2012年03月28日 04:06
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：萬濤;秦偉

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3月27日，中國人壽保險(xiǎn)股份公司(下稱“中國人壽”601628.SH，2628.HK)在京港兩地召開2011年業(yè)績發(fā)布會(huì)，宣布實(shí)現(xiàn)凈利潤183.31億元，同比大幅下降了45.5%。中國人壽總裁萬峰表示，這主要是受資產(chǎn)減值損失的影響，且同期投資減值130億元，總投資收益率為3.51%，低于去年險(xiǎn)資3.6%的收益率。

受資本市場波動(dòng)、上年度股息分配以及業(yè)務(wù)發(fā)展等因素的影響，中國人壽2011年末的償付能力充足率大幅下降為170.12%，同比下降了42個(gè)百分點(diǎn)。

為此，中國人壽擬發(fā)行不超過380億元的次級(jí)債補(bǔ)充附屬資本，并擬在境外發(fā)行不超過80億元人民幣或等值外幣的次級(jí)屬性債務(wù)融資工具。中國人壽副總裁劉家德表示，380億元次級(jí)債有望將中國人壽償付能力充足率提升超過50個(gè)百分點(diǎn)。

提升償付能力超50個(gè)百分點(diǎn)

此次并非中國人壽首次拋出大額的次級(jí)債發(fā)行計(jì)劃。去年10月，中國人壽就曾完成發(fā)行300億元次級(jí)債，用以提高償付能力充足率。

關(guān)于未來發(fā)行的380億元次級(jí)債對(duì)中國人壽償付能力的提升比率，劉家德表示，“去年300億元次級(jí)債，大致提升中國人壽50個(gè)百分點(diǎn)左右。由此推算，今年準(zhǔn)備發(fā)行的380億元，大概提升50多個(gè)百分點(diǎn)的償付能力?！?/p>

“發(fā)行次級(jí)債可以直接提升償付能力，同時(shí)對(duì)于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的好處更大。”劉家德表示，鑒于中國的壽險(xiǎn)市場迅速發(fā)展，為保證一定的業(yè)務(wù)發(fā)展速度，中國人壽需要維持一定量的償付能力儲(chǔ)備。

他給出的第二個(gè)理由是，金融危機(jī)以來，全球資本市場動(dòng)蕩持續(xù)，特別是2011年A股市場強(qiáng)烈震蕩，全年上證綜指單邊下跌超過20%。“資本市場的波動(dòng)也會(huì)對(duì)壽險(xiǎn)公司的償付能力產(chǎn)生一定影響，所以也需要保持一定的償付能力?！?/p>

隨著今年國內(nèi)資本市場出現(xiàn)一定機(jī)會(huì)，一些權(quán)益類投資的浮虧減少，中國人壽的償付能力也有所改善。劉家德透露，中國人壽償付能力“最近的數(shù)據(jù)在180%左右”，未來期望維持在200%左右。

關(guān)于80億元的債務(wù)融資工具，劉家德稱“還有一定的不確定性”。“首先要獲得股東大會(huì)的批準(zhǔn)，還要獲得有關(guān)部門的審批。境外融資方面一直是商業(yè)銀行比較多，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)境外發(fā)行相對(duì)還比較少?！?/p>

銀保業(yè)務(wù)下滑22%

總裁萬峰在發(fā)布會(huì)上坦言，受累于銀保業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)負(fù)增長，2011年中國人壽首年保費(fèi)同比下降21%。其中，首年期交保費(fèi)同比下降28%，躉交保費(fèi)同比下降19%。以銀保為主要銷售渠道的個(gè)人業(yè)務(wù)也受到拖累，凈保費(fèi)收入3019.86億元，同比微跌0.3%。

“通貨膨脹、利率走高、銀根緊縮導(dǎo)致銀保產(chǎn)品吸引力下降，再加上銀行和信托理財(cái)產(chǎn)品的競爭影響比較大?！敝袊藟鄹笨偛每娖浇忉尫Q。另一方面，銀保新政對(duì)銀保整體的發(fā)展帶來較大影響。

去年11月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)文，要求在商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)直接向客戶銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品的人員應(yīng)是持有保險(xiǎn)代理從業(yè)人員資格證書的銀行銷售人員，不再允許保險(xiǎn)公司人員駐點(diǎn)商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)，同時(shí)規(guī)定商業(yè)銀行每個(gè)網(wǎng)點(diǎn)合作的保險(xiǎn)公司原則上不超過3家。

“全國有80多家壽險(xiǎn)公司，競爭非常激烈?！笨娖奖硎荆ツ?，國內(nèi)銀保業(yè)務(wù)整體下滑，中國人壽下滑幅度在22%左右，已低于行業(yè)平均水平。

凈利下降45% 中國人壽擬再發(fā)380億次級(jí)債

面對(duì)銀保業(yè)務(wù)的下滑，繆平表示，中國人壽的核心策略包括強(qiáng)化以價(jià)值驅(qū)動(dòng)為核心的經(jīng)營理念，推薦價(jià)值比較高的產(chǎn)品。同時(shí)鞏固渠道合作，做優(yōu)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)，以及采取多種隊(duì)伍激勵(lì)措施，在聯(lián)絡(luò)銀行幫忙推薦一些產(chǎn)品的同時(shí)，自有客戶經(jīng)理也與銀行加強(qiáng)合作銷售產(chǎn)品。

值得一提的是，總精算師利明光表示，近幾年中國人壽的銀保產(chǎn)品已經(jīng)在逐步轉(zhuǎn)型，一方面拉長保險(xiǎn)的期限，另一方面則提供更多的保險(xiǎn)服務(wù)?！耙徊糠帚y保產(chǎn)品的盈利性已經(jīng)接近個(gè)險(xiǎn)產(chǎn)品?！?/p>

“銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)過10年發(fā)展已經(jīng)有4000萬客戶，前幾年我們又組建了理財(cái)隊(duì)伍，目前有17000人。”繆平表示，中國人壽未來計(jì)劃對(duì)這支1.7萬人的理財(cái)隊(duì)伍進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一布局，并建立起統(tǒng)一制度，讓其逐步成長起來。“(理財(cái)隊(duì)伍)有很多優(yōu)勢，第一有服務(wù)對(duì)象，第二有基本低薪，第三比較年輕?！?/p>

截至去年底，中國人壽已有9.6萬個(gè)銀行代理網(wǎng)點(diǎn)，理財(cái)經(jīng)理和客戶經(jīng)理共計(jì)4.4萬人。