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2011年04月15日 12:45
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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中國：3月廣義貨幣供應(yīng)量(M2)溫和增長；外匯儲備增至30447億美元；摩根大通今日發(fā)表報告稱，中國的貨幣政策有望進(jìn)一步正常化，可能在下周上調(diào)存款準(zhǔn)備金率

中國3月M2供應(yīng)量同比溫和增長16.6%，12月至2月M2供應(yīng)量增速連續(xù)3個月下滑。(摩根大通：15.7% 普遍預(yù)測：15.4%)。與之相比，2月M2增速同比增長15.7%。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，3月M2環(huán)比增長1.2%，2月環(huán)比增長1.0%。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后年率計算，3個月連續(xù)環(huán)比增速放緩至8.6%。此外，3月銀行貸款同比增長17.9%，2月同比增長17.7%。3月新增貸款6，794億美元 (普遍預(yù)測：6000億美元)，與之相比，2月新增貸款5356億美元，去年3月新增貸款5107億美元。從整體貨幣形勢來看，貨幣供應(yīng)與貸款增速自去年12月以來持續(xù)適度溫和增長，整體M2增速正穩(wěn)步向央行制定的今年同比增長16%的目標(biāo)邁進(jìn)。

同時，央行公布了最新 “社會融資”數(shù)據(jù)。2011年一季度社會融資總量規(guī)模4.19萬億元，較2010年第一季度減少3225億元。在一季度4.19萬億的融資總量中，人民幣貸款為2.24萬億元 (較2010年一季度少增3524億元)。其他社會融資組成部分包括外匯貸款，信托貸款、企業(yè)債券融資、非金融企業(yè)股票融資等。央行強(qiáng)調(diào)，回顧過去，社會融資在2002年至2010年年均增長27.8%，較年均人民幣貸款增速高9.4%。央行表示未來將密切關(guān)注社會融資規(guī)模數(shù)據(jù)，以更好的判斷整體經(jīng)濟(jì)的整體融資條件。

此外，中國3月末官方外匯儲備增至30447億美元。去年12月外匯儲備達(dá)28473億。同時，中國在2011年第一季度創(chuàng)下總商品貿(mào)易逆差7億美元，在今年的頭兩個月，外商直接投資178億美元。

展望未來，我們已指出中國的政策制定者將繼續(xù)保持整體貨幣形勢的正?；?，特別是當(dāng)CPI通脹率有望將持續(xù)保持高企，直至年中 (我們預(yù)計將于明天公布的三月份CPI將同比增加5.3%)。政策方面，我們預(yù)期央行將至少一次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率(可能在下周)，至少一次上調(diào)利率(以縮窄目前實際的負(fù)利率)。人民幣將進(jìn)一步升值(預(yù)測年末美元/人民幣匯率在6。3)。這些政策措施很大一部分將在上半年制定。進(jìn)入2011年下半年，隨著各種宏觀政策繼續(xù)影響實體經(jīng)濟(jì)，受益于更為有利的基數(shù)效應(yīng)，整體CPI通脹應(yīng)開始逐漸溫和，相應(yīng)地，對進(jìn)一步緊縮政策的顧慮可能會開始緩和(就這一點，中國2011年下半年通脹前景的重大風(fēng)險之一可以來自全球商品價格的不確定性。)