2009年09月22日 20:34鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

梅波：感謝鄧總的演講，鄧總用鵬華的案例，從全能型業(yè)務(wù)的布局，從進(jìn)取型文化的建設(shè)和專(zhuān)業(yè)化團(tuán)隊(duì)的培養(yǎng)，以及執(zhí)行力的管理，告訴我們什么是創(chuàng)造性成長(zhǎng)。我們從他的身上也可以看到一個(gè)老牌基金公司在創(chuàng)造性成長(zhǎng)路上奔跑的身影。感謝鄧總。我們接下來(lái)請(qǐng)出的演講嘉賓是易方達(dá)基金管理公司副總裁劉曉艷女士，有請(qǐng)！

劉曉艷：尊敬的主辦方、尊敬的各位嘉賓！我接到這個(gè)主題的時(shí)候是創(chuàng)造性成長(zhǎng)，這個(gè)主題挺好，然后就想在創(chuàng)造性成長(zhǎng)我們重新要思考一下，一些本源的問(wèn)題，一些本源的問(wèn)題沒(méi)有想清楚的話(huà)，也很難創(chuàng)造性成長(zhǎng)。我們有一個(gè)研究所的所長(zhǎng)講到信任責(zé)任的問(wèn)題。僅代表我最近一段時(shí)間的思考，一個(gè)是關(guān)于組織方面的，一個(gè)是關(guān)于投資者教育方面的，關(guān)于投資方面我是再想，最近我一直在跟一些朋友和一些同行在談一個(gè)問(wèn)題，基金經(jīng)理的投資行為有沒(méi)有在異化，我想從信托責(zé)任來(lái)講，老百姓交給你，你根據(jù)自己的獨(dú)立判斷和契約進(jìn)行投資，現(xiàn)在的問(wèn)題，包括媒體上披露比較多的是說(shuō)很明顯的在現(xiàn)象上面，經(jīng)濟(jì)的投資行為趨同，自己買(mǎi)什么就買(mǎi)什么，看別人加多少倉(cāng)位就加多少倉(cāng)位，減倉(cāng)就減倉(cāng)，這個(gè)現(xiàn)象本身還不能叫做異化。因?yàn)橼呁兴鼉?nèi)在的一些原因，比如說(shuō)這個(gè)市場(chǎng)是很難去判斷它，到底是什么樣子，所以在某種程度上，也是代表了市場(chǎng)的一種心態(tài)，這一點(diǎn)確實(shí)趨同，我覺(jué)得它異化的是，它背后的動(dòng)機(jī)是什么？它為什么這樣，我了解到一些投資經(jīng)理，它最后是不看好的，但是它看到同行加上，他也加上，他覺(jué)得同行在減倉(cāng)他也減倉(cāng)，為什么會(huì)這樣呢？為什么它會(huì)持續(xù)獨(dú)立的判斷和獨(dú)立的操作，我不是說(shuō)經(jīng)理在這方面就有問(wèn)題，或者個(gè)人品質(zhì)有什么問(wèn)題，我覺(jué)得整個(gè)社會(huì)的機(jī)制和社會(huì)的環(huán)境，導(dǎo)致了這樣一種現(xiàn)狀。我們過(guò)于看中短期的業(yè)績(jī)排名，這個(gè)短期的業(yè)績(jī)排名，把只是基金經(jīng)理自己看，只要跟基金經(jīng)理講說(shuō)，他們更有這個(gè)想法。媒體也在這方面進(jìn)行排名，社會(huì)公眾也在這方面進(jìn)行排名，這個(gè)結(jié)果最終導(dǎo)致就是隨大流，就是法不責(zé)眾，在這里面我就感覺(jué)到，這里面有一個(gè)異化的東西在里面，你把投資者放在了什么地方。你把你的信托責(zé)任放在了什么地方。有沒(méi)有盡到你最大的勤勉，它把他叫做善良的管理人，你如果只是隨大流做法的話(huà)，法不責(zé)眾的做法的話(huà)，你的善良體現(xiàn)在哪里？我們對(duì)公眾有一個(gè)交待，最終導(dǎo)致我們投資行為雷同的過(guò)程當(dāng)中，最后導(dǎo)致我們持續(xù)對(duì)信托責(zé)任的理解，對(duì)投資者的真誠(chéng)和善良，這是一種異化。這種異化最重要的是說(shuō)，我們應(yīng)該怎樣讓它回歸到它有自己獨(dú)立的判斷，并且能夠按照它的獨(dú)立判斷去進(jìn)行操作，從而各種不同基金體現(xiàn)出各種不同的風(fēng)格，從而為投資者提供不同的產(chǎn)品。那整個(gè)基金市場(chǎng)，呈現(xiàn)一種多元化的趨勢(shì)，這需要社會(huì)環(huán)境的變化。所謂公司內(nèi)部，我們要把業(yè)績(jī)排名考核，放在很重要的位置上面，我們媒體方面可能更多的是從分析每一個(gè)基金經(jīng)理，或者每一只基金它的投資風(fēng)格角度去看，這個(gè)問(wèn)題是短期的排名，是更有價(jià)值的，也是更能夠?yàn)樽x者提供有價(jià)值的判斷和建議的方式。所以我希望在這一個(gè)方面上，對(duì)這個(gè)問(wèn)題的思考就是我希望在這里有同行也有媒體，我想能不能夠有一些共識(shí)的地方，就是創(chuàng)造一個(gè)更好的投資環(huán)境，把我們一些異化的投資行為回歸到它最本源的狀態(tài)，我們至少真誠(chéng)的對(duì)待投資者。你錯(cuò)的是很真誠(chéng)，而且你真誠(chéng)錯(cuò)了之后，你在有可能提高自己，提高自己的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)，形成自己的獨(dú)立判斷去操作。我想把這個(gè)觀點(diǎn)提出來(lái)，供大家討論。我也不知道這個(gè)觀點(diǎn)到底是什么樣的狀態(tài)。這是對(duì)投資回歸本源的思考。

