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2011年02月18日 09:43
來(lái)源：理財(cái)一周報(bào)

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專訪摩帝富藝術(shù)顧問股份有限公司副總裁兼亞洲區(qū)總經(jīng)理黃文叡

理財(cái)一周報(bào)記者/陸斯嘉

大學(xué)時(shí)的黃文叡學(xué)的是電影編導(dǎo)，那時(shí)的他對(duì)文學(xué)及影像藝術(shù)充滿熱情，還曾在美國(guó)籌組電影公司拍攝電影。

在臺(tái)灣成長(zhǎng)、受教育的黃文叡，后來(lái)赴美求學(xué)并取得美國(guó)哈佛大學(xué)藝術(shù)史博士及波士頓大學(xué)藝術(shù)史碩士和藝術(shù)管理碩士。

黃文叡活躍在紐約藝術(shù)界，他曾是——紐約市立大學(xué)助理教授、紐約大學(xué)副教授、紐約現(xiàn)代美術(shù)館策展人、英國(guó)牛津大學(xué)客座教授、美國(guó)耶魯大學(xué)兼任副教授、美國(guó)國(guó)家文藝基金會(huì)預(yù)算審查委員等。

如今的黃文叡是摩帝富藝術(shù)顧問股份有限公司副總裁兼亞洲區(qū)總經(jīng)理。

摩帝富藝術(shù)顧問公司于1997年在紐約成立，長(zhǎng)年致力于歐、美和亞洲主流藝術(shù)市場(chǎng)，從事藝術(shù)品買賣、藏家和企業(yè)收藏規(guī)劃、藝術(shù)咨詢、藝術(shù)基金操作、藝術(shù)品作為資產(chǎn)配置和另類投資的選項(xiàng)、公共藝術(shù)及國(guó)際策展等服務(wù)。2006年起亞洲當(dāng)代藝術(shù)一躍成為巿場(chǎng)的新寵，公司先后增設(shè)總部亞洲部門，東京、臺(tái)北、北京等多處分公司。

自2005年中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)品發(fā)力以來(lái)，價(jià)格一路攀升，市場(chǎng)熱情沸騰。2007年民生銀行推出“藝術(shù)品投資計(jì)劃1號(hào)產(chǎn)品”，投資于中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)板塊，這款產(chǎn)品僅用一個(gè)工作日就完成了募集。3年多以來(lái)，國(guó)內(nèi)藝術(shù)基金規(guī)模擴(kuò)張迅速。然而在藝術(shù)品一級(jí)、二級(jí)市場(chǎng)尚未建立起可持續(xù)發(fā)展的機(jī)制之時(shí)，2010年國(guó)人似乎已不滿足于拍賣和藝術(shù)基金交易，開始挑戰(zhàn)前無(wú)古人的藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易。

黃文叡說(shuō)，當(dāng)下對(duì)藝術(shù)品的計(jì)價(jià)方法，是非公平機(jī)制下的算法，是一種假性公平。他甚至認(rèn)為，在藝術(shù)品繁榮的背后隱藏著危機(jī)，他告訴理財(cái)一周報(bào)記者，未來(lái)3年，中國(guó)藝術(shù)品價(jià)格會(huì)迎來(lái)第二波上升，但同時(shí)也會(huì)是一個(gè)階段性的頂點(diǎn)。

藝術(shù)品計(jì)價(jià)方法是假性公平

理財(cái)一周報(bào)：您曾說(shuō)，“藝術(shù)品不同于股票，不可能每天都有凈值，就無(wú)法談及所謂權(quán)益的劃分。如果沒有賣之前就開始分權(quán)益，那么就容易導(dǎo)致惡性炒作?！?010年下半年以來(lái)，深圳、上海、天津等地文化產(chǎn)權(quán)交易所推出藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品，買賣的權(quán)益正是基于對(duì)未來(lái)行情的預(yù)期。您認(rèn)為這會(huì)引起什么風(fēng)險(xiǎn)？

