新聞分析：央行緣何半年內(nèi)四度加息

8月21日晚間，中國人民銀行再次宣布：自22日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。這是央行繼3月18日、5月19日、7月21日三度加息后，今年以來第四次提高存貸款基準(zhǔn)利率。

如此算來，這是央行在半年時間內(nèi)四次加息，頻率之快，為歷史上罕見。如今，金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率已提高到3．60％，一年期貸款基準(zhǔn)利率提高到7．02％。

央行稱，本次加息是為合理調(diào)控貨幣信貸投放，穩(wěn)定通貨膨脹預(yù)期。

"央行如此密度頻繁加息，是在更加明確地通過貨幣政策傳遞緊縮信號，從而更有效地影響企業(yè)和個人的預(yù)期。"中國社科院金融專家易憲容接受新華社記者采訪時表示。

算上此次加息，央行半年內(nèi)四度上調(diào)貸款基準(zhǔn)利率共計0．99個百分點(diǎn)，傳遞從緊信號決心不言而喻。央行在近日發(fā)布的第二季度貨幣政策執(zhí)行報告中也再度明確，當(dāng)前將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，堅持穩(wěn)中適度從緊，保持必要的調(diào)控力度，努力維護(hù)穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境，控制通貨膨脹預(yù)期，保持物價基本穩(wěn)定。

數(shù)據(jù)顯示，前7個月我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長26．6％，雖然比前6月降低0．1個百分點(diǎn)，但仍在高位運(yùn)行。廣義貨幣供應(yīng)量（Ｍ2）余額為38．39萬億元，同比增長18．48％，增幅比上年末和上月末有所提高。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，銀行資金充裕、放貸沖動較強(qiáng)是我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的突出問題之一。

7月26日召開的中央政治局會議明確指出，要堅持把遏制經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱作為當(dāng)前宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，努力緩解投資增長過快、信貸投放過多、外貿(mào)順差過大的矛盾，控制價格總水平過快上漲。

此外，專家指出，銀行加息不僅有利于進(jìn)一步遏制流動性，防止銀行信貸過快增長，還有利于適當(dāng)增加百姓存款利息收益，可緩解目前因物價上漲給百姓帶來的不利影響。

"對于今年以來通貨膨脹壓力的持續(xù)加大，加息是比較好的應(yīng)對措施。"中國銀行金融專家譚雅玲認(rèn)為，加息對于中低收入百姓收入提高有一定的促進(jìn)作用，有利于刺激消費(fèi)和維護(hù)社會穩(wěn)定。

國家統(tǒng)計局日前的數(shù)據(jù)顯示，受食品價格快速攀升的影響，7月份中國居民消費(fèi)價格總水平同比上漲達(dá)到5．6％，這是中國ＣＰＩ連續(xù)5個月同比上漲達(dá)到3％以上，也是近10年來ＣＰＩ月度漲幅最高的一個月，前7月ＣＰＩ同比上漲3．5％。此前我國雖經(jīng)過上次加息，一年期存款基準(zhǔn)利率已提高到3．33％，但兩相比較，實(shí)際利率依然為負(fù)。通貨膨脹壓力增加，已成為目前社會普遍關(guān)注的問題。

央行也在近日發(fā)布的第二季度貨幣政策執(zhí)行報告中警示，前期糧食和肉禽蛋價格的上漲已逐步傳導(dǎo)到下游食品加工、餐飲等行業(yè)，因此有必要高度關(guān)注價格傳導(dǎo)問題，防止價格全面上漲。

易憲容表示，目前物價上漲導(dǎo)致了我國存款利率為負(fù)利率，加息有利于緩解這一問題。根據(jù)測算，在不考慮利息稅的情況下，此次一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0．27個百分點(diǎn)后，居民實(shí)際利率將由負(fù)轉(zhuǎn)正。