還有一個(gè)是關(guān)于投資者教育的思考。投資者教育都是簡(jiǎn)單的講長(zhǎng)期投資。這個(gè)觀點(diǎn)不應(yīng)該說(shuō)不對(duì)，甚至我一直在想，你是長(zhǎng)期投資，這個(gè)理念和做法，都不能用對(duì)和錯(cuò)判斷它，只能說(shuō)長(zhǎng)期投資是唯一做起來(lái)比較簡(jiǎn)單的，操作可行的，有的說(shuō)，我能不能做，我每次都回答他們，你如果有本事做的話(huà)，你盡管做，但是關(guān)鍵是做錯(cuò)了。但是現(xiàn)在這種觀念上面，有一種被簡(jiǎn)單化，或者過(guò)于簡(jiǎn)單化的趨勢(shì)?？偸沁@樣，我們買(mǎi)來(lái)放在那個(gè)地方就行了。我就在想，這是不是也沒(méi)有盡到信托的責(zé)任，或者最大勤勉。雖然你做其他東西都可能，但是我想的確別人也會(huì)有人問(wèn)我，你能不能告訴我，我每次跟他講，我說(shuō)我知道從6000點(diǎn)跌到2000點(diǎn)我早就賣(mài)掉了。有一個(gè)老總講，他買(mǎi)基金，它是一個(gè)長(zhǎng)期持有者，到現(xiàn)在15年現(xiàn)在是虧損。你說(shuō)長(zhǎng)期有多長(zhǎng)，有多遠(yuǎn)呢？所以這個(gè)問(wèn)題，我覺(jué)得不能用簡(jiǎn)單化來(lái)提倡這個(gè)理念。我們?cè)陂L(zhǎng)期投資之前，能否去談資產(chǎn)配置，在資產(chǎn)配置的前提下去談這個(gè)，這一點(diǎn)是整個(gè)行業(yè)中忽略掉的。自己推出新產(chǎn)品的時(shí)候，你買(mǎi)了就行了，這是非常簡(jiǎn)單的粗放的方式。資產(chǎn)配置方面，我們也是有比較簡(jiǎn)單的觀念，資產(chǎn)配置就是股票和債券一樣，一樣買(mǎi)點(diǎn)兒就行了。這個(gè)是產(chǎn)品配置之外，還有一些時(shí)間的配置。這個(gè)問(wèn)題我也不是想的很清楚，包括我剛才講的投資行為的異化的問(wèn)題，只是我把它提出來(lái)，大家可以去思考一下，我想最終這個(gè)社會(huì)是需要有一種多元化的投資理念，多元化的產(chǎn)品，包括投資者的投資理念。首先是這樣一種多元化的狀態(tài)，整個(gè)理財(cái)市場(chǎng)才能夠達(dá)到一種可持續(xù)的發(fā)展。我想的也不夠深刻，準(zhǔn)備也不是那么充分，我就把這兩個(gè)問(wèn)題提出來(lái)供大家參考。謝謝！