黃文叡: 風(fēng)險(xiǎn)太大了。這類產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性的問題存在于基本面上。以深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所的“楊培江1號(hào)”為例，楊培江不是二級(jí)市場(chǎng)里非?；钴S、有很多拍賣記錄的藝術(shù)家，發(fā)行單位稱“楊培江1號(hào)”的市價(jià)是500多萬(wàn)元人民幣，用200萬(wàn)元發(fā)行。請(qǐng)問你們?nèi)绾斡?jì)算出500萬(wàn)元市價(jià)，這個(gè)數(shù)字有沒有公信力？

深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所必須回顧楊培江作品公開的所有數(shù)據(jù)，讓投資者相信藝術(shù)家真實(shí)市價(jià)。透明且可信的機(jī)制建立起來(lái)，今后可以發(fā)很多資產(chǎn)包。

現(xiàn)在，投資者開始轉(zhuǎn)讓權(quán)益，價(jià)格越炒越高。封閉期結(jié)束后，人們基于預(yù)期而轉(zhuǎn)讓的價(jià)格實(shí)際上已經(jīng)超過(guò)市場(chǎng)上藝術(shù)品掛牌的價(jià)格了，賣出去每個(gè)人都會(huì)虧。這樣的風(fēng)險(xiǎn)由誰(shuí)來(lái)控管？投資者自行交易的轉(zhuǎn)讓價(jià)格是控管不住的。

上海文化產(chǎn)權(quán)交易所了解了深圳產(chǎn)品的潛在風(fēng)險(xiǎn)，找到藝術(shù)家黃鋼以前的各條拍賣記錄。但是我知道2008年金融海嘯過(guò)后，黃鋼作品價(jià)格下跌。他們對(duì)資產(chǎn)包計(jì)算方法科學(xué)嗎？每個(gè)藝術(shù)家的每件作品都具有單一性，能夠加減乘除計(jì)算嗎？資產(chǎn)包里的黃鋼作品和以往高價(jià)拍出的黃鋼作品，是同一質(zhì)量的嗎？現(xiàn)在采取的計(jì)價(jià)，是非公平機(jī)制下的算法。取樣標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，會(huì)造成很多問題。美學(xué)基礎(chǔ)不同，因此藝術(shù)品價(jià)格計(jì)算是不可能有標(biāo)準(zhǔn)化的公式的。我們現(xiàn)在，只能獲得一種假性公平。

理財(cái)一周報(bào)：摩帝富的價(jià)格機(jī)制合理嗎？

黃文叡：我們是把買進(jìn)價(jià)當(dāng)成基準(zhǔn)價(jià)。藝術(shù)基金的作品沒有脫手前不能說(shuō)賠或賺。但我可以打包賣，把一些想脫手的作品與那些令拍賣公司、藏家志在必得的作品一起出售。我們采取全盤操作而非單一作品操作。

不懂風(fēng)控，藝術(shù)基金難做成

理財(cái)一周報(bào)：民生銀行曾推出的藝術(shù)品1號(hào)、2號(hào)產(chǎn)品，雖然不是100%投資于藝術(shù)品，但產(chǎn)品收益很好。據(jù)悉，當(dāng)時(shí)這款產(chǎn)品的負(fù)責(zé)人已轉(zhuǎn)戰(zhàn)他行。為何民生銀行不繼續(xù)推行藝術(shù)基金，國(guó)內(nèi)其他大銀行也鮮有問津？

黃文叡：銀行發(fā)基金是好的，但銀行本身沒有專業(yè)藝術(shù)品操作團(tuán)隊(duì)，必須要委外操作。

民生銀行發(fā)第一、第二個(gè)藝術(shù)基金的時(shí)候沒有專業(yè)團(tuán)隊(duì)操作，所以部分的錢只能和畫商、交易商合作，而大部分的錢去買新股了。所以這不是真正的藝術(shù)基金。

