2012年11月15日 07:27
來源：第一財經(jīng)日報 作者：楊芮

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繼中國人保上市日程表排定之后，人保集團(tuán)昨日午間在港交所發(fā)布預(yù)覽資料，顯示其上市已步入沖刺階段。預(yù)覽資料顯示，2012年上半年，人保集團(tuán)規(guī)模保費為人民幣1581.96億元，歸屬于母公司股東的凈利潤為人民幣49.23億元，同比增長21.9%。

一般而言，上網(wǎng)預(yù)覽資料的形式接近于最后定稿的招股章程草擬本，由此，人保集團(tuán)的預(yù)覽資料為紛紛擾擾的上市傳聞立下“定海神針”。人保集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人對《第一財經(jīng)日報》記者回復(fù)稱：“有關(guān)上市事宜，集團(tuán)已成立專門負(fù)責(zé)團(tuán)隊，一切以今日發(fā)布的預(yù)覽資料為準(zhǔn)。”

目前，人保集團(tuán)共有344.91億股股份。財政部和社?；鸱謩e持股88.72%和11.28%。據(jù)接近中國人保的人士透露：“此次IPO計劃發(fā)行新股約達(dá)公司總股本的15%~20%左右，集資規(guī)模大約30億~40億美元。”

由于人保財險中期業(yè)績亮麗，業(yè)界一直對人保集團(tuán)盈利的持續(xù)增長寄予厚望。預(yù)覽材料披露，今年上半年，集團(tuán)歸屬于股東的凈利潤為49.23億元，幾近去年全年盈利水平。2009年至2011年三年，歸屬于母公司股東的凈利潤由11億元增至52億元，復(fù)合年增長率為116.3%。

本報記者對比上市險企同期數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，上半年，中國人壽、中國太保歸屬于股東的凈利潤同比分別下降25.7%和54.6%，中國平安和新華保險同比微漲，分別增長9.4%和7.3%，均未超過一成。

預(yù)覽材料還顯示，投資方面，截至2011年12月31日的2009至2011年，人保集團(tuán)凈投資收益率分別為3.3%、3.6%及4.3%，今年上半年為4.5%，較上年末的4.3%增加0.2個百分點，集團(tuán)其凈投資收益率數(shù)據(jù)趨于大勢。數(shù)據(jù)顯示，中國人壽、中國太保、中國平安、新華保險上半年凈投資收益率分別為4.48%、4.9%、4.5%和2.2%。

截至2012年6月30日，人保集團(tuán)總資產(chǎn)中約11%，即人民幣711.9億元已投資于證券投資基金及股票，這其中約48.8%，即人民幣347.2億元，投資于上海證券交易所、深圳證券交易所及香港聯(lián)交所上市的股票。另外，總資產(chǎn)的約32.1%投資于債券，其中約10.2%為政府債券，約56%為國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行債券，約33.8%為非金融機(jī)構(gòu)在中國市場發(fā)行的債券。

對于凈資產(chǎn)收益率方面的提升，人保集團(tuán)稱，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率持續(xù)提升，主要是由于整體利潤增幅高于凈資產(chǎn)增幅，財產(chǎn)保險及人身保險業(yè)務(wù)水平整體改善，以及凈投資收益和承保質(zhì)量不斷提升。

截至6月末，人保集團(tuán)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為27.7%，而自2009年至2011年三年凈資產(chǎn)收益率分別為5.7%、17.6%、19%。人保集團(tuán)稱，平均資產(chǎn)回報率從2009年的0.6%提升至今年上半年的2.3%，得益于財險部分業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，壽險部分盈利能力大幅提升，資產(chǎn)使用效率明顯提高。

2012年6月末，人保集團(tuán)總資產(chǎn)為6497.43億元，包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、定期存款、債務(wù)證券及股本證券；負(fù)債5929.33億元，主要為保險合同負(fù)債。

預(yù)覽材料顯示，2012年上半年，集團(tuán)財產(chǎn)險和人身險業(yè)務(wù)規(guī)模保費分別為1009.68億元和572.28億元，分別占規(guī)模保費總額的63.8%和36.2%。財產(chǎn)險和人身險業(yè)務(wù)總資產(chǎn)分別占集團(tuán)總資產(chǎn)的44.7%和53.8%。

2012年上半年，人保集團(tuán)的下屬子公司分別在中國財險業(yè)務(wù)市場和人身險市場中擁有36.0%和8.65%的市場份額。

截至6月末，該集團(tuán)規(guī)模保費收入為1582億元，2009年規(guī)模保費為1782億元，2011年規(guī)模保費為2679億元，復(fù)合年增長率為22.6%。償付能力方面，截至2009年末、2010年末、2011年末和2012年6月30日，分別為139%、125%、165%及156%。

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