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外媒：中國股市連漲了8個月 全都是因為一件事

有人說，一旦一般大叔大媽散戶投資人開始進場買股票，就是該離場的時候。但是如果一個股市連青少年學(xué)生都開始買進，又該怎么看？

這正是如今中國股市上演的一幕。中國股市已經(jīng)進入到一個新股市狂熱時代，就好比當(dāng)年美國的科技泡沫時期，不斷膨脹的成交量已經(jīng)將中國股市推到新高。

在本周三，滬市和深市的成交量達到了1.24萬億元（約合1980億美元），連續(xù)七個交易日成交量突破1萬億元大關(guān)。與之形成鮮明對比的是，紐約證交所在今年前兩個月的日均成交量通常都在400億美元至500億美元之間。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在連續(xù)10個交易日上漲后，上證綜指在本周二達到3691點的七年收盤新高。如今該指數(shù)正在此高位徘徊。

今年以來，上證綜指累計攀升了13.8%，成為2015年以來亞洲市場表現(xiàn)最佳的指數(shù)，盡管要與2014年累計上漲53%的戰(zhàn)績相比還有一定的差距。

本周中國證券報和北京晨報都撰文報道了近期大學(xué)生，甚至青少年開始進入中國股市的現(xiàn)象。

北京晨報援引長城證券一位經(jīng)紀(jì)商的話撰文稱，通常而言，這些年輕人投入股市的資金都來自其父母。另一篇報道稱，在中信建投證券股份有限公司的交易大廳里，甚至連清潔工都已經(jīng)開立了股票賬戶。

中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的數(shù)據(jù)顯示，單在上周一周，中國股市新開戶數(shù)量達到了114萬戶，創(chuàng)出自2007年6月以來的新高。

這意味著什么？

美銀美林分析師在本周一篇題為“中國市場的平靜令人擔(dān)憂”的文章中指出：“中國股市的風(fēng)險愛好者目前正處于一種歡欣雀躍的狀態(tài)，是時候獲利了。”

自2014年8月對中國股市做出增持評級后，美銀美林如今已經(jīng)將對中國股市的評級下調(diào)至中性，并明確指出，中國經(jīng)濟存在的問題，尤其是通縮隱憂不利于購買股票。

美銀美林分析師在報告中指出：“中國實際利率依然很高，人民幣幣值過于昂貴，財政政策較為緊縮，債務(wù)通縮已經(jīng)占據(jù)主導(dǎo)。”

分析師指出：“我們擔(dān)心，中國所推行的貨幣/財政政策太過于寬松，與決策者的判斷存在很大的差距。增持中國股票已經(jīng)不再合適。”

然而，當(dāng)前也不乏有看多中國股市的分析師。澳大利亞投資銀行麥格理集團中國市場戰(zhàn)略分析師Erwin Sanft表示，盡管中國股市在近期漲勢較好，但滬市的估值依然處于合理區(qū)間，并不存在泡沫。

在本周三在香港與財經(jīng)記者的會議上，Erwin Sanft表示，中國股市上揚部分原因在于，在過去10至20年的時間里，滬市逐漸走出了極低的基數(shù)水平。

根據(jù)數(shù)據(jù)公司FactSet的統(tǒng)計，在1996年去10月，上證綜指突破1000點，在2008年10月跌至金融危機后的低位1665點之前曾在2007年10月創(chuàng)出6000點的歷史新高。

麥格理集團中國分公司經(jīng)濟學(xué)家Larry Hu表示，中國股市依然存在上漲的空間。目前，中國的企業(yè)主要還是依靠間接融資，如銀行貸款。Larry Hu同時指出，其他資產(chǎn)類別如今面臨的問題正使中國股市受益。疲軟的中國經(jīng)濟已經(jīng)讓信托產(chǎn)品蘊藏了較大的風(fēng)險，房地產(chǎn)市場處于下跌通道中，因此，對于中國散戶而言，股市是一個具有吸引力的選擇。（雙刀/編譯）

本文由鳳凰iMarkets編譯自MarketWatch

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