2013年06月18日 11:48
來(lái)源：鳳凰黃金

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鳳凰黃金訊 據(jù)港媒報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克于過(guò)去四年多以來(lái)，推出三輪量化寬松措施（QE），才得以收拾前主席格林斯潘留下的次按及金融海嘯殘局。不過(guò)，隨著儲(chǔ)局瘋狂泵水，市場(chǎng)越益擔(dān)心伯南克已造成另一個(gè)資產(chǎn)泡沫，繼任人恐要步他后塵，收拾上手留低的爛攤子。

美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模急膨脹

伯南克為首的美聯(lián)儲(chǔ)，分別于2008年11月、2010年11月及2012年9月推出三輪QE。美聯(lián)儲(chǔ)狂放水下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)漸見(jiàn)起色，例如失業(yè)率由高峯期的10%回落至目前的7.6%，積弱多年的樓市也穩(wěn)步復(fù)蘇。不過(guò)，美國(guó)上季經(jīng)濟(jì)僅增長(zhǎng)2.4%，仍低于金融海嘯前的長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)，令市場(chǎng)越益憂慮，伯南克的政策無(wú)助改善經(jīng)濟(jì)，反而制造了新的資產(chǎn)市場(chǎng)泡沫，一旦停止QE或退市觸發(fā)泡沫爆破，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨新一輪沖擊。

美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，已由金融海嘯前的8,000億美元，急速膨脹至逾3.3萬(wàn)億美元，在超寬松環(huán)境下，美股今年屢創(chuàng)新高，連垃圾債券孳息亦破天荒跌穿5厘，與經(jīng)濟(jì)基本因素明顯脫鉤。

新“末日博士”魯比尼認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)量寬政策未能帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸增長(zhǎng)，只助長(zhǎng)金融市場(chǎng)炒風(fēng)及加大杠桿，他估計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)2015年才開(kāi)始緩慢加息，未來(lái)兩年資產(chǎn)泡沫可能擴(kuò)大，但若果美聯(lián)儲(chǔ)加息加得太快，資產(chǎn)市場(chǎng)將有難，美國(guó)經(jīng)濟(jì)恐硬著陸。商品大王羅杰斯亦警告，美聯(lián)儲(chǔ)人為將大量資金注入市場(chǎng)，最終將會(huì)落淚收?qǐng)?，并戲言伯南克不續(xù)任，才是他的退市計(jì)劃，因他不想承擔(dān)其量寬政策帶來(lái)的惡果。

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