2012年05月30日 15:12
來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng)

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中國(guó)外匯交易中心周二公宣布,經(jīng)中國(guó)人民銀行授權(quán),自6月1日(周五)起在銀行間外匯市場(chǎng)發(fā)展人民幣對(duì)日元直接交易.

在人民幣國(guó)際化不可阻止的大潮中，這又是其中一個(gè)重要的步驟，對(duì)中日雙方都有重要的意義。繼人民幣在香港建立人民幣交易中心和倫敦建立人民幣離岸交易中心之后，人民幣有開(kāi)始與日元進(jìn)行直接兌換。而在此之前，中國(guó)為了避免美元波動(dòng)帶來(lái)的貿(mào)易上的匯率風(fēng)險(xiǎn)，曾與韓國(guó)、俄羅斯、巴西等多國(guó)簽訂了貨幣互換協(xié)議，而與日元的直接兌換比貨幣互換更前進(jìn)了一步，貨幣互換在申請(qǐng)外幣配額時(shí)仍需有較為復(fù)雜的手續(xù)，并且總量是有限的，而開(kāi)通了直接交易后，有外貿(mào)或投資需求的機(jī)構(gòu)或個(gè)人可以直接兌換日元或人民幣。之前的人民幣和日元的結(jié)算都要通過(guò)美元來(lái)進(jìn)行，需要支付相關(guān)的結(jié)算費(fèi)用，在直接交易后此項(xiàng)費(fèi)用對(duì)中日貿(mào)易的雙方都可以節(jié)省。

直接交易不僅降低了中日進(jìn)出口貿(mào)易中的費(fèi)用，而且對(duì)日本來(lái)說(shuō)更加大了潛在的中國(guó)對(duì)日直接投資的可能性，中國(guó)對(duì)日投資僅占對(duì)全球投資的極小一部分，兌換成本的降低，將有利于對(duì)日投資的增加，同樣的影響也存在于日本對(duì)華的直接投資。

直接交易的意義對(duì)日本來(lái)說(shuō)，更加有其重要意義，當(dāng)人民幣國(guó)際化這列快車(chē)逐漸加速啟動(dòng)的時(shí)候，搭上這班順風(fēng)車(chē)無(wú)疑對(duì)日本是極好的選擇。同樣，人民幣借日元這個(gè)已經(jīng)成熟的國(guó)際化貨幣，將進(jìn)一步推動(dòng)人民幣在國(guó)際范圍內(nèi)的影響力。

從影響上來(lái)看，希望進(jìn)入中國(guó)的國(guó)際投資者除了選擇美元換為人民幣之外，多了一個(gè)選擇。因此，日元的潛在需求量會(huì)出現(xiàn)攀升，尤其在歐美經(jīng)濟(jì)衰退的時(shí)候，資本會(huì)選擇流入發(fā)展中國(guó)家，尤其是中國(guó)，這時(shí)持有日元成為另外的可替換貨幣。

另外，國(guó)際上日元作為套息貨幣的基礎(chǔ)貨幣在使用，通常是用美元或澳元和日元之間的利差進(jìn)行套息，而人民幣的利息遠(yuǎn)較接近零利率的日元為高，為人民幣和日元之間的套息交易提供了可能，唯一的限制是人民幣換匯的政策限制，隨著人民幣逐步開(kāi)放，這樣的可能性將不斷增大。造成對(duì)人民幣短期套利需求的階段性波動(dòng)。 （銀河期貨 柳瑾）