11月3-4日，中國版馬歇爾計(jì)劃成為點(diǎn)亮A股港口概念、基建概念的一枚引信。

何謂中國版馬歇爾計(jì)劃，根據(jù)市場傳聞，核心戰(zhàn)略是將四萬億人民幣投往海外，橋梁恰恰是A股這兩天大漲的交通、基建、港口、能源等板塊，路徑則是國內(nèi)往國外擔(dān)保投資港口公路鐵路，消耗國內(nèi)過剩產(chǎn)能；而中國國內(nèi)做運(yùn)營，稅收留在國外，國內(nèi)港口以及高速公路公司有望成為對外投資的主體，建筑公司作為承建主體。

四萬億，占到中國57萬億GDP的7%，從體量上比當(dāng)年美國馬歇爾計(jì)劃還要威猛。1947年美國國務(wù)卿馬歇爾將軍啟動(dòng)的歐洲復(fù)興計(jì)劃（馬歇爾計(jì)劃），四年內(nèi)美國向西歐提供了130億美元的援助，不過是1948年美國2580億美元GDP的5%，現(xiàn)如今全球第二大經(jīng)濟(jì)體拿出GDP7%投向海外，這么大的rumor資本怎能放過泡沫投機(jī)的好機(jī)會(huì)。

西方輿論愿意將兩者相提并論，中國版馬歇爾計(jì)劃一詞從某種意義也切中了當(dāng)下全球第二大經(jīng)濟(jì)體的現(xiàn)實(shí)戰(zhàn)略脈搏。與60年前馬歇爾主導(dǎo)的美國美元資本全球輸出相類似，時(shí)隔60年后，亞洲和全球?qū)⒂瓉砣嗣駧女a(chǎn)能和資本的雙輪輸出，潛在邏輯是中國渴望依托產(chǎn)能和資本雙向輸出解決中國困擾已久的產(chǎn)能過剩問題。

這個(gè)邏輯沒有錯(cuò)?！爱a(chǎn)能和資本雙輸出”政策邏輯，也可以從習(xí)李政府上臺(tái)以來的一系列經(jīng)濟(jì)外交觀察到相似路徑：2013年以來，習(xí)近平提出21世紀(jì)海上絲綢之路和絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶，即“一路一帶”規(guī)劃，盡管目前這一戰(zhàn)略仍未具象化，但其潛在經(jīng)濟(jì)、軍事、能源等多重戰(zhàn)略意圖已經(jīng)不言而喻；2014年以來李克強(qiáng)多個(gè)外交場合提及的“高鐵外交”、“核電外交”則是中國高端制造業(yè)產(chǎn)業(yè)輸出的載體，中國渴望擺脫低廉的“世界工廠”代名詞；同時(shí)，中國發(fā)起成立金磚銀行、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、上合銀行、絲路基金，其戰(zhàn)略意圖是金融鋪路，資本保障，最后再輔之以人民幣不可阻擋的出海之勢……投資者眼中的中國版的“馬歇爾計(jì)劃”藍(lán)圖大抵如此。

所以，10天前，亞洲開發(fā)銀行總裁中尾武彥公開表示，不歡迎成立一家目的基本相同、由中國牽頭成立的另一家區(qū)域性銀行——亞投行時(shí)，連北京出租車司機(jī)都聞到了空氣中的敵對味道。《紐約時(shí)報(bào)》則公開報(bào)道，美國官員“以前所未有的決心游說”反對該銀行，“極力勸說重要盟友拒絕該項(xiàng)目”……這只是中美G2較量的一個(gè)縮影。

當(dāng)然，邏輯沒有錯(cuò)，錯(cuò)在“馬歇爾“三個(gè)字身上。如果翻看世界經(jīng)濟(jì)史，產(chǎn)能過剩的工業(yè)國靠什么方式消耗產(chǎn)能，歷史是殘酷無情的，德國日本發(fā)起20世紀(jì)二次大戰(zhàn)都與此相關(guān)；而冷戰(zhàn)后的馬歇爾計(jì)劃也與中國當(dāng)前之處境大有不同。

馬歇爾計(jì)劃，根本上是冷戰(zhàn)產(chǎn)物。二戰(zhàn)后，借助馬歇爾計(jì)劃，美國幫助歐洲盟國恢復(fù)了戰(zhàn)后瀕臨崩潰的經(jīng)濟(jì)體系，同時(shí)也扶植了戰(zhàn)敗國日本，在對抗蘇聯(lián)的同時(shí)，美國建立了美元世界霸權(quán)地位。從1947年開始，西歐各國通過加入經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展組織（OECD）總共接受了美國130億元美元的救助計(jì)劃，相當(dāng)于2006年的1300億美元水準(zhǔn)，救助計(jì)劃龐大復(fù)雜，包括對外援助、政府長期貸款項(xiàng)目、私人項(xiàng)目FDI等。如此龐大的援助，美國借給受援國的130億美金相當(dāng)于當(dāng)時(shí)黃金儲(chǔ)備的三分之二，西歐重建的過程也就是美國過剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)換成美國政府對OECD國家債權(quán)的過程；但這個(gè)過程的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制更為重要，如果這些國家賴帳，怎么辦？

美國人的辦法就是后來眾所周知的布雷頓森林體系，即美國人規(guī)定35美元換一盎司黃金，OECD這些受援國如果沒有美元，你得用黃金來償債，換句話說，布雷頓森林體系和美元霸權(quán)是馬歇爾計(jì)劃的牢固保障，何況還有北約強(qiáng)大的軍事保障。

歷史上解決產(chǎn)能過剩問題，一戰(zhàn)二戰(zhàn)都是慘痛教訓(xùn)，那產(chǎn)能是靠打戰(zhàn)打掉的。二戰(zhàn)后的美國開辟了資本輸出的新途徑，是個(gè)例外。馬歇爾計(jì)劃，文有布雷頓森林體系，武有北大西洋組織，且美元乃唯一國際貨幣，戰(zhàn)后困頓的歐洲又面臨共產(chǎn)鐵幕威脅，眾多合力作用才成就美國霸權(quán)地位。

中國今天的問題恰恰在這里，路漫漫其修遠(yuǎn)。就眼下看，中國版馬歇爾計(jì)劃還只是個(gè)資本投機(jī)的泡沫標(biāo)的。

“從經(jīng)濟(jì)的角度來看，當(dāng)年美元已經(jīng)是國際貨幣，而且是唯一的國際貨幣，馬歇爾計(jì)劃是通過輸出美元解決美元荒的。人民幣不是國際貨幣，想通過對外直接投資（ODI）把它做大，這不是一個(gè)問題。從政治的角度來看，當(dāng)時(shí)是有冷戰(zhàn)，大家才團(tuán)結(jié)在一起，馬歇爾計(jì)劃并未讓大家更齊心。如果想著用ODI買別人的支持，這更不靠譜：古往今來，從未見過債務(wù)人對債權(quán)人感激不盡?！?/p>

這個(gè)評論可謂一針見血，何況遙遠(yuǎn)的非洲、動(dòng)蕩的南美也跟當(dāng)年北約控制下的西歐和日本，其形甚遠(yuǎn)。

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