2012年01月09日 08:04
來源：理財周報 作者：冀欣

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大規(guī)模交易場所被關(guān)停，可能會導(dǎo)致一度被禁的地下炒金死灰復(fù)燃

大多數(shù)人都沒有預(yù)料到，監(jiān)管層的鐵血禁令真的會這樣突然而來。

2011年12月27日晚，央行、公安部、工商總局、銀監(jiān)會和證監(jiān)會五部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于加強黃金交易所或從事黃金交易平臺管理的通知》，明確除上海黃金交易所和上海期貨交易所外，任何地方、機(jī)構(gòu)或個人均不得設(shè)立黃金交易所(交易中心)，也不得在其他交易場所(交易中心)內(nèi)設(shè)立黃金交易平臺。

這樣的消息就像一顆炸彈瞬間在炒金者群體中爆炸，這意味著，數(shù)千個黃金交易場所將轟然倒塌。

數(shù)千交易場所一夜間倒塌

據(jù)不完全統(tǒng)計，國內(nèi)經(jīng)營黃金交易投資公司約有1000多家，交易場所更是猶如雨后春筍般遍地開花，基本上每個省份都有地方政府背景的黃金交易所，全國約有100家類似機(jī)構(gòu)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，成立交易所非常簡單，只要有一套成熟的交易軟件，市級工商部門的批復(fù)，以極低的注冊資本便可以進(jìn)行交易，投資主體也是魚龍混雜。

目前，國內(nèi)除上海黃金交易所和上海期貨交易所兩大黃金交易平臺外，天津貴金屬交易所、昆明金銀島黃金交易公司、山東標(biāo)金貴金屬交易中心、湖南維財大宗貴金屬交易所、浙江匯聯(lián)金銀制品交易市場、深圳南方稀貴金屬交易所等也擁有相當(dāng)大的影響力。

其中當(dāng)數(shù)天津貴金屬交易所規(guī)模最大，2011年總成交金額達(dá)到6000億元。數(shù)據(jù)顯示，天交所現(xiàn)有客戶11.2萬人，黃金交易量在全國所有的交易所中排名第三，白銀排名第一。而就是這樣一個位列全國黃金交易三甲的“天交所”，此番也不得不面對殘酷的清盤，成為首當(dāng)其沖的整頓對象，不得不面對殘酷的清盤。

禁令出臺次日，天津貴金屬交易所便發(fā)布公告，宣布“即日起暫停新客戶開展黃金現(xiàn)貨延期交收交易業(yè)務(wù)”。

公告一出，殺傷力十足，作為國內(nèi)的第三大黃金交易所，天交所的旗艦產(chǎn)品“天通金”黃金交易平臺下已運生出大量的代理機(jī)構(gòu)和炒金掮客，形成一個龐大的交易鏈條，受影響的群體頗為廣闊，一些以天通金開戶代理為生命線的投資公司更是“措手不及”。

天津一家做天通金的代理公司負(fù)責(zé)人無奈的表示，“天通金的未來何去何從現(xiàn)在還沒有明文規(guī)定，開戶現(xiàn)在確實不能做了，有人說天交所以后會被上海金交所收編，成為綜合類會員。躋身正規(guī)軍，也有人說只是暫時整頓，日后交易依舊可以恢復(fù)，我們也在等待進(jìn)一步的消息?！?/p>

監(jiān)管層下了禁令，那么原先的天交所投資者又將如何退出？

記者為此致電天交所，工作人員表示，現(xiàn)在黃金業(yè)務(wù)只能進(jìn)行平倉操作，不能開新倉交易，監(jiān)管層的意見也并沒有說要關(guān)閉交易所，即使要關(guān)停一部分平臺，也會采取比較緩和的退出機(jī)制，不會強行平倉讓投資者遭受巨大損失，目前也只是暫停黃金交易，白銀、鈀金和鉑金交易不受影響。

