2011年04月25日 02:56
來源：上海證券報(bào) 作者：丁寧

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今日，61家基金公司旗下802只基金一季報(bào)全部披露完畢。作為洞悉基金年度布局思路的公開信息之一，基金一季報(bào)一向備受關(guān)注。那么，在季報(bào)所提供的紛繁復(fù)雜的信息當(dāng)中，基民最為關(guān)注的是什么？

上周，中國證券網(wǎng)進(jìn)行了“基金一季報(bào)披露完畢，你覺得最具參考價(jià)值的指標(biāo)是什么”的網(wǎng)絡(luò)互動(dòng)調(diào)查。超過半數(shù)基民表示對于基金季報(bào)中所披露的“投資組合與倉位”信息最為關(guān)注。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，有4769名網(wǎng)友投票選擇了“投資組合與倉位”，選擇該選項(xiàng)的投資者占所有投票總?cè)藬?shù)的51.62%；此外，有2381名網(wǎng)友投票選擇了“申贖與規(guī)?！?，選擇該選項(xiàng)的網(wǎng)友占所有投票總?cè)藬?shù)的25.77%；有1999名網(wǎng)友投票選擇了“基金業(yè)績”，選擇該選項(xiàng)的網(wǎng)友占所有投票總?cè)藬?shù)的21.64%；另外還有89名網(wǎng)友投票選擇了“其他”，選擇該選項(xiàng)的網(wǎng)友占所有投票總?cè)藬?shù)的0.96%。

上海證券基金評價(jià)研究中心副總經(jīng)理李艷表示，在分析基金信息時(shí)，她比較關(guān)注兩點(diǎn)：一是基金對過去一季度行情的回顧和對后續(xù)行情的展望，這是了解基金投資策略或者說投資思維一貫性、持續(xù)穩(wěn)定性的參考；二是看基金倉位、重倉股的分布或者說變化情況，這對了解公司投資理念是不是和實(shí)際操作一致有幫助。

她同時(shí)表示，根據(jù)對基金投資組合的不完全統(tǒng)計(jì)，一季度基金整體在金融非金屬行業(yè)、機(jī)械設(shè)備儀表行業(yè)以及金融保險(xiǎn)業(yè)配置均較一季度分別提高2.42%、2.63%和1.11%。石化、采掘業(yè)也有小幅增倉，而在醫(yī)藥生物制品以及食品飲料等消費(fèi)行業(yè)配置有所減倉。一季度滬深300指數(shù)漲幅僅為2.65%，最大震蕩區(qū)間為340點(diǎn)指數(shù)點(diǎn)，鑒于一季度市場震蕩，增加了基金的操作難度，不少不做擇時(shí)的基金表現(xiàn)低于業(yè)績比較基準(zhǔn)。

一季報(bào)顯示，截至3月末，基金的倉位差別非常懸殊，對于后市走向的判斷也是五花八門。對此，諾安基金研究部首席策略分析師李高生提醒投資者，今年來市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換過于明顯，但離不開價(jià)值投資的穩(wěn)健投資理念。他建議投資者在購買基金時(shí)可以避開去年高漲幅、高估值的個(gè)股，把握低估值和成長確定性的投資機(jī)會(huì)，關(guān)注基金季報(bào)中的股票投資組合是否符合未來3個(gè)月的市場投資趨勢。

在東吳證券首席理財(cái)規(guī)劃師錢巍看來，雖然一季報(bào)中基金經(jīng)理觀點(diǎn)與目前已經(jīng)有一定的時(shí)間差，但季報(bào)中信息仍有相當(dāng)?shù)膮⒖純r(jià)值。他表示，就基金經(jīng)理的投資風(fēng)格看，除非整個(gè)市場出現(xiàn)了大的變化，一般在一個(gè)季度內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)比較大的偏差。尤其值得注意的是一季度，往往是基金經(jīng)理實(shí)施新一年投資計(jì)劃的第一個(gè)階段，其觀點(diǎn)和理念應(yīng)該重視。此外，一般而言，第一季度上市公司業(yè)績變化情況往往預(yù)示著公司新年的業(yè)績變化趨勢，因此值得關(guān)注。