梅波：非常感謝劉博士的兩個(gè)問(wèn)題，她從投資的異化和投資簡(jiǎn)單化來(lái)談的。非常感謝劉博士帶給我們的講話(huà)。接下來(lái)我們就請(qǐng)國(guó)投瑞銀基金管理有限公司總經(jīng)理尚健先生做演講。

尚?。焊魑幌挛绾?，今天被邀請(qǐng)參加理財(cái)周報(bào)的盛會(huì)很高興。我想大家的關(guān)心一方面是對(duì)我們公司的關(guān)心和支持，另一方面也表明整個(gè)行業(yè)對(duì)創(chuàng)新的關(guān)注度。我們知道中國(guó)基金業(yè)十多年的發(fā)展歷史，實(shí)際上是不斷創(chuàng)新的歷史，中國(guó)基金業(yè)創(chuàng)新性不言而喻，時(shí)刻保持創(chuàng)新是我們高管不斷的使命。今天的主題是創(chuàng)造性成長(zhǎng)，這是激發(fā)我們基金業(yè)能夠加大創(chuàng)新力度，無(wú)論是制度、產(chǎn)品還是營(yíng)銷(xiāo)等等，都能夠有創(chuàng)新的工作，無(wú)論怎么創(chuàng)新。少眾的產(chǎn)品不斷的贏得更多的市場(chǎng)份額，產(chǎn)品細(xì)分、市場(chǎng)細(xì)分產(chǎn)生的巨大的市場(chǎng)效應(yīng)。這個(gè)理論同樣適用于我們的基金業(yè)，或者整個(gè)理財(cái)業(yè)，隨著國(guó)民財(cái)富的不斷成長(zhǎng)，理財(cái)投資需求也很多，雖然目前的理財(cái)市場(chǎng)已經(jīng)蓬勃發(fā)展，仍然有區(qū)別化和個(gè)性化的市場(chǎng)需求沒(méi)有得到滿(mǎn)足。大家看一看我們的基金，居民存款和居民業(yè)理財(cái)規(guī)模就很容易得出結(jié)論，而發(fā)揮潛力，正是基金業(yè)創(chuàng)新所在。目前市場(chǎng)的發(fā)展，正如創(chuàng)業(yè)板的開(kāi)通，投資的開(kāi)通，預(yù)期中股指期貨的推出等等，制度的創(chuàng)新都為我們細(xì)分市場(chǎng)開(kāi)發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品提供了歷史機(jī)遇和創(chuàng)新的工具?？梢哉f(shuō)目前理財(cái)市場(chǎng)已經(jīng)告別了初級(jí)階段，以及進(jìn)入以產(chǎn)品為驅(qū)動(dòng)力的精細(xì)化的發(fā)展勢(shì)頭。我們新推出的基金，就是在這方面的嘗試，他們的推出得到了市場(chǎng)的關(guān)注。也希望分析產(chǎn)品在細(xì)分市場(chǎng)創(chuàng)新上，能夠有合作，爭(zhēng)取在路上走的更遠(yuǎn)。

