5月紐約黃金期貨價格下挫逾5% 末日博士看跌黃金

2013年06月03日 05:15
來源：新快報

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紐約期金價格走勢

末日博士預計金價2015年前跌至1000美元

新快報訊受美元匯率繼續(xù)上漲且美國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于分析師預期等因素的影響，紐約商業(yè)交易所下屬商品交易所(COMEX)8月份交割黃金期貨價格上周五跌逾1%，5月全月累計下挫5.07%。這也是金價連續(xù)第二個月大跌。多位業(yè)內專家認為，淘金潮已經(jīng)結束，金價將進入振蕩下跌通道。

上周因日本股市大幅振蕩，黃金價格一度有所反彈，但上周五美國COMEX-8月期金收跌19美元，報每盎司1393美元，根據(jù)路透初步數(shù)據(jù)，成交量較上一交易日的均值低約30%。上周四，全球最大黃金支持的上市交易基金SPDRGold Trust 的黃金持有量仍持平在1013.15噸，持倉量仍接近四年低位(年內迄今累計減少了近337噸)。

目前黃金價格較2011年的峰值幾乎下降了30%，不過，業(yè)內專家對黃金未來表現(xiàn)仍然看淡。

瑞士信貸分析師上周三發(fā)布研究報告稱，“我們在2月份的時候開始轉向看空黃金，但是黃金市場下挫提前發(fā)生了，同時跌速也比我們預計的快。或許我們不應該對此感到奇怪，因為金融市場泡沫破滅的速度遠比其形成的快，也就是‘爬樓梯上漲，坐電梯下跌’”。

報告中還稱，金融市場剩余的風險相對較小，越來越多的投資者認為，目前持有黃金的機會成本太高?！叭绻覀兘o本輪黃金拋售定一個理想的目標價位，這將是1085美元/盎司”。

因準確預言21世紀的金融風暴和次貸危機而得到“末日博士”綽號的美國經(jīng)濟學家魯比尼日前也表示，黃金價格從2009年初的800美元/盎司升至2011年秋天的1900美元/盎司，已經(jīng)擁有了泡沫的所有特點?，F(xiàn)在，與所有失去供需基本面支撐的資產一樣，黃金價格泡沫在經(jīng)歷暴漲后正在破滅。

魯比尼稱，黃金價格在未來幾年也可能暫時上漲，但是黃金價格將變得更具波動性，并將在全球經(jīng)濟自我修復過程中不斷下行，“黃金價格會在2015年前跌至1000美元”。

6月1日，國際知名投資大師羅杰斯表示，目前黃金價格還未到底部，未來一年內可能依舊處于筑底過程，“中國大媽”有點“操之過急”。羅杰斯指出，在過去12年時間里，黃金價格一路高漲，是罕見的情形。但現(xiàn)在黃金價格的調整是必要的，這是在幫助金價回到必要的軌道上來。

魯比尼看跌黃金的六大理由：

當全球經(jīng)濟出現(xiàn)嚴重的經(jīng)濟、金融以及地緣政治危機時，黃金價格會趨向上漲。在全球金融危機期間，甚至連銀行的存款以及政府債券的安全性都會被一些投資者懷疑。但是，即使出現(xiàn)那種情況，黃金也可能是一項糟糕的投資。事實上，在全球金融危機的頂峰，2008年至2009年，黃金價格曾幾度大幅下跌。在信貸最緊張的時候，由于出臺了上調黃金交易保證金比例以修正黃金價格的舉措，杠桿交易黃金引起了被動拋售黃金。

當出現(xiàn)高通脹危機的時候，黃金的表現(xiàn)最好，因為人們認為其具有保值增值的功能。但是，盡管許多中央銀行都采取了激進的貨幣政策，接連不斷的“貨幣寬松”政策已經(jīng)使大多數(shù)發(fā)達國家的貨幣供應增長了一倍，甚至兩倍。不過資金的周轉速度卻大幅下降，全球通脹水平現(xiàn)在都在下降，黃金價格隨之下跌。

股票有分紅，債券有收益，房產有租金，而黃金不會帶來任何收益。當前全球經(jīng)濟正在復蘇，其他資產，甚至是曾經(jīng)大跌的不動產，都在向投資者提供不斷增長的回報。自2009年初黃金價格經(jīng)歷暴漲后，美國和其他國家的股市的表現(xiàn)已經(jīng)超過了黃金。

當真實的利率(經(jīng)通脹調節(jié)后的利率)變?yōu)樨撝禃r，黃金價格會出現(xiàn)快速增長。但是投資者對美國和全球經(jīng)濟前景越來越看好，而這一預期也使人們認為，再過一段時間，美聯(lián)儲和全球其他央行將退出貨幣寬松和零利率政策，這意味著真實利率將更可能增長，而不是下跌。

有一些投資者主張，高債務主權國家的債務風險變大時，投資者會購買黃金以避險。但是相反的情況卻開始出現(xiàn)了。高債務主權國家擁有大規(guī)模的黃金儲備，他們有可能決定出售黃金以削減債務。有報道稱，塞浦路斯可能會出售一小部分黃金儲備，大約價值4億歐元，而這也引發(fā)黃金價格在4月下跌了13%。擁有巨額黃金儲備的意大利(超過1300億歐元的黃金儲備)也可能采取類似舉動，使黃金價格進一步下挫。

貨幣具有三種功能：支付手段，記賬單位，價值存儲。黃金只具有價值存儲的功能，它不能作為支付手段，人們無法在采購蔬菜時用黃金付賬。黃金也不具有記賬功能，商品和服務的價格，金融資產的價格都無法用黃金來定義。黃金沒有固有價值，主要用于對沖無理性的恐懼和恐慌。目前尾部風險當然沒有完全消除，但是較全球金融危機頂峰時已經(jīng)降低了不少。