真正的藝術(shù)基金，專業(yè)團(tuán)隊(duì)非常重要。如果專業(yè)團(tuán)隊(duì)不懂得風(fēng)險(xiǎn)控管，也沒有操作經(jīng)驗(yàn)和績(jī)效，就談不上專業(yè)了。我常說(shuō)，中國(guó)大陸現(xiàn)在有非常多的藝術(shù)品操作團(tuán)隊(duì)，但是少有擁有績(jī)效和操作經(jīng)驗(yàn)，也鮮有懂得風(fēng)險(xiǎn)控管的。如果某一家發(fā)行10億元人民幣基金購(gòu)買中國(guó)當(dāng)代作品，鑒于當(dāng)代作品均價(jià)在10萬(wàn)美元，請(qǐng)問你怎么買，買幾百件還是幾千件？如何管理藝術(shù)品，風(fēng)險(xiǎn)怎么控制？流通平臺(tái)架設(shè)好了嗎？基金公司買藝術(shù)品之前，是否清楚藝術(shù)品該怎么賣，賺多少錢，什么時(shí)候賣，往哪兒賣？

大家把藝術(shù)品基金的重點(diǎn)放在投資回報(bào)率，而不是放在風(fēng)險(xiǎn)控管，這是錯(cuò)誤的。風(fēng)險(xiǎn)控管不當(dāng)，藝術(shù)品基金就很難成形。

理財(cái)一周報(bào)：您曾談到，東方人文化心理層面的東西很難突破，對(duì)于專業(yè)的尊重程度不高，更喜歡貨比三家。

黃文叡：如果三家畫廊代理同一個(gè)藝術(shù)家的作品，作品肯定各不相同，這就很能考驗(yàn)三家畫廊經(jīng)營(yíng)者自身的眼光和學(xué)養(yǎng)。如果拿來(lái)作品價(jià)值不高，自然賣不好。所以市場(chǎng)要回歸到美學(xué)機(jī)制。人們貨比三家是為了低價(jià)拿到作品，但獲利關(guān)鍵在于是否能得到好的作品。

藝術(shù)基金不可越界

理財(cái)一周報(bào)：國(guó)內(nèi)某知名藝術(shù)基金公司高管曾說(shuō)：“做藝術(shù)品基金最大的難度不在發(fā)布，而是在于對(duì)藝術(shù)家和作品的推廣。要針對(duì)購(gòu)買的作品以及畫家本人，策劃一系列的展覽、座談會(huì)，甚至請(qǐng)國(guó)外的美術(shù)評(píng)論家寫評(píng)論?！蹦J(rèn)同這個(gè)觀點(diǎn)嗎？

黃文叡：我認(rèn)同第一句，對(duì)第二句有不同觀點(diǎn)。藝術(shù)基金掌握的資金非常大，大資金如果管理不慎會(huì)干預(yù)市場(chǎng)操作。藝術(shù)基金操作者必須堅(jiān)持正規(guī)操作，在市場(chǎng)中通過(guò)自身的人脈、網(wǎng)絡(luò)、平臺(tái)，幫助投資者購(gòu)買藝術(shù)品、操作、獲利，而不是作為市場(chǎng)價(jià)格決定者的角色去影響市場(chǎng)。所以，第一句話所說(shuō)的難度在于推廣，我理解為對(duì)新興藝術(shù)家的推廣，藝術(shù)基金有其責(zé)任。

但推廣的方式不能越界?！罢褂[、座談會(huì)、邀請(qǐng)專家寫評(píng)論”不是藝術(shù)基金的工作，而是畫廊該做的。藝術(shù)基金不應(yīng)該跨到一級(jí)市場(chǎng)(畫廊)、二級(jí)市場(chǎng)(拍賣公司)，應(yīng)該保持中立角色。藝術(shù)基金就整個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行分析，選定基金投資的藝術(shù)家、作品風(fēng)格、長(zhǎng)短線，在適當(dāng)時(shí)機(jī)進(jìn)場(chǎng)、退場(chǎng)，幫助投資者獲利。

理財(cái)一周報(bào)：藝術(shù)基金不能取代一級(jí)、二級(jí)市場(chǎng)的角色。摩帝富是如何為自己在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境中定位的？

黃文叡：摩帝富擔(dān)當(dāng)?shù)氖穷檰柡突?a href="/company/data/news/202.shtml" target="_blank">經(jīng)理人的角色。畫廊、拍賣公司與我們，既是合作也是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。