公司通過破產(chǎn)重整變成“凈殼”，并在2012年發(fā)行股份購買資產(chǎn)并轉(zhuǎn)讓股份，最終順利完成了重大資產(chǎn)重組，恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營能力。

*ST路橋的重組之路頗為曲折。早在2009年，公司就因面臨多起訴訟進行破產(chǎn)重整；隨后大股東丹化集團以拍賣股份方式引入永同昌，永同昌成重組方后擬注入房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，但又逢房地產(chǎn)調(diào)控，重組失敗。直到去年永同昌引入山東高速集團作為新重組方后，重組才取得實質(zhì)進展。

據(jù)了解，山東高速集團成立于1997年7月，注冊資本150億元，是國有獨資企業(yè)。山東高速集團是A股上市公司山東高速的控股股東，持有71.21%的股權(quán)，實力不俗。重組完成后，山東高速集團將增加山東路橋這個新的融資平臺。

公告顯示，*ST路橋2012、2013年度預(yù)計實現(xiàn)凈利分別為22856.88萬元和24818.05萬元。公司董秘張虹表示，今年4月公布年報后就會摘帽，今年業(yè)績還是會保持在現(xiàn)在2億多的水平，達不到這一水平大股東會補償。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，從事路橋工程施工及養(yǎng)護施工的A股上市公司還有四川成渝，其動態(tài)市盈率約9倍。而*ST路橋去年基本每股收益為0.3227元，以9倍市盈率估算，*ST路橋恢復(fù)上市后的合理估值不超過3元，比開盤價3.64元低出不少。

“后市價格不宜盲目樂觀，上市公司股價仍需公司實實在在的經(jīng)營業(yè)績作支撐才能穩(wěn)定走高?！鄙钲诩t日升投資有限公司基金經(jīng)理王平分析指出，“今后山東路橋集團或可能存在一些集團內(nèi)部的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)整合，但該集團重組成功后首要解決的問題應(yīng)是原*ST路橋公司內(nèi)部資金占用混亂及股東權(quán)益不分等歷史問題。

公開資料顯示，2009年底，永同昌以0.2元/股的價格獲得8653萬股ST丹化股份，并取得重組方資格。但在多次重組失敗后，永同昌引入山東高速集團這一新的重組方，但現(xiàn)在的轉(zhuǎn)讓價已高達3元/股，這意味著永同昌獲利超過2.4億元，3年時間收益率高達14倍。

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