2012年02月09日 11:30
來源：中歐基金

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事件：

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局今日(2月9日)公布的數(shù)據(jù)顯示，1月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲4.5%，其中，食品價(jià)格上漲10.5%；1月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)同比漲幅為0.7%，環(huán)比下降0.1%，PPI同比漲幅延續(xù)了此前持續(xù)回落的趨勢(shì)，創(chuàng)26個(gè)月以來的新低。

點(diǎn)評(píng)：

中歐基金表示，1月CPI同比上漲4.5%，環(huán)比上漲1.5%，超出此前市場(chǎng)平均預(yù)期。此前自2011年8月起，CPI同比出現(xiàn)連續(xù)五個(gè)月回落，本次CPI同比漲幅回升主要受節(jié)日因素和季節(jié)性因素影響。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，1月食品價(jià)格同比上漲10.5%，影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲約3.29個(gè)百分點(diǎn)。而除了春節(jié)因素以外，非食品價(jià)格的上漲超出了季節(jié)性因素也是導(dǎo)致1月CPI同比漲幅超預(yù)期的一大原因，這可能與近期大宗商品價(jià)格反彈有關(guān)。

雖然1月份CPI超出預(yù)期，但從監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)來看，預(yù)計(jì)2月份CPI同比漲幅可能跌破3.5%，這或?qū)⑹沟梦磥韼讉€(gè)月政策逐漸有所松動(dòng)，月度新增貸款將可能出現(xiàn)同比多增趨勢(shì)。

圖：中國(guó)物價(jià)指數(shù)同比增速一覽