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證監(jiān)會2009年8月7日發(fā)布《基金管理公司特定多個客戶資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》,并將于8月18日起施行該項準(zhǔn)則。這意味著一對多業(yè)務(wù)正式開閘。[網(wǎng)友評論]

聚焦專戶理財

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第三方理財機構(gòu)謹(jǐn)慎對待基金一對多產(chǎn)品
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公募“一對多”將啟航 私募或受沖擊

基金專戶理財

  基金公司專戶理財業(yè)務(wù),又稱特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),是由基金公司向特定的客戶募集資金或接受特定客戶委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人,由商業(yè)銀行擔(dān)任資產(chǎn)托管人,以資產(chǎn)委托人的利益為目標(biāo),運用委托財產(chǎn)進(jìn)行證券投資的相關(guān)業(yè)務(wù)活動。相對于基金公司主營公募基金而言,專戶理財更多時候接近于私募。

  特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)按委托人劃分,分為單一客戶業(yè)務(wù)(“專戶一對一”)和特定多個客戶業(yè)務(wù)(“專戶一對多”)。

  所謂“一對多”業(yè)務(wù),是指取得資格的基金公司向兩個以上客戶募集資金,或接受兩個以上客戶的財產(chǎn)委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人,由商業(yè)銀行擔(dān)任資產(chǎn)托管人,所進(jìn)行的證券投資活動,人數(shù)上限為200人。

鳳凰網(wǎng)基金調(diào)查

1.您是否了解基金專戶理財業(yè)務(wù):
非常了解
一般了解
僅聽說過
完全不了解
2.您是否會嘗試基金專戶一對多業(yè)務(wù):
已做好參與準(zhǔn)備
適當(dāng)時候會考慮
完全沒有興趣
不確定,觀望
3.您是否擔(dān)心專戶可能會沖擊公募基金:
非常擔(dān)心
有些擔(dān)心
無所謂
不確定
4.對于基金專戶理財,您最關(guān)注(多選):
業(yè)績報酬提取比例過高
基金公司內(nèi)部利益輸送
信息披露缺乏透明度
中長期投資管理能力
投資收益稅限制發(fā)展
難以提供差異化產(chǎn)品
其他方面
5.以下委托理財方式,您會選擇(多選):
普通公募基金
陽光私募基金
基金專戶一對一
基金專戶一對多
券商集合理財
券商定向理財
銀行理財產(chǎn)品
保險理財產(chǎn)品
信托理財產(chǎn)品
其他
 

陽光私募與一對多專戶的區(qū)別

比較內(nèi)容 陽光私募 一對多專戶
投資范圍 投資于交易所和銀行間證券產(chǎn)品,包括股票、債券和基金等,也可能包括權(quán)證。目前絕大多數(shù)為非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。 投資于交易所和銀行間的證券產(chǎn)品,包括股票、債券和基金等,也可能包括權(quán)證。也可發(fā)行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、QDII等。
人數(shù)限制 50人,機構(gòu)不限 200人
信披要求 每月一次披露凈值,也有每周公布者。2009年2月銀監(jiān)會曾下文要求每周披露一次。部分私募每季、每月或以更高頻率公布操作報告。 要求每月一次向投資人公布凈值。要求在資產(chǎn)管理合同中約定向投資人報告相關(guān)信息的時間和方式,保證投資人能夠充分了解資產(chǎn)管理計劃的運作情況。
流動性 一般每月開放申贖,部分每周開放 最多一年開放一次申贖
成立要求 一般是3000萬 5000萬才可成立
實際管理人 私募管理公司 公募基金公司中的專戶投研團隊
監(jiān)管機構(gòu) 銀監(jiān)會 證監(jiān)會

專戶一對多漸行漸近

專戶理財挑戰(zhàn)公募基金專戶理財挑戰(zhàn)公募基金
基金專戶理財對公募基金的挑戰(zhàn)從一開始就已存在,事關(guān)持有人的選擇。
集合形式的基金專戶無異于公募基金的另類版本,由于專戶客戶擁有公募基金客戶所不能享受到的各種“待遇”,專戶一對多業(yè)務(wù)有可能分流公募開放式基金中的中高端客戶。這些中高端客戶也許對基金沒有興趣,但或許會對專戶產(chǎn)生好感。[詳細(xì)]

專戶一對多搶食陽光私募一對多搶食陽光私募
“一對多”和大多私募產(chǎn)品門檻一樣高,這讓基金專戶業(yè)務(wù)和私募之間在同一平臺展開競爭。
對公募基金“一對多”專戶業(yè)務(wù)的開閘,一些陽光私募私下都表示對自己影響比較大。而公募基金則認(rèn)為“一對多”專戶和私募之間是互補關(guān)系。陽光私募通過最近幾年的發(fā)展也已經(jīng)形成了特有的風(fēng)格、品牌以及客戶,他們在機制上和渠道上也更為靈活。[詳細(xì)]

銀基合作仍待理順銀基合作仍待理順
如果說基金“一對多”箭在弦上,那么銀行無疑就是那根至關(guān)重要的“弦”。
基金“一對多”的發(fā)行審批實行備案制。根據(jù)有關(guān)監(jiān)管部門的意見,一對多專戶在試點初期,每家基金公司一次只能上報一個產(chǎn)品。而這意味著,基金公司第一個一對多專戶產(chǎn)品能否打響,合作銀行的角色至關(guān)重要。[詳細(xì)]

一對多開閘直面四大懸疑

懸疑一:固定費怎么收?
“一對一”專戶的收費極其靈活,采取“固定+浮動”的方式?;鸸镜姆制缭谟?,固定費部分怎么收?

懸疑二:風(fēng)險準(zhǔn)備金如何提取?
有渠道機構(gòu)提出,應(yīng)該從業(yè)績報酬中“回?fù)堋币徊糠仲Y金作為風(fēng)險準(zhǔn)備金,這一說法遭到基金公司的激烈反對。

懸疑三:是否增加“持有人大會”條款?
有托管銀行提出,在該《征求意見稿》中增加“持有人大會”條款。這一提議讓參會的基金公司如坐針氈。

懸疑四:是否淡出投顧業(yè)務(wù)?
一些基金公司的“一對一”業(yè)務(wù)開展并不理想,“一對多”又面臨激烈競爭,如果再淡出投顧業(yè)務(wù),機構(gòu)理財部將僅??諝?。

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