我國(guó)證券市場(chǎng)與國(guó)際成熟證券市場(chǎng)的區(qū)別，就是金融衍生品。這就意味著衍生品遠(yuǎn)沒(méi)有得到滿(mǎn)足，這也正是分級(jí)式產(chǎn)品能夠填補(bǔ)市場(chǎng)的空白。分級(jí)基金，瑞和的三百分級(jí)是本土化的產(chǎn)品，這不是模仿照搬國(guó)外產(chǎn)品的一個(gè)東西?，F(xiàn)在國(guó)際市場(chǎng)據(jù)我所知還沒(méi)有這類(lèi)產(chǎn)品，它可以說(shuō)是在目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的架構(gòu)下，為本土市場(chǎng)，原創(chuàng)的基金模式。瑞和三百，界定了一些結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，有媒體的朋友，稱(chēng)這是基金行業(yè)內(nèi)最具創(chuàng)新性的產(chǎn)品，在此我也向表示認(rèn)同的媒體朋友，表示感謝。說(shuō)到瑞投三百，有很多業(yè)界朋友說(shuō)過(guò)于復(fù)雜，難以理解。在今年三月份證監(jiān)會(huì)的一個(gè)投資論壇上，我也做過(guò)演講，就是對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新提出自己的看法。其中講到在金融危機(jī)投資人對(duì)基金的需求，維持根本。在我們?nèi)鸷腿偻瞥鲆院?，這么一個(gè)復(fù)雜的產(chǎn)品，跟先前說(shuō)提的是不是一個(gè)矛盾的問(wèn)題，我的回答是瑞和三百不是一個(gè)復(fù)雜產(chǎn)品而是一個(gè)簡(jiǎn)單產(chǎn)品。只是因?yàn)樗且粋€(gè)簡(jiǎn)單產(chǎn)品的新的模式，市場(chǎng)需要有一個(gè)理解它接受它的過(guò)程。大家可以回顧一下，當(dāng)年開(kāi)放式基金剛剛推出來(lái)的時(shí)候，我記得當(dāng)時(shí)組織業(yè)內(nèi)，做過(guò)項(xiàng)目，這個(gè)項(xiàng)目多大14個(gè)，對(duì)產(chǎn)品的不理解，大家一定記得，在創(chuàng)新初始化的時(shí)候，大家徹夜排隊(duì)，武警車(chē)管理的狀況。到了今天，開(kāi)放式基金，已經(jīng)成為非?；A(chǔ)，常規(guī)化的模式，沒(méi)有人說(shuō)開(kāi)放式基金是什么？有人說(shuō)開(kāi)放式基金是什么產(chǎn)品？我們一定會(huì)認(rèn)為這個(gè)人頭腦比較簡(jiǎn)單。時(shí)至今日，沒(méi)有認(rèn)為它是一個(gè)復(fù)雜的產(chǎn)品。瑞和三百同樣是這樣一個(gè)產(chǎn)品，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，可以列為一個(gè)普通的基金，瑞和是對(duì)市場(chǎng)收益持較低利息的內(nèi)購(gòu)權(quán)證。拆分、合并的套利機(jī)制，是利用兩個(gè)組合的原理。這種套利機(jī)制，可以像ETF一樣，評(píng)議它的價(jià)格與競(jìng)爭(zhēng)之間的折溢價(jià)。這個(gè)產(chǎn)品可以成為其他產(chǎn)品的通用的模式。因此我們說(shuō)這個(gè)瑞和不是一個(gè)復(fù)雜的產(chǎn)品，而是一種新興產(chǎn)品的模式，它需要市場(chǎng)培育過(guò)程。市場(chǎng)表現(xiàn)復(fù)雜，也是因?yàn)槲覀儚哪玫脚牡介_(kāi)始發(fā)行，只有短短14天的時(shí)間，而市場(chǎng)的接受和理解需要一個(gè)慢慢消化的過(guò)程，因此在初始階段，大家感覺(jué)這個(gè)產(chǎn)品過(guò)于復(fù)雜是可以理解的。我們需要加大產(chǎn)品的宣傳，爭(zhēng)取這個(gè)模式被投資人接受成為一個(gè)簡(jiǎn)單的產(chǎn)品。這個(gè)需要業(yè)界和媒體的通力合作，在此也提前表示感謝。

