統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，可比的開放式股票方向基金平均股票倉位為76.81%。其中，股票型基金平均倉位達(dá)80.56%，混合型基金平均倉位為72.08%，均比年中有所下降。今年前三季度業(yè)績排名第三的中歐新動(dòng)力倉位由年中的87.1%降至73.11%。不過，也有基金樂觀增倉。招商成長倉位由年中的78.54%增至82.49%。招商成長基金經(jīng)理表示，預(yù)計(jì)市場(chǎng)在四季度呈震蕩局面，結(jié)構(gòu)上呈“一九行情”，能抵御經(jīng)濟(jì)周期、有較好成長性的公司仍有較好投資機(jī)會(huì)。

股基：倉地產(chǎn)股中歐中小盤墊底

當(dāng)然，三季度眾多基金還是呈現(xiàn)普遍跌倒的景象，以中歐中小盤為例，根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年三季度，在主動(dòng)管理的股票型基金中，中歐中小盤凈值累計(jì)下跌11.82%，處于墊底位置。在昨晚所披露的三季報(bào)里，可以發(fā)現(xiàn)其當(dāng)期的業(yè)績比較基準(zhǔn)為-5.65%；該基金明顯大幅跑輸了業(yè)績比較基準(zhǔn)，當(dāng)期的利潤為-3338.43萬元。截至報(bào)告期末，該基金的基金總份額為3.1億元，較期初的3.22億份，縮水了約1100萬份。

對(duì)于這樣的投資業(yè)績，其基金經(jīng)理王海似乎不愿多說，僅表示在投資策略上總體保持穩(wěn)定，變化不多，其中，出于對(duì)壞賬增長的擔(dān)心，適當(dāng)?shù)臏p持了一些銀行。

從其股票倉位情況看，截至9月30日，該基金的股票倉位高達(dá)90.87%，雖然較截至6月30日的94.40%相比，略有減持，但是仍屬于主動(dòng)管理型基金中較為激進(jìn)的。投資組合上，房地產(chǎn)業(yè)占該基金總資產(chǎn)比例高達(dá)59.69%；其次，建筑業(yè)占比為10.11%；制造業(yè)占10.20%；機(jī)械、設(shè)備、儀表等行業(yè)占9.67%。

QDII三季度利潤整體為“正”

與國內(nèi)A股基金三季度整體的“哀鴻遍野”相比，QDII基金則喜氣洋洋。昨日有兩只QDII基金已經(jīng)披露了三季度的驕人業(yè)績。

據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，三季度銀華抗通脹的單位凈值增長率高達(dá)11.02%，在所有QDII基金中排名第二。對(duì)于這樣的業(yè)績表現(xiàn)，投資者在三季度凸顯獲利了結(jié)的心態(tài)，三季報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，該基金的份額總額為4.05億元，而報(bào)告期初約為4.27億元，這意味該基金在報(bào)告期內(nèi)規(guī)?？s水2200萬元。

在談及三季度的投資運(yùn)作時(shí)，銀華抗通脹基金經(jīng)理周毅表示，美國股市和德國股市在第三季度都大幅上漲。商品類資產(chǎn)也從二季度的熊市出現(xiàn)大幅回調(diào)。此前受到歐債等宏觀因素打壓的油價(jià)在三季度由于供給偏緊而持續(xù)上漲，黃金價(jià)格在QE3的推動(dòng)下也大幅上升。

基金經(jīng)理：后市仍不樂觀

對(duì)于四季度A股市場(chǎng)，基金經(jīng)理紛紛表態(tài)，認(rèn)為股市有可能企穩(wěn)反彈，但關(guān)鍵要看十八大。銀華內(nèi)需基金經(jīng)理徐子涵表示，十八大之后新的經(jīng)濟(jì)綱領(lǐng)將給資本市場(chǎng)提供更多的投資機(jī)會(huì)。信誠新機(jī)遇基金經(jīng)理揚(yáng)建標(biāo)也表示，明年初政府換屆后一些新的政策思路將陸續(xù)清晰，并對(duì)市場(chǎng)形成良性刺激屆時(shí)經(jīng)濟(jì)將企穩(wěn)回升，企業(yè)盈利也會(huì)隨之上升。

值得注意的是，在預(yù)判四季度經(jīng)濟(jì)或不再延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)的基礎(chǔ)下，基金普遍認(rèn)為后市下跌空間不大，但是，也缺乏大幅向上的動(dòng)力。

新華優(yōu)選成長基金表示，二季度和三季度影響投資者悲觀預(yù)期的負(fù)面因素主要是經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑和政策力度低于預(yù)期。而展望四季度，這些因素都有弱化的趨勢(shì)。因此，投資策略上，將積極把握經(jīng)濟(jì)短期企穩(wěn)帶來的部分周期行業(yè)的反彈機(jī)會(huì)。

萬家和諧增長基金則表示，四季度是否真實(shí)經(jīng)濟(jì)見底是判斷股市企穩(wěn)的最重要依據(jù)，目前初步判斷是階段見底，未來仍需進(jìn)一步驗(yàn)證，所以股市目前來看是有支撐的，下跌空間不大。