膨脹的總供給拉動(dòng)的影響，說(shuō)明我們總供給曲線往上走，這是成本的概念，這個(gè)總供給拉動(dòng)實(shí)際上是成本上升，帶來(lái)的通貨膨脹，帶來(lái)的價(jià)格水平上升的影響，從總供給角度看到有幾個(gè)方面反映了成本，一個(gè)是生產(chǎn)資料價(jià)格，生產(chǎn)資料價(jià)格就是上游產(chǎn)品的出口價(jià)，是很多產(chǎn)品的成本價(jià)，CPI現(xiàn)在是負(fù)的，如果帶來(lái)通脹影響的話要變成正的，這是最起碼的，它變成正的，生產(chǎn)資料價(jià)格要上漲，現(xiàn)在CPI是下降的狀態(tài)，它可能會(huì)下降少一點(diǎn)，但是這就是一個(gè)過(guò)程，這個(gè)過(guò)程必須要完成，生產(chǎn)資料是這樣狀況，勞動(dòng)力成本也是總供給成本這么一個(gè)概念，我們總工資沒(méi)有被統(tǒng)計(jì)起來(lái)，比如像私人企業(yè)、加工貿(mào)易的企業(yè)，勞動(dòng)力成本還處在上漲的情況下，現(xiàn)在這個(gè)中間有很多不確定因素，從內(nèi)部的情況來(lái)看，我們從總供給角度，拉動(dòng)的因素來(lái)分析，都不是給他們壓力來(lái)惡化這個(gè)狀態(tài)，雖然它是在一個(gè)調(diào)整的過(guò)程中，現(xiàn)在大家也在討論，現(xiàn)在水價(jià)、油價(jià)在提，大家都說(shuō)注意這個(gè)東西，這個(gè)提價(jià)是一次性提價(jià)，它不是通貨膨脹的形式，它會(huì)產(chǎn)生循環(huán)因素，嚴(yán)格意義上講這都是膨脹，該不該提價(jià)，提到什么水平，這是討論的另外一個(gè)范疇，意思就是說(shuō)一次性提價(jià)不是通貨膨脹，這是從第二個(gè)角度、從需求到供給的角度，至少在目前這些指標(biāo)都告訴我們通脹產(chǎn)生壓力，你要對(duì)通貨膨脹的擔(dān)心，這永遠(yuǎn)是對(duì)，但是你要把握它的形成的過(guò)程和因素。

第三個(gè)角度，通脹輸入的影響，我們關(guān)注現(xiàn)在是不是已經(jīng)有了惡性通脹的跡象，所以我們要關(guān)心一些這樣子問(wèn)題，現(xiàn)在對(duì)于國(guó)際上通貨膨脹的形勢(shì)，指的是現(xiàn)在，美國(guó)顯然他們通貨膨脹的指標(biāo)在下降，歐元區(qū)也是在下降，日本也在下降，這是三大最重要的經(jīng)濟(jì)主體，目前的通貨膨脹現(xiàn)狀都是下降的，對(duì)于亞洲的新興經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，我們看印度東南亞、韓國(guó)、香港、泰國(guó)、馬來(lái)西亞所有的趨勢(shì)，關(guān)于通貨膨脹的指標(biāo)顯示通貨膨脹的形式實(shí)際上都是在下降的，都是在一個(gè)負(fù)增長(zhǎng)的狀態(tài)，那么，作為這個(gè)整體，我們看見黃線是下降的，發(fā)達(dá)國(guó)家紅線作為一個(gè)整體也是下降的，從全世界的平均水平，通貨膨脹也是下降的。但是，我們也注意到，部分大中產(chǎn)品的價(jià)格在上升，包括石油現(xiàn)在已經(jīng)上升到100%，從三十幾美元到今年2月份已經(jīng)七十幾美元了，各個(gè)國(guó)家的股市也是大幅度上漲，這漲到1.5%，國(guó)外的通貨膨脹因素我們也是要界定。

在目前我們看見的所有的指標(biāo)都在顯示通貨膨脹，對(duì)于多久的將來(lái)通貨膨脹會(huì)不會(huì)全球惡化，都有很不確定的因素，這個(gè)不確定因素實(shí)際上現(xiàn)在大中產(chǎn)品價(jià)格的上漲，大家心里都非常明白，不是實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本面所支撐的。大中產(chǎn)品的價(jià)格，特別是石油的價(jià)格影響非常大，特別是對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家，發(fā)達(dá)國(guó)家很多都是制造國(guó)，國(guó)際的通貨膨脹水平會(huì)不會(huì)在它的經(jīng)濟(jì)中沒(méi)有上漲的時(shí)候，出現(xiàn)制造的狀況，跟石油價(jià)格有非常大的關(guān)系，石油價(jià)格目前的上漲和我們通常判斷通貨膨脹，它主要是從總供給的角度、從成本的角度，它可能會(huì)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都沒(méi)有上去的時(shí)候，把經(jīng)濟(jì)成本提得很高，它會(huì)不會(huì)帶來(lái)你滯脹的狀況？美國(guó)的航空業(yè)受不了了，拼命給國(guó)會(huì)施加壓力，國(guó)會(huì)在選民的情況下，最后對(duì)芝加哥期貨交易所進(jìn)行調(diào)查，有71%的成份價(jià)格上漲是投機(jī)影響的，最后下跌，下跌中，報(bào)告中有81%的因素是投機(jī)造成的，跟基本面是沒(méi)有關(guān)系的。但是去年的報(bào)告告訴大家是說(shuō)，有投機(jī)行為非常嚴(yán)重，但是沒(méi)有發(fā)現(xiàn)操縱價(jià)格，投機(jī)是允許的，操縱價(jià)格是違法的，所以只投機(jī)沒(méi)有操縱價(jià)格，是不會(huì)被限制的，這是去年的報(bào)告。今年的報(bào)告跟改朝換代有關(guān)系，很不一樣，今年的報(bào)告說(shuō)，他們有更完整的數(shù)據(jù)顯示，里面有操縱價(jià)格的成份，這個(gè)報(bào)告改口了，是不是被金融資本效益的監(jiān)管，因?yàn)槿A爾街和其他的金融市場(chǎng)效益不好，大部分證券的投資資本，尤其是商品市場(chǎng)去年情況非常明顯，它就在定價(jià)，這個(gè)事情在經(jīng)濟(jì)學(xué)來(lái)說(shuō)是沒(méi)有道理的，商品市場(chǎng)應(yīng)該是有看不見的手，應(yīng)該由供給和需求來(lái)調(diào)整，這個(gè)既沒(méi)有供給又沒(méi)有需求它如何調(diào)整價(jià)格呢？這個(gè)商品市場(chǎng)可以由供求關(guān)系來(lái)調(diào)整均衡價(jià)格，這是有很重要的前提的，它為什么在商品市場(chǎng)上有看不見的手能夠來(lái)幫你找到均衡價(jià)格，是因?yàn)樯唐酚幸粋€(gè)很重要的條件，就是效益約束。在美國(guó)我走進(jìn)課堂的第一天，老師畫了一個(gè)坐標(biāo)系，然后畫了一個(gè)斜線，我也不知道是什么，他說(shuō)在有限制的收入的情況下，怎么最大化的收益，現(xiàn)在把這個(gè)用在我們看待問(wèn)題的看法上。

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