如果說(shuō)瑞和三百是復(fù)雜產(chǎn)品的話(huà)，我最近在業(yè)內(nèi)非常資深的，得到一個(gè)非同反響的正面的相應(yīng)。他們說(shuō)你這個(gè)產(chǎn)品復(fù)雜了點(diǎn)，但是復(fù)雜的好，正可以券商客戶(hù)經(jīng)理的專(zhuān)業(yè)的素質(zhì)。如果我們回答的區(qū)別的話(huà)，就體現(xiàn)不出券商的優(yōu)勢(shì)。我們客戶(hù)經(jīng)理團(tuán)隊(duì)沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，這個(gè)券商的董事長(zhǎng)，感到非常意外，也是非常精細(xì)，這說(shuō)明了，在財(cái)富管理的競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，是產(chǎn)品多樣化的競(jìng)爭(zhēng)，是客戶(hù)服務(wù)專(zhuān)業(yè)化的競(jìng)爭(zhēng)。在證券產(chǎn)品專(zhuān)業(yè)化的優(yōu)勢(shì)和價(jià)值。在這個(gè)意義上，我們的創(chuàng)新產(chǎn)品的意外收獲是不斷迎合我們投資人的需求。增添了券商在理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)此我們也是感到非常欣慰。當(dāng)然我們?cè)谧鰟?chuàng)新產(chǎn)品和銷(xiāo)售方面的時(shí)候，我們也時(shí)刻不會(huì)忘記風(fēng)險(xiǎn)的控制，力求踐行把合適的產(chǎn)品賣(mài)給合適的投資人銷(xiāo)售原則，我們也希望業(yè)內(nèi)了同仁和媒體通力合作，一起努力把這個(gè)產(chǎn)品創(chuàng)新提到更高的層面。

非常不好意思，利用這個(gè)平臺(tái)，為我們國(guó)投瑞銀做了一個(gè)免費(fèi)的廣告，再次對(duì)大家表示誠(chéng)摯的感謝，謝謝大家！

梅波：感謝尚總的發(fā)言，首先理財(cái)市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入產(chǎn)品創(chuàng)新階段，另外一個(gè)觀點(diǎn)是創(chuàng)新的根本就是有價(jià)值。我想國(guó)投瑞銀發(fā)了瑞和三百這個(gè)基金，當(dāng)天就是20億，在這個(gè)市場(chǎng)應(yīng)該是我們創(chuàng)新帶來(lái)的強(qiáng)大吸引力。剛才三位嘉賓的演講是一位研究機(jī)構(gòu)翟博士的演講，各自代表不同的層面，一個(gè)是研究層面，一個(gè)是我們基金管理方，下面請(qǐng)出的演講嘉賓就是來(lái)自我們銷(xiāo)售渠道的銀行業(yè)的代表，那就是我們的光大銀行零售業(yè)務(wù)部的總經(jīng)理張旭陽(yáng)先生。

