據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，包括農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、平安銀行、工商銀行、康美藥業(yè)、廣匯能源、中國(guó)建筑等個(gè)股都已發(fā)布優(yōu)先股預(yù)案，規(guī)模高達(dá)3360億元。目前參與首只優(yōu)先股農(nóng)行詢價(jià)的主要是保險(xiǎn)和銀行，基金參與意愿不強(qiáng)。

據(jù)媒體此前報(bào)道，農(nóng)業(yè)銀行首批優(yōu)先股10月31日正式啟動(dòng)非公開(kāi)發(fā)行，并將在T+14日（11月20日）掛牌上交所。據(jù)中國(guó)基金報(bào)記者多方調(diào)查了解，目前保險(xiǎn)、銀行等機(jī)構(gòu)整體上認(rèn)購(gòu)踴躍，僅銀行理財(cái)資金的認(rèn)購(gòu)量就超過(guò)了400億元。由于認(rèn)購(gòu)激烈、報(bào)價(jià)過(guò)低，基金公司的參與積極性較低。

險(xiǎn)資認(rèn)購(gòu)踴躍

“目前參與農(nóng)行優(yōu)先股詢價(jià)的主要是保險(xiǎn)和銀行資金”，某保險(xiǎn)公司內(nèi)部人士向記者透露，“我們管理的幾個(gè)企業(yè)年金組合的持有人提出要參與農(nóng)行優(yōu)先股報(bào)價(jià)，而且強(qiáng)調(diào)一定要中。因此，我們報(bào)的價(jià)格都比較低，基本都在6.3％以下。”

據(jù)該內(nèi)部人士表示，為了確保能夠入圍，該保險(xiǎn)公司報(bào)了兩個(gè)價(jià)格，一個(gè)是6.0％，還有一個(gè)是6.3％。除了幾個(gè)企業(yè)年金賬戶參與外，由于還有些企業(yè)年金組合的規(guī)模小，不適合單獨(dú)參與認(rèn)購(gòu)，他們還為此新發(fā)一個(gè)產(chǎn)品來(lái)參與認(rèn)購(gòu)。

據(jù)透露，很多銀行的理財(cái)資金也積極參與到農(nóng)業(yè)銀行優(yōu)先股的認(rèn)購(gòu)，報(bào)價(jià)壓得比較低，目前報(bào)價(jià)在6.3％以下的銀行認(rèn)購(gòu)量已經(jīng)超過(guò)400億元，根本不愁賣。

此外，保險(xiǎn)公司內(nèi)部人士還向記者透露，農(nóng)行優(yōu)先股現(xiàn)在只是詢價(jià)，等有了結(jié)果時(shí)才會(huì)對(duì)外公告。緊隨農(nóng)行之后，中國(guó)銀行和興業(yè)銀行還會(huì)陸續(xù)發(fā)行優(yōu)先股，股息率大概在6.5％，估計(jì)那時(shí)候公募基金會(huì)參與認(rèn)購(gòu)。

不過(guò)，也有部分保險(xiǎn)資金對(duì)此次農(nóng)行優(yōu)先股并不是興趣很大，深圳一家保險(xiǎn)資管的投資部門負(fù)責(zé)人就表示，之所以對(duì)農(nóng)行優(yōu)先股興趣不大，主要是考慮到流動(dòng)性不好，要賣的時(shí)候可能賣不出。而北京一家保險(xiǎn)資管的相關(guān)人士也表示：“我們認(rèn)購(gòu)力度不會(huì)很大，但畢竟是A股市場(chǎng)首只優(yōu)先股發(fā)行，作為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，我們至少也會(huì)‘意思’一下。”

基金配置需求小

由于認(rèn)購(gòu)資金較多，農(nóng)行優(yōu)先股報(bào)價(jià)壓得太低，很多公募基金對(duì)此喪失了積極性，認(rèn)為這個(gè)價(jià)格缺乏吸引力，所以估計(jì)這次不會(huì)有基金參與。“我們公司整體抱比較觀望的態(tài)度，認(rèn)購(gòu)的熱情不會(huì)很高。”深圳一家基金公司的股票投資部總監(jiān)表示。

深圳一家公募基金公司企業(yè)年金部的相關(guān)人士表示，目前主流機(jī)構(gòu)對(duì)銀行股的配置需求并不是特別大，在市場(chǎng)缺乏增量資金大舉進(jìn)入的情形下，優(yōu)先股發(fā)行難以對(duì)銀行板塊形成重大提振效應(yīng)，因此，優(yōu)先股可能更加適合社保、養(yǎng)老金等長(zhǎng)期資金的需求，對(duì)公募等機(jī)構(gòu)并沒(méi)有形成很強(qiáng)的吸引力。

北京某證券公司人士表示，農(nóng)業(yè)銀行的優(yōu)先股認(rèn)購(gòu)比較適合保險(xiǎn)資金和企業(yè)年金，因?yàn)殂y行優(yōu)先股介于直接借債和發(fā)行股票之間，是一種幾乎沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)的投資方式，這對(duì)于一些對(duì)收益要求不高、風(fēng)險(xiǎn)偏好比較低的機(jī)構(gòu)還是比較好的選擇。

中信信托一位投資經(jīng)理告訴記者，機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)銀行優(yōu)先股會(huì)有一個(gè)比價(jià)要求，一方面是與企業(yè)發(fā)行的債券比價(jià)，一般優(yōu)質(zhì)的企業(yè)借款年化收益在6.5%~7%之間，更加優(yōu)秀的企業(yè)將下浮到5%左右，另一方面是與國(guó)債收益率比價(jià)。如果按照上述6%以上的認(rèn)購(gòu)價(jià)格成交，對(duì)于某些總資產(chǎn)年收益率僅3%~4%的保險(xiǎn)公司來(lái)講，通過(guò)銀行穩(wěn)定獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益還是比較有吸引力的。