2012年10月20日 01:57
來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：朱秀偉

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曾經(jīng)的風(fēng)云人物王亞偉重出江湖，在深圳成立一家名叫千合資本的資產(chǎn)管理公司，“公轉(zhuǎn)私”獲證實。

對于其回歸原因，有人認(rèn)為王亞偉復(fù)出是為抄底而來。王亞偉離開公募的時間是今年4月底，當(dāng)時上證指數(shù)在2400點。從工商登記資料看，千合資本成立于今年9月底，上證指數(shù)正在2000點關(guān)口徘徊。

作為A股曾經(jīng)最成功的投資者之一，王亞偉在2000點歸來，是否是又一見底信號了？

近段時間，各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)紛紛出爐，關(guān)于經(jīng)濟(jì)筑底企穩(wěn)的觀點，已得到不少人的認(rèn)可。最近一周，市場也在穩(wěn)步向上，上證指數(shù)也已站上2100點。那么，A股接下來會何去何從？有悲觀者亦認(rèn)為，反彈即將結(jié)束，你是否認(rèn)可？本周《每日經(jīng)濟(jì)新聞》邀請了海潤達(dá)資本總裁仇天鏑、國誠投資投資總監(jiān)黃道林、杭州游資章先生以及廣州私募人士劉清一一解讀。

王亞偉回歸難言見底信號

NBD：毫無疑問，市場有著自己的規(guī)律，但有人認(rèn)為王亞偉在2000點回歸成立私募是要抄底。你怎么看？這是否又是一見底信號？

仇天鏑：王亞偉作為知名人物再度出山，自然，對股市的影響是正面的、積極的，但視作見底信號，實在有點牽強附會。

黃道林：王亞偉先生的確有其厲害之處，2000點不管是不是底，他此時進(jìn)入總比今年4月要好。

劉清：王亞偉也不是神，回歸是不是見底信號很難講，但至少說明股市在當(dāng)前依然是具備吸引力的。

章先生：王亞偉是很牛，但他的回歸與市場是否見底無關(guān)，只是那些喜歡瞎想的人賦予的聯(lián)想罷了。

NBD：市場持續(xù)下跌的邏輯，是因為經(jīng)濟(jì)基本面尚未企穩(wěn)，但9月一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后，有人判斷經(jīng)濟(jì)筑底企穩(wěn)。從公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，你是否認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)最壞的時候已經(jīng)過去或者僅僅是曇花一現(xiàn)？

仇天鏑：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有企穩(wěn)見底的態(tài)勢，估計未來還會反復(fù)，但隨著未來新一屆政府亮相以及新的刺激經(jīng)濟(jì)政策的出臺，經(jīng)濟(jì)低迷格局將會有所改變，我還是比較樂觀地看待四季度以及明年的經(jīng)濟(jì)形勢。

黃道林：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)算是企穩(wěn)吧，但說最壞時刻已過去還為時過早，所以我們還是要有最壞的打算，防范風(fēng)險是不會錯的。

劉清：一個月數(shù)據(jù)還不能確立經(jīng)濟(jì)趨勢，企穩(wěn)還為時尚早。

章先生：9月數(shù)據(jù)公布后，市場一致預(yù)期經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，但我認(rèn)為這一次仍是暫時的，政府大力宣傳經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)可能與當(dāng)前形勢有關(guān)。

NBD：你認(rèn)為哪些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是判斷經(jīng)濟(jì)見底與否的利器？

仇天鏑：我會依據(jù)歷史經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)綜合來看，比如GDP、PMI、CPI、M1等。

黃道林：房地產(chǎn)泡沫什么時候破滅，經(jīng)濟(jì)就什么時候見底，這是唯一的利器！

劉清：經(jīng)濟(jì)需要新的驅(qū)動力，而非房地產(chǎn)和投資拉動，這樣的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)才有參考意義。

章先生：發(fā)電量、鐵路運量、商業(yè)環(huán)境指數(shù)等能更準(zhǔn)確反映經(jīng)濟(jì)實際情況，工業(yè)增加值增長9.2%，而發(fā)電量僅增長1.5%，這樣的統(tǒng)計，我認(rèn)為有水分。

最佳“吃飯行情”時間段

NBD：市場有觀點認(rèn)為，10月至11月，可能是A股今年剩下時間中的唯一“吃飯行情”時段，你是否同意？原因是什么？

仇天鏑：這個說法也有一定的道理，也就是大家說的維穩(wěn)行情。我們主要是依據(jù)經(jīng)濟(jì)基本面和大盤技術(shù)走勢來判斷。經(jīng)濟(jì)見底股市才會好，這是我們今年投資的主要思路。

黃道林：10月至11月有幾個利好大盤的因素，一是市場本身有反彈的需要，二是維穩(wěn)的要求。至于是不是唯一“吃飯行情”，這還要看十八大傳遞什么樣的信息。

劉清：目前行情實質(zhì)是維穩(wěn)+超跌。這種市場格局在10月至11月初，可能會演繹到極致，部分短線做多資金在此時可以大膽地做，所以這段時間的確是今年最佳的 “吃飯行情”時段。

章先生：同意！因為大家都已經(jīng)知道市場在維穩(wěn)，所以A股大跌的可能性可以排除，但十八大之后市場可能會有變化，新股發(fā)行肯定要重新上馬，新三板也已經(jīng)推遲太久了，到時可能也會出來。