張旭陽(yáng)：我本人9月初接受的，之前一直負(fù)責(zé)光大銀行管理和銷(xiāo)售，包括光大銀行財(cái)富管理中心的起步。接手以后，投資者就過(guò)來(lái)了，需要我們?nèi)タ匆豢矗乙恢痹谙脒@個(gè)基金對(duì)我們零售業(yè)務(wù)到底是什么幫助，什么角色，因?yàn)楦饺算y行投行業(yè)務(wù)不一樣，這里面基金公司的基金，它只不過(guò)是我們貨架上的產(chǎn)品，我們的基金跟工行、招行不一樣，它帶有附加價(jià)值，這是需要思考的。我們跟基金公司交流，跟監(jiān)管機(jī)構(gòu)交流，包括證件會(huì)交流，有時(shí)候我們投資者很可憐，我們是在四維角度去思維的，我們?cè)谙隤E值到底有什么幫助，如果企業(yè)不清算破產(chǎn)的話(huà)，我們看PD有什么幫助。我們可依賴(lài)的基礎(chǔ)是很薄弱的。第二層就是大家在感性的基礎(chǔ)上投資，我對(duì)資本市場(chǎng)的走勢(shì)，有一個(gè)大的判斷，因?yàn)橹袊?guó)是W型轉(zhuǎn)，還是U型，第三種對(duì)未來(lái)不勞而獲的憧憬希望，最后就是對(duì)市場(chǎng)情緒上的判斷。因此我們的投資者是一個(gè)弱勢(shì)群體。即使面對(duì)弱勢(shì)群體方面，銀行和基金公司跟他們有沖突，我們看到情緒一起來(lái)，基金公司就是不同產(chǎn)品，很多產(chǎn)品在發(fā)行，越賣(mài)越多，銀行給了一撥，一看基金一起來(lái)，也就一起來(lái)了。在這種情況下賣(mài)基金，客戶(hù)和投資者最終收益會(huì)怎么樣？我們也做了一個(gè)調(diào)查，往往在賣(mài)的困難的時(shí)候的基金，對(duì)客戶(hù)的保護(hù)程度會(huì)更高一些。在基金銷(xiāo)售很容易的時(shí)候，對(duì)投資者的收益回升回饋回報(bào)，就慘不忍睹。如何解決銀行和基金公司的沖突，這是擺在我們面前的問(wèn)題。任何金融業(yè)跟賣(mài)場(chǎng)是一樣的，它應(yīng)該站在客戶(hù)的角度。對(duì)我們光大銀行也是我們?cè)诨鸱矫娴囊恍┐胧?/p>

第一就是分享客戶(hù)的需求鏈。在買(mǎi)基金過(guò)程中，如何投資，基金組合和基金競(jìng)投，在基金到帳之間，要推出基金快服務(wù)。這可能是我們?cè)诹鞒谭矫?，需要改進(jìn)的地方。我們對(duì)基金選擇，什么基金我們選擇去銷(xiāo)售，我們希望的基金，應(yīng)該是風(fēng)格獨(dú)特鮮明的，剛才劉總也講到了，基金同質(zhì)化也好，基金被妖魔化、被大眾化等等。光大銀行開(kāi)始界定自己的對(duì)基金的評(píng)價(jià)體系，我們市場(chǎng)上有很多機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)價(jià)，還有很多利益關(guān)聯(lián)方的評(píng)價(jià)。因此我們托管的基金，來(lái)界定評(píng)判系統(tǒng)，來(lái)納入我們基金的可選擇范圍。第二，我們基金公司要有嘗試和探索，我們可以借鑒銀行創(chuàng)新的發(fā)展，希望對(duì)大家有所幫助。銀行從04年開(kāi)始起步到現(xiàn)在資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到一萬(wàn)億左右，去年有大幅度縮水，銀行創(chuàng)新無(wú)非三個(gè)方面帶來(lái)附加價(jià)值。第一個(gè)創(chuàng)新就是創(chuàng)新思路和價(jià)值點(diǎn)，就在于對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)造新的投資工具，04年銀行的產(chǎn)品投資于銀行債券市場(chǎng)的，銀行通過(guò)債券資產(chǎn)證券化來(lái)使得進(jìn)入市場(chǎng)。我們一直在講，我們需要資產(chǎn)配置，資產(chǎn)配置的一個(gè)前提條件就是對(duì)資產(chǎn)的相關(guān)性是比較低的，從這次金融海嘯就可以看到，不同資產(chǎn)，我們以為商品和股票是比較低的，債券是比較低的，在投資者投資的情況下，這種顛覆水平是比較高的，一榮俱榮、一損俱損。這種風(fēng)向我們也希望基金公司，就是信貸體制基金，實(shí)際上國(guó)外是有這種情況的。

