人民幣

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加入SDR意味著1萬億美元全球外儲(chǔ)將轉(zhuǎn)換成人民幣資產(chǎn)

如國際儲(chǔ)備貨幣籃子納入人民幣 SDR價(jià)值將變動(dòng)幾何？

外媒：中國已經(jīng)在準(zhǔn)備人民幣納入SDR慶祝聲明

中國人民銀行上周下調(diào)了基準(zhǔn)利率，這是中國央行今年第6此下調(diào)基準(zhǔn)利率。此外，中國人民銀行同時(shí)還下調(diào)了存款準(zhǔn)備金率。中國央行正在試圖讓中國放緩的經(jīng)濟(jì)重新實(shí)現(xiàn)加速。這是中國政府自2008年以來最為激進(jìn)的貨幣政策。在2008年金融危機(jī)期間，中國政府將其經(jīng)濟(jì)中投入了4萬億人民幣(約合8670億澳元)。

問題是，中國央行下調(diào)利率不是你應(yīng)該關(guān)注的新聞。你所關(guān)注的信息都是那些主流分析師在未來一兩周所夸夸其談的信息。但是，有關(guān)中國的真正消息很難被提到。

就在全世界消化中國下調(diào)利率的消息時(shí)，彭博社發(fā)布了這樣一則信息：

“國際貨幣基金組織代表告訴中國代表，人民幣將可能很快獲準(zhǔn)納入國際貨幣基金組織特別提款權(quán)的一籃子貨幣。這將使得更多的國家開始使用人民幣或?qū)⑷嗣駧偶{入到外匯儲(chǔ)備中。”

“國際貨幣基金組織官員在會(huì)議上給予了中國官員強(qiáng)烈的信號(hào)，暗示人民幣將很快被納入到特別提款權(quán)的一籃子貨幣中。中國官員對于人民幣獲得通過充滿信心，已經(jīng)開始著手準(zhǔn)備慶祝聲明。”

特別提款權(quán)是由國際貨幣基金組織創(chuàng)造的一種資金國際形式。特別提款權(quán)的價(jià)值是根據(jù)其包括的主要貨幣的不同匯率計(jì)算得出。

特別提款權(quán)是為了向特定國家提供貨幣儲(chǔ)備或是用于提供額外流動(dòng)性。

關(guān)于特別提款權(quán)有兩個(gè)關(guān)鍵的事情你需要知道：

首先，特別提款權(quán)是在1969年由國際貨幣基金組織設(shè)立的，是為了解決國際支付中黃金和美元不足的問題。

第二，特別提款權(quán)背后沒有任何實(shí)物支撐。特別提款權(quán)沒有黃金，資產(chǎn)或是來自國際貨幣基金組織的承諾作為支撐。

特別提款權(quán)僅僅是權(quán)力精英們希望支撐全球貨幣體系的產(chǎn)物。將人民幣納入國際貨幣基金組織特別提款權(quán)意味著人民幣成為了一個(gè)有信譽(yù)的國際貨幣。

中國迫切希望人民幣能被納入到特別提款權(quán)一籃子貨幣當(dāng)中。

盡管目前這僅僅是一個(gè)謠言，但是美銀美林預(yù)計(jì)人民幣在特別提款權(quán)一籃子貨幣中的占比將可能達(dá)到13%。

在2010年12月國際貨幣基金組織最后一次的審核中，特別提款權(quán)一籃子貨幣中四大主要貨幣的比重不一，歐元占37.4%，日元占9.4%，英鎊占11.3%，美元占41.9%。

人民幣潛在的13%的比重可能意味著美元和英鎊在特別提款權(quán)中的比重可能會(huì)下滑。

中國曾試圖希望在2010年12月的國際貨幣基金組織會(huì)議上將人民幣納入到特別提款權(quán)。但是國際貨幣基金組織拒絕了這一要求，國際貨幣基金組織當(dāng)時(shí)表示人民幣無法自由使用，不符合特別提款權(quán)一籃子貨幣的要求。

自由使用有兩層含義。一方面，自由使用意味著該貨幣可以完全自由兌換。這意味該貨幣具有高度流動(dòng)性，并不受國家的控制。按照此定義，人民幣不能自由使用。

中國對其民眾使用人民幣具有嚴(yán)格的控制。中國對于中國個(gè)人可帶出國的人民幣金額設(shè)有限制。外國公司在中國投資前需要提交額外的文件以帶入資金。中國對外國投資者進(jìn)入中國資本市場有著限制。

這些問題在5年內(nèi)都沒有改變。

但是自由使用還有另外一層意義。國際貨幣基金組織認(rèn)為自由使用基于該貨幣在國際交易中的使用情況。是否在全球市場交易中被廣泛使用。所以廣義上來說，人民幣現(xiàn)在符合了這一標(biāo)準(zhǔn)。完全可兌換貨幣僅僅是特別提款權(quán)考慮的一個(gè)優(yōu)勢。

人民幣的使用和中國對人民幣的控制在5年中沒有多大改變。

將人民幣納入特別提款權(quán)一籃子貨幣將給予中國政府迫切希望人民幣獲得的國際信譽(yù)。

今年早些時(shí)候，對于人民幣納入特別提款權(quán)一籃子貨幣有一些異議。但是異議很快就消失了。中國政府在2015年主動(dòng)貶值人民幣。

貨幣戰(zhàn)爭交易者的策略師Jim Rickards表示，市場中很多人都誤以為人民幣主動(dòng)貶值對未被納入到特別提款權(quán)一籃子貨幣的反擊，事實(shí)不是這樣。

人民幣被納入國際貨幣基金組織特別提款權(quán)一籃子貨幣只是時(shí)間問題。他表示，這只是過程被延長。

“中國主動(dòng)貶值人民幣不是在報(bào)復(fù)，只是針對美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)勢美元政策的必要調(diào)整。這些政策調(diào)整對于國際貨幣系統(tǒng)的有效運(yùn)轉(zhuǎn)至關(guān)重要。

中國這些措施可能讓市場感到驚訝，但是市場將會(huì)明白這背后的道理。精英們預(yù)測到了這一措施，但是一般投資者沒能想到。

Jim表示投資者必須意識(shí)到人民幣將在今年12月國際貨幣基金組織的會(huì)議上被納入到特別提款權(quán)中。

對于投資者，有以下影響：

“人民幣被納入國際貨幣基金組織特別提款權(quán)對于投資者具有重大的意義。從現(xiàn)在到明年三月，中國將有可能進(jìn)一步貶值人民幣。這將會(huì)給美國帶來更多的通縮壓力，使得美元更加強(qiáng)勢，給美國股市帶來更多動(dòng)蕩。美元走強(qiáng)將進(jìn)一步影響美國公司的營收。”

人民幣被納入國際貨幣基金組織特別提款權(quán)將給美國市場帶來更多動(dòng)蕩。這一切的背后都顯示著貨幣戰(zhàn)爭的意味。(Oscar)

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