2013年05月13日 07:10
來源：國際金融報(bào)

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“黃金又跌了，您后悔嗎？”

“過個(gè)20年，黃金還能賣個(gè)好價(jià)錢?！?/p>

5月12日，《國際金融報(bào)》記者回訪了抄底黃金的“中國大媽”章楓萍。5月3日，本報(bào)曾報(bào)道了章楓萍三姐妹在“五一”期間購買10萬元黃金的故事。

進(jìn)入5月后，國際金價(jià)反彈力度削減，5月10日，再次大跌2.18%。出乎意料的是，黃金下跌，章楓萍還很淡定。她昨日對記者說，“黃金仍然是現(xiàn)在最好的投資，有什么急用了，能及時(shí)兌現(xiàn)，比其他的投資強(qiáng)?！?/p>

章楓萍的回答，可以看出“中國大媽”還很淡定。但廣東社科院教授黎友煥就告訴《國際金融報(bào)》記者，國際金價(jià)還要下跌很長一段時(shí)間。他一再告誡“中國大媽”：“買些首飾無可厚非，但投資黃金，目前風(fēng)險(xiǎn)太大了?！?/p>

每克已浮虧15元？

“中國大媽”到底虧了多少？根據(jù)上海黃金交易所的數(shù)據(jù)，4月22日到4月26日，黃金成交量最瘋狂的一周，金價(jià)的加權(quán)平均價(jià)格為292.01元/克。也就是說，大部分人以292.01元/克左右的價(jià)格買入了黃金。而上周五，國內(nèi)現(xiàn)貨黃金市場價(jià)格在每克296元左右，如此一來，“中國大媽”目前已經(jīng)每克似乎賺了4元。

但實(shí)際遠(yuǎn)非如此。實(shí)物黃金交易成本非常昂貴。在中國黃金上海旗艦店，《國際金融報(bào)》記者看到，購買現(xiàn)貨實(shí)物黃金需每克加價(jià)12元至17元，而僅僅是預(yù)訂黃金則需每克加價(jià)8元，此外賣出實(shí)物黃金的手續(xù)費(fèi)為每克2元。一出一入，每克黃金交易成本在10元至19元之間。也就是說，如果“中國大媽”是以每克292.01元來買進(jìn)的話，金價(jià)必須達(dá)到302.01元至311.01元區(qū)間，這些實(shí)物黃金投資者才能盈利。按照目前的金價(jià)，“中國大媽”每克已經(jīng)被套6元至15元。

除了交易成本，匯率也有可能侵蝕抄底的“利潤”。中國人民銀行的最新數(shù)據(jù)顯示，5月9日人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)6.1925元，突破“6.20”大關(guān)，刷新匯改以來最高紀(jì)錄。由于人民幣升值，以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格即使上漲，用人民幣購買黃金的中國大媽們的收益也會(huì)減少。反之，一旦黃金價(jià)格下跌，那么大媽們將要忍受黃金下跌及人民幣升值帶來的雙重?fù)p失。

此外，黃金的變現(xiàn)成本也很高。4月18日，記者在周大福南京東路店內(nèi)看到千足金首飾基礎(chǔ)金價(jià)為每克362元，而千足金首飾回購價(jià)僅為每克249元，每克足足相差113元，購買金飾品的黃金投資者想要變現(xiàn)飾品盈利則更難。

金價(jià)反彈趨弱

這一次與“中國大媽”博弈的，或是美聯(lián)儲(chǔ)。上周五，美聯(lián)儲(chǔ)將早于預(yù)期放慢QE步伐的流言四起。有媒體援引知情人士透露，美聯(lián)儲(chǔ)已為第三輪量化寬松(QE3)制定了退出策略，以結(jié)束每月850億美元的購債行為。

上海中期期貨分析師李寧在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“如此下跌表明黃金此輪反彈較弱。無論是期貨市場還是現(xiàn)貨市場上，大型機(jī)構(gòu)拋售黃金的勢頭還在延續(xù)。”

美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)最新數(shù)據(jù)顯示，紐約商品交易所黃金期貨的非商業(yè)凈多頭持倉仍在下降，這表明市場資金不看好金價(jià)。

記者發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)貨黃金市場上大型基金也在減倉。數(shù)據(jù)顯示，截至5月9日，全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust黃金持倉量增加2.71噸，至1054.18噸。但增倉行為沒有得到延續(xù)，此后該黃金ETF再度開始減倉，5月12日，SPDR Gold Trust黃金持倉量減少至1051.65噸。第二季度至今，該基金持倉量已經(jīng)減少了約167噸。

“經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)促使市場避險(xiǎn)需求下降，風(fēng)險(xiǎn)偏好上升以及美元走強(qiáng)都打壓國際金價(jià)。”李寧指出，一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)都使市場風(fēng)險(xiǎn)偏好改變，而歐洲與美國股票市場走升從側(cè)面印證了這一點(diǎn)。

對于未來金價(jià)，市場人士并不看好。李寧表示，“4月12日的大幅下跌已經(jīng)消磨了黃金市場多頭信心，再加上避險(xiǎn)需求的下降，短期來看國際金價(jià)還將維持弱勢。”巴克萊資本(Barclays Capital)技術(shù)分析師Dhiren Sarin指出，黃金市場沒能繼續(xù)顯示出強(qiáng)勁增長的跡象，黃金價(jià)格可能跌回1400美元/盎司。

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