NBD：盡管上證指數(shù)已站上2100點，但市場做多的熱情似乎不足，成交量一直維持在低位，量能未有效放大的原因是什么？

仇天鏑：從本周看，量能確實不夠，熱點也寥寥無幾，雖然經(jīng)濟(jì)形勢有見底的跡象，但投資者對未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇似乎還是沒有十足的信心，未來的不確定性壓抑著市場的做多熱情。

黃道林：成交量沒有放大，是反彈行情無法形成反轉(zhuǎn)的最大障礙，這說明場外增量資金沒有入市的沖動，因而市場難言反轉(zhuǎn)。

劉清：主要是存量資金在場內(nèi)折騰，在沒有明顯的賺錢效應(yīng)及“現(xiàn)金為王”的今天，場外資金是不會輕易進(jìn)入股市的。如果量能持續(xù)在400億元～600億元，我個人覺得反彈行情隨時可能終結(jié)。

章先生：量能不濟(jì)說明主流機構(gòu)的資金沒有大量進(jìn)來，大多是游資在玩，國家隊偶爾在關(guān)鍵時出現(xiàn)一下。

NBD：即將進(jìn)入三季報的集中披露期，三季報地雷是否已釋放完畢？哪些板塊還要回避？

仇天鏑：好的季報總是先公告，后面估計還有地雷，周期行業(yè)以及創(chuàng)業(yè)板中的地雷較多。

黃道林：從這兩天市場表現(xiàn)來看，三季報地雷基本已釋放完畢，但垃圾股的炒作又無所顧忌了。

劉清：10月的最后一兩周是垃圾股三季報集中出爐的時段。前期業(yè)績預(yù)告已經(jīng)釋放了部分業(yè)績地雷，特別是中小板、創(chuàng)業(yè)板的公司。我現(xiàn)在比較擔(dān)心一些大藍(lán)籌的業(yè)績超預(yù)期差，這種情況的出現(xiàn)對指數(shù)的打擊將是比較大的。

私募玩短平快

NBD：白酒板塊在本周又得到資金的青睞，那么白酒股的好日子能否持續(xù)？

仇天鏑：白酒行業(yè)無疑是所有行業(yè)中收益最好的之一，靚麗的三季報再次證明了這點。在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過程中，我是比較看好消費行業(yè)的。

黃道林：整個白酒板塊應(yīng)當(dāng)是集體釋放業(yè)績的典范，因為從最基本的消費邏輯來看，白酒股業(yè)績沒理由出現(xiàn)這樣的業(yè)績波動。去年喝酒的和今年喝酒的我看不出有什么大的變化，這是生活常識，當(dāng)然不排除釋放業(yè)績配合主力炒作，這是A股的慣例。接下來我們看白酒類個股是如何步入漫漫熊途的。

劉清：三季報地雷多，白酒行業(yè)至少今年業(yè)績都還過得去。做多資金突襲白酒板塊，我個人覺得也是不得已而為之，但整個板塊長期趨勢不看好。

章先生：不會好過，現(xiàn)在就是賣出白酒股的大好機會。

NBD：低價股在最近市場中，得到了資金的青睞，背后的邏輯是什么？能否持續(xù)？

仇天鏑：如果說地?zé)岚鍓K當(dāng)熱點炒作的話，這是一個邏輯，其他低價股的炒作邏輯看不懂，我們一般不關(guān)注也不參與。

黃道林：低價股的炒作其邏輯就是怕退市，因為以后股價低于發(fā)行面值是有退市的風(fēng)險，守在里面的資金只有通過炒作來規(guī)避。

劉清：龍頭股天津磁卡一直走牛，是直接誘因，加上部分股票的確超跌，低價股更容易引發(fā)資金跟風(fēng)，所以近期刮起了一股低價股的炒作風(fēng)。但在大盤反彈至有分歧位置時，類似超跌、摘帽、預(yù)增的炒作往往難以持續(xù)，補跌風(fēng)險大。

章先生：低價股活躍，我認(rèn)為一方面跟天津磁卡的強烈示范效應(yīng)有關(guān)，另一方面也比較符合弱市中游資的炒作思路，因為游資的博弈對手是散戶，而散戶選股的標(biāo)準(zhǔn)和買菜差不多，揀低價的買，這樣低價股就不愁沒有跟風(fēng)盤了。

NBD：到年底前，你們的投資策略是怎么樣的？目前倉位如何？

仇天鏑：先樂觀看待10月行情，目前倉位有七成。

黃道林：基本沒有固定的倉位，都是短平快，這是下跌趨勢中的操作策略。

劉清：在11月前，高倉位積極參與“吃飯行情”，但一旦形勢不對立馬“刀槍入庫”。

章先生：我的策略就是十八大前參與一些熱點題材，但倉位也不能過重，因為在量能不夠的情況下，一旦出錯的話賣出也很困難，十八大后堅決空倉，今年就休戰(zhàn)了。

NBD：是否有特別看好或看空的板塊？

仇天鏑：我們主要看好受益政策創(chuàng)新的券商股，以及謹(jǐn)慎看待經(jīng)濟(jì)見底將導(dǎo)致周期股的反彈行情，特別看好業(yè)績預(yù)增的消費類個股，比如醫(yī)藥板塊中就有一些這樣的好股。

黃道林：沒有特別看好的，還是以主題投資機會為主。

劉清：主要是事件驅(qū)動的機會，近期關(guān)注產(chǎn)品提價帶來的一些機會。

章先生：沒有，就是跟著熱點做，隨時準(zhǔn)備換倉。

[責(zé)任編輯：wanggq] 標(biāo)簽：王亞偉 仇天鏑 黃道林 

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