內(nèi)資行境外首發(fā)優(yōu)先股 獲海外投資者關(guān)注
2014年11月03日 04:05
來源:證券時報(bào)
中行港股境外成功發(fā)行優(yōu)先股,拉開中資企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的序幕。據(jù)數(shù)據(jù)顯示,10月23日完成發(fā)行后,中國銀行的股本結(jié)構(gòu)如下:已發(fā)行的普通股2795億股,其中內(nèi)地流通股1959億股,香港836億股;優(yōu)先股3.99億股,占到目前發(fā)行總股份0.14%。
中行港股境外成功發(fā)行優(yōu)先股,拉開中資企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的序幕。中國基金報(bào)記者了解到,香港作為成熟的資本市場,優(yōu)先股市場已經(jīng)較為成熟,內(nèi)資開啟優(yōu)先股發(fā)行將持續(xù)引起海外投資者關(guān)注。
中國銀行10月初在海外啟動國際優(yōu)先股發(fā)行,在亞洲和歐洲進(jìn)行路演,多家國際知名投行參與其中,10月23日順利完成。據(jù)中國銀行公告,此次境外優(yōu)先股以人民幣計(jì)價,美元結(jié)算,總計(jì)發(fā)行64.998億美元(399.4億元人民幣),每股境外優(yōu)先股的面值為人民幣100元,年股息率為6.75%的非累積境外優(yōu)先股發(fā)行價格按照2萬股境外優(yōu)先股計(jì)算,應(yīng)付金額約為325478美元。
中國銀行表示,擬將境外優(yōu)先股發(fā)行所募集的資金全部用于補(bǔ)充該行其他一級資本,提高資本充足率。優(yōu)先股于在香港聯(lián)交所上市,并在場外交易(OTC)平臺進(jìn)行后續(xù)交易。
一位在香港國際投行人士表示,對金融企業(yè)而言,可以通過發(fā)行優(yōu)先股,在不稀釋現(xiàn)有股東權(quán)益的情況達(dá)到充實(shí)核心資本的目的;由于中行等國資銀行背景強(qiáng)大,因此優(yōu)先股很受歡迎,據(jù)其了解此次中行優(yōu)先股的認(rèn)購率超過3倍。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示,10月23日完成發(fā)行后,中國銀行的股本結(jié)構(gòu)如下:已發(fā)行的普通股2795億股,其中內(nèi)地流通股1959億股,香港836億股;優(yōu)先股3.99億股,占到目前發(fā)行總股份0.14%。
雖然優(yōu)先股在國內(nèi)尚屬新鮮事物,但在成熟市場發(fā)展歷史悠久。美國作為全球最大的優(yōu)先股市場,早在19世紀(jì)就誕生優(yōu)先股。數(shù)據(jù)顯示,截至2013年6月,美國優(yōu)先股市場總市值規(guī)模至2122億美元左右,約占紐交所與納斯達(dá)克普通股總市值(21萬億美元)的1%。
優(yōu)先股基金是美國優(yōu)先股的主要持有者之一,ETF基金是投資者常用的優(yōu)先股配置工具之一,其中,iShares美國優(yōu)先股ETF市場規(guī)模較大,2007年上市,目前該基金投資的優(yōu)先股有326只,基金資產(chǎn)凈值約100億美元左右,持倉居前的優(yōu)先股以銀行為主,包括匯豐、巴克萊、富國銀行等,最近3年的凈值增長率達(dá)到9.93%。
香港市場上也已經(jīng)普遍存在優(yōu)先股,且行業(yè)分布相當(dāng)廣泛,除了金融業(yè),還涵蓋IT、原材料、建筑與地產(chǎn)行業(yè)。截至2013年6月,香港證券市場上市公司含優(yōu)先股的家數(shù)為40家,存量達(dá)到60.7億份,約占同期所有上市公司已發(fā)行普通股的1%左右。
此外,數(shù)據(jù)顯示,不包括剛剛發(fā)行的中國銀行,在40家已發(fā)行優(yōu)先股上市公司中的資本結(jié)構(gòu)中,優(yōu)先股股份數(shù)約占已發(fā)行普通股的37%,其中部分上市公司還采取了以優(yōu)先股為主的籌資方式。
從優(yōu)先股條款設(shè)置來看,香港證券市場目前40只優(yōu)先股絕大多數(shù)均為可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股,轉(zhuǎn)股條件設(shè)定較為寬松,投資者認(rèn)購優(yōu)先股后擁有即時轉(zhuǎn)換權(quán)利,大部分優(yōu)先股未在交易所掛牌上市。
香港一位投資人士表示,香港上市公司通過優(yōu)先股融資,主要用于收購資產(chǎn)、支付對價以及債務(wù)資本化、改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)等,對于看好內(nèi)資銀行的投資者,優(yōu)先股是一種確定性較高的投資工具。
相關(guān)專題:優(yōu)先股是否又一輪股改
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