第二個(gè)是所謂風(fēng)險(xiǎn)收益，風(fēng)險(xiǎn)收益是我們第二個(gè)收益點(diǎn)。在中國(guó)目前市場(chǎng)，投資不是很完整，我們有風(fēng)險(xiǎn)比較低的，像儲(chǔ)蓄和國(guó)債，比儲(chǔ)蓄和國(guó)債更低的還沒(méi)有。中國(guó)有股票型基金，但是比股票型基金更高的，更關(guān)鍵的是在股票和基金之間的產(chǎn)品。比方說(shuō)銀行推出的分紅產(chǎn)品，這種產(chǎn)品不僅包括了信用分紅，也包括了流動(dòng)性分紅，不同投資者拿不同的收益。現(xiàn)在我們又推出了市場(chǎng)分紅，那么銀行推出了很多期權(quán)等等。比如說(shuō)在光大銀行推出A股期權(quán)的基金。這種產(chǎn)品都是在穩(wěn)定保護(hù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。我也希望基金公司根據(jù)這些原理來(lái)創(chuàng)新。

第三，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)就是資產(chǎn)配置能力。為什么銀行要推出一些基金產(chǎn)品，盡管公募基金有很好的法律框架，有一個(gè)強(qiáng)制托管，強(qiáng)制的資產(chǎn)組合，但是也限制了基金公司，好的基金經(jīng)理對(duì)資產(chǎn)配置的靈活性。銀行有很多靈活配置的股票和基金產(chǎn)品，包括了銀行券商銀行，基金公司投資的股票產(chǎn)品，也包括陽(yáng)光私募基金，這個(gè)也希望借鑒，包括我們跟證監(jiān)會(huì)交流過(guò)程中看到，監(jiān)管機(jī)構(gòu)希望是創(chuàng)新的，通過(guò)創(chuàng)新使市場(chǎng)波動(dòng)。在市場(chǎng)多樣化的前提下，就缺乏一個(gè)很好的領(lǐng)導(dǎo)者去引導(dǎo)它。我們?cè)谧亩际抢峡?，同一些制度設(shè)計(jì)方面，給監(jiān)管機(jī)構(gòu)有好的建議。我想基金公司借鑒銀行產(chǎn)品的創(chuàng)新思路，對(duì)基金公司本身的創(chuàng)新框架，使得發(fā)展的更好。

我們希望我們的基金成為我們投資者和資產(chǎn)配置的一個(gè)環(huán)狀內(nèi)環(huán)，做一個(gè)長(zhǎng)期的規(guī)劃，這需要我們基金經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)有一個(gè)很好的判斷。我們基金公司對(duì)這些產(chǎn)品，我們要看基金經(jīng)理，現(xiàn)在很多基金公司的基金經(jīng)理，80后也出來(lái)了，并不是說(shuō)我們70后和80后有代溝，這個(gè)需要磨合和積累。我們的基金公司，承擔(dān)了我們千千萬(wàn)萬(wàn)信托的托付。至于背后公司結(jié)構(gòu)的改進(jìn)等等，希望我們好的基金經(jīng)理人從哪來(lái)，而不是過(guò)了幾天就走了，做私募去了，自己的投資風(fēng)格也沒(méi)有確定。因?yàn)榭蛻?hù)是銀行，我們?cè)诎芽蛻?hù)貢獻(xiàn)出來(lái)的時(shí)候，我們希望客戶(hù)得到回報(bào)，而不只是賺傭金。我們也希望監(jiān)管機(jī)構(gòu)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金公司也進(jìn)行管理，讓好的基金，公司紀(jì)律很?chē)?yán)明，內(nèi)部管理很到位，要給予鼓勵(lì)。我們希望這些基金公司的基金發(fā)行人，能夠采取備案制的。這樣我想這種分類(lèi)管理，也有利于基金做好。希望從我們銀行來(lái)看的話(huà)，能夠把基金作為我們老百姓投資者，能夠長(zhǎng)期配置的重要的一環(huán)，我們希望不同的銷(xiāo)售銀行，也可以根據(jù)自己的定位，對(duì)不同的基金采取不同的銷(xiāo)售策略?？傊?，投資者要獲得回報(bào)。謝謝大家！

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