2011年12月15日 15:53
來(lái)源：《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》

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國(guó)有企業(yè)的分紅可以幫助我們政府有更多的財(cái)力來(lái)支持搞民生的投入

【《財(cái)經(jīng)》年會(huì)專報(bào)】“為了提高投資的效率，應(yīng)該讓政府減少投資，同時(shí)也希望國(guó)有企業(yè)能把更多的利潤(rùn)拿去分紅，國(guó)有企業(yè)分紅了以后，他要再進(jìn)行投資就必須從市場(chǎng)上籌集資金，這樣對(duì)于投資效率的改善，我相信會(huì)有幫助。同時(shí)，國(guó)有企業(yè)的分紅可以幫助我們政府有更多的財(cái)力來(lái)支持搞民生的投入。”2011年12月15日，“《財(cái)經(jīng)》年會(huì)2012：預(yù)測(cè)與戰(zhàn)略”在北京舉行，清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院弗雷德曼講席教授、副院長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)系主任白重恩在發(fā)言時(shí)作上述表述。

白重恩表示，還有很多其他各種各樣的研究也在告訴我們，不僅是總體的投資回報(bào)率在下降，而且投資在部門之間，在各種項(xiàng)目之間的配置效率可能也不是非常樂(lè)觀。這就說(shuō)明中國(guó)投資確實(shí)增長(zhǎng)很快，但是投資帶來(lái)的回報(bào)確是越來(lái)越少，這可能跟我們投資很大一部分是由政府主導(dǎo)和國(guó)有企業(yè)主導(dǎo)相關(guān)，政府的投資比如形象工程，投資回報(bào)率都很低。這和我們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)就有很大關(guān)系，當(dāng)投資回報(bào)率很低的時(shí)候，而政府可支配收入很多，其中很多一部分用來(lái)作為投資，那么居民可以用來(lái)支配的收入就會(huì)比較少。

由此，白重恩指出，在政府可支配收入占比上升的同時(shí)，居民可支配收入也在下降，這就影響了居民的消費(fèi)。所以，我們居民的消費(fèi)占比不斷下降一個(gè)很重要原因，和政府可支配收入上升，占比上升是有關(guān)的，而這個(gè)政府拿去的錢很多，可能有一部分用到了低效率的投資當(dāng)中。

除了剛才政府投資，還有就是國(guó)有企業(yè)的投資，可能國(guó)有企業(yè)的投資效率不一定很高。那么國(guó)有企業(yè)的投資一方面利潤(rùn)很高，這個(gè)利潤(rùn)有一定程度是由于行政性壟斷帶來(lái)的，而這個(gè)利潤(rùn)又很少分紅，而且分紅了以后也很少進(jìn)入一般的財(cái)政預(yù)算，這部分即使是分紅分到國(guó)資部體系，還有很大一部分拿去做投資。所以，這部分可能也和我們的投資效率下降有關(guān)。

所以，白重恩建議，為了提高投資的效率，應(yīng)該讓政府減少投資，同時(shí)也希望國(guó)有企業(yè)能把更多的利潤(rùn)拿去分紅，國(guó)有企業(yè)分紅了以后，他要再進(jìn)行投資就必須從市場(chǎng)上籌集資金，這樣對(duì)于投資效率的改善，我相信會(huì)有幫助。同時(shí)，國(guó)有企業(yè)的分紅可以幫助我們政府有更多的財(cái)力來(lái)支持搞民生的投入。