除此之外，其他交易所也開始了相應(yīng)的整頓工作，浙江匯聯(lián)貴金屬制品交易市場發(fā)文稱，將從2012年1月4日起停止黃金產(chǎn)品交易的開倉和增倉，1月18日起停止黃金產(chǎn)品交易。山東標(biāo)金投資有限公司去年12月28日通知，即日起黃金品種只能平倉不能開新倉。

數(shù)十萬炒金族前途未卜

與各交易所負(fù)責(zé)人一樣焦慮的還包括長期活躍于這些平臺的投資者，去年三季度我國黃金消費總需求為191.2噸，為投資需求的3倍。相比國際市場而言，國內(nèi)黃金投資依然存在很大的發(fā)展空間，黃金市場的整頓也將會給國內(nèi)黃金投資格局帶來很大變化，可以預(yù)想，大整頓過后，國內(nèi)的黃金投資市場必將發(fā)生系統(tǒng)性的變化。

北京一位期貨交易人士對理財周報記者表示，其實央行拿這些交易所開刀并不讓人意外，最近幾年來，黃金交易場所已經(jīng)呈泛濫狀態(tài)，但其實運營模式、交易方式、信息發(fā)布等方面都存在著很多問題。部分交易所甚至操縱價格、對賭行為和交易故障頻發(fā)等事件屢見不鮮。

“有的客戶將資金投入到一些小型交易所，第二天這個交易所便整個消失不見了，或者一些代理人士利用高杠桿等利誘投資者進(jìn)行高風(fēng)險操作，這番整頓可以看出，央行對這樣的混亂狀況已經(jīng)忍無可忍，關(guān)停那些不規(guī)范的交易場所對于整個市場環(huán)境是有利的，也可能誤傷一些運營規(guī)范者，但是相信還會有一個比較好的解決方案，像天交所這樣的，也許還有整頓后回魂的空間?！?/p>

中國國際期貨研究院研究員周彪認(rèn)為，“上海黃金交易所和上海期貨交易所成為這波整頓的最大贏家，其黃金業(yè)務(wù)必將有很大幅度的增加。除了流向國家認(rèn)可的這兩個交易所外，交易者還可能流向國外黃金交易所。此外，有的交易者將完全退出黃金市場，尋求其他的投資機(jī)會?！?/p>

上述期貨交易者則認(rèn)為，禁令對于期貨公司尤其是具有外盤期貨投資資格的期貨公司來說也是重大利好。

而作為國內(nèi)黃金市場最重要的參與者，商業(yè)銀行的黃金交易，特別是紙黃金交易業(yè)務(wù)是否符合此次央行的規(guī)定，目前也存在巨大爭議。

某國有銀行的工作人員對此表示，銀行應(yīng)該不在此次整頓之列。商業(yè)銀行類似于國外的做市商，屬于交易方，而非第三方交易平臺。整頓的目的也主要是基于其運營不規(guī)范性，商業(yè)銀行不存在這類問題。

采訪中，也有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，大規(guī)模交易場所被關(guān)停，可能會導(dǎo)致一度被禁的地下炒金死灰復(fù)燃。這一部分依然處于監(jiān)管真空，可能借此機(jī)會拉攏這部分分流的客戶。

天津一位職業(yè)炒金客劉偉表示，因為天交所交易受限，他正在謀求其他的黃金交易渠道，青睞高杠桿投資的他顯然對兩家正規(guī)軍并無太大興趣，反而是一些賭性很強的“境外黃金投資渠道”吸引了他的注意。

“已經(jīng)有代理找到我了，風(fēng)險當(dāng)然有，但是高風(fēng)險高收益吧?！?/p>

而對于交易品種較多的交易所，可能在短期內(nèi)轉(zhuǎn)而致力開發(fā)其他投資品種，比如天交所目前就將重點放在了白銀、鉑、鈀等產(chǎn)品的推廣，力求與兩大交易所形成錯位經(jīng)營。然而業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，部分白銀電子盤同樣存在重大風(fēng)險，屬重點監(jiān)管對象，在清理整頓之列，建議投資者不要參與。