導(dǎo)讀：3月21日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，正式發(fā)布《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》；《辦法》主要內(nèi)容包括，一是上市公司可以發(fā)行優(yōu)先股，非上市公眾公司可以非公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股，三類(lèi)上市公司可以公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股，可以申請(qǐng)一次核準(zhǔn)分次發(fā)行。【評(píng)論】
四大行首單優(yōu)先股落地 |農(nóng)行擬募800億 高管立盈利“軍令狀”
農(nóng)行發(fā)8億股優(yōu)先股 |發(fā)行對(duì)象不超過(guò)200人 |強(qiáng)制轉(zhuǎn)股價(jià)2.43元
調(diào)查
所謂優(yōu)先股，就是指在股利分配和剩余財(cái)產(chǎn)分配請(qǐng)求上有比普通股優(yōu)先的權(quán)利，同時(shí)，優(yōu)先股要放棄一些其他的權(quán)利，其中最重要的是對(duì)公司治理不享有表決權(quán)。[詳細(xì)]
優(yōu)先股作為世界上一種成熟的股權(quán)制度設(shè)計(jì)，其本身是中性的，并且對(duì)于股市走勢(shì)而言，也并不存在利空或者利多的作用。因此，當(dāng)大盤(pán)因?yàn)橛袃?yōu)先股的傳聞而大漲，是市場(chǎng)不成熟的表現(xiàn)。[詳細(xì)]
優(yōu)先股雙刃劍的特征較為明顯，并不具備對(duì)市場(chǎng)的趨勢(shì)性影響特性。的確，優(yōu)先股利于大盤(pán)藍(lán)籌公司融資、規(guī)范運(yùn)營(yíng)與引導(dǎo)分紅。對(duì)比發(fā)達(dá)國(guó)家的資本市場(chǎng)，我國(guó)的優(yōu)先股有其區(qū)別性的細(xì)則規(guī)定。[詳細(xì)]
雖然這次新《辦法》的相關(guān)規(guī)定起到了緩解二級(jí)市場(chǎng)擴(kuò)容壓力的作用，但對(duì)優(yōu)先股的作用也不能估計(jì)得過(guò)高。就美國(guó)市場(chǎng)規(guī)模變化而言，優(yōu)先股規(guī)模非常有限，不可能從根本上改變市場(chǎng)走勢(shì)。[詳細(xì)]
就算優(yōu)先股試點(diǎn)馬上啟動(dòng)，未必是大利好。去年11月底，國(guó)務(wù)院決定開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn)曾一度引發(fā)銀行股大漲。不過(guò)是一日游行情。近期藍(lán)籌相對(duì)強(qiáng)勢(shì)可能與市場(chǎng)偏弱，資金偏好低價(jià)股有關(guān)。[詳細(xì)]
用于回購(gòu)普通股可能性小，用于作為對(duì)價(jià)收購(gòu)可能性稍大。優(yōu)先股對(duì)地產(chǎn)行業(yè)影響：并非融資首選，但增加融資渠道和穩(wěn)定股價(jià)工具。對(duì)地產(chǎn)企業(yè)影響微弱。優(yōu)先股對(duì)銀行業(yè)影響不宜夸大利好。[詳細(xì)]
優(yōu)先股將很難定價(jià)，對(duì)應(yīng)股市上漲幅度也將有限。優(yōu)先股從本質(zhì)上是從資本市場(chǎng)抽取資金，目前股市資金非常緊張，優(yōu)先股的推出勢(shì)必進(jìn)一步抽緊股市資金面，這不利于股市運(yùn)行。[詳細(xì)]
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