北京銀行：直銷銀行與移動金融的共振

研究機構(gòu)：興業(yè)證券 日期：2月20日

相對于某些傳聞合作的公司，北京銀行與小米手機的合作更加符合基本面驅(qū)動的方向，特別是北京銀行今年新任行長今年首年履新，在業(yè)務(wù)戰(zhàn)略、產(chǎn)品建設(shè)、新興業(yè)務(wù)打造上都具有明顯的提升動力。研報一向認(rèn)為在中國強強聯(lián)合的業(yè)務(wù)發(fā)展模式爆發(fā)力有限，反而是相對弱勢一點的雙方合作更有爆發(fā)的可能性，從互聯(lián)網(wǎng)金融的推進角度看，研報更看好北京銀行與小米這種合作更對等的業(yè)務(wù)模式，北京銀行打造輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式的大幕已經(jīng)打開，研報靜待其產(chǎn)品和收入的提升。研報將北京銀行提升到研報推薦標(biāo)的的前列，看好2014 年業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型明顯的招商銀行、北京銀行、平安銀行和浦發(fā)銀行。

今日媒體報道，北京銀行與小米科技公司在今天上午（2 月19 日）簽署了移動金融全面合作協(xié)議，雙方將在移動支付、便捷信貸、產(chǎn)品定制、渠道擴展等多方面進行合作。

首先，小米是專注于自主研發(fā)智能手機的互聯(lián)網(wǎng)公司。手機銷售量：2012 年720 萬臺、2013 年1870 萬臺，計劃2014 年4000 萬臺。憑借“自主研發(fā)、高手機配置、親民價格”，小米擁有更為忠實的用戶群，且多為18-30 歲年輕人，對互聯(lián)網(wǎng)等新生事物更為接受。研報認(rèn)為龐大、快速增長且更為忠實的客戶群，是小米與北京銀行良好的合作基礎(chǔ)。

研報認(rèn)為合作的方式：發(fā)揮小米的自主研發(fā)優(yōu)勢，定制手機銀行客戶端方式，將北京銀行移動金融產(chǎn)品置入小米客戶群。負(fù)債端，以手機支付為紐帶，開展負(fù)債業(yè)務(wù)，北京銀行基金、保險牌照俱全，有綜合化服務(wù)的基礎(chǔ)。資產(chǎn)端，以北銀消費為紐帶，為年輕客戶群體提供便利消費信貸等。

北京銀行作為城商行，對公業(yè)務(wù)貢獻了利潤的70%以上，而零售業(yè)務(wù)不足10%。在利率市場化的背景，公司加速了從重資產(chǎn)銀行向輕資產(chǎn)銀行的轉(zhuǎn)變

通過調(diào)研和公司報告，研報可以看出對公業(yè)務(wù)投行化趨勢明顯。2013 年，北京銀行債券承銷總額1059億，排名14，較2012 年大幅提高8 個位次，在眾多全國性銀行和大型券商中實現(xiàn)突圍。

而在零售業(yè)務(wù)方面則全面擁抱互聯(lián)網(wǎng)，北京銀行實現(xiàn)了在全國主要城市的分行布局，但同時又沒有過多物理網(wǎng)點的負(fù)擔(dān)。從去年9 月直銷銀行的推出，到現(xiàn)在與小米公司的合作，北京銀行通過擁抱互聯(lián)網(wǎng)來進行零售銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的思路更加清晰可見。研報看好北京銀行通過與移動端的零售客戶擴張。考慮到小米2000 萬以上的客戶群體，北京銀行有望在2014 年實現(xiàn)零售客戶的翻倍，達到2000 萬。與之伴隨的包括手機支付、基金保險服務(wù)、便捷消費信貸等，都是北京銀行進行移動端的綜合金融服務(wù)提供了前提和基礎(chǔ)。研報看好公司通過金融與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合方式發(fā)展零售業(yè)務(wù)的意愿。