2011年12月15日 19:25
來源：《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》

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中國投行的引導(dǎo)投資能力非常弱，發(fā)展水平還差的很遠(yuǎn)。

【《財(cái)經(jīng)》年會(huì)專報(bào)】中國證監(jiān)會(huì)主席郭樹清12月15日在《財(cái)經(jīng)》年會(huì)上做主旨演講時(shí)表示，中國的投資銀行難以起到價(jià)值投資的引導(dǎo)作用，中國投行的引導(dǎo)投資能力非常弱。

郭樹清以美國主權(quán)債務(wù)危機(jī)和歐債危機(jī)為例子表示，我們說美國主權(quán)債務(wù)危機(jī)很大，國債市場(chǎng)會(huì)崩潰，一塌糊涂，實(shí)際情況不是這樣，大家都知道評(píng)級(jí)降低以后，美國國債近況改善了，投資成本降低了，收益率沒有提高。而對(duì)于歐債危機(jī)，覺得歐洲經(jīng)濟(jì)已經(jīng)一塌糊涂了，迫切需要新興市場(chǎng)國家去救市了，其實(shí)也不是那么回事，歐洲和美國一樣，人均GDP還是在4萬美元左右，即使按我們最高的購買力評(píng)價(jià)計(jì)算也還是我們的許多倍，這是對(duì)這些國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析和判斷有問題。

郭樹清又以國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)為例子說，國家實(shí)行宏觀調(diào)控，貨幣政策恢復(fù)常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度逐級(jí)回落，這是因?yàn)橹袊３纸?jīng)濟(jì)可持續(xù)健康發(fā)展的必然要求，但是很多研究報(bào)告，認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)減速問題相當(dāng)嚴(yán)重，很可能會(huì)硬著陸，明年甚至?xí)陀?%，8%，這也是最終判斷，把問題說的很嚴(yán)重。其實(shí)對(duì)中國的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來說，速度已經(jīng)不是最重要，中國更強(qiáng)調(diào)速度，結(jié)構(gòu)、質(zhì)量、效益、安全、環(huán)保多個(gè)方面，多個(gè)因素來進(jìn)行考慮，綜合的要求來進(jìn)行衡量，應(yīng)該是比較合理的。中國經(jīng)濟(jì)速度降低一點(diǎn)是一個(gè)好現(xiàn)象，是中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)法綜合水平提升的一個(gè)標(biāo)志，絕不是中國經(jīng)濟(jì)走下坡路的一個(gè)標(biāo)志。

郭樹清再舉了一個(gè)人民幣的例子，人民幣利率連續(xù)10天跌停板，我們投資股票市場(chǎng)投資者覺得跌停板不得了，連續(xù)10天跌停板不得了，按股票連接跌停板10%跌的就沒有了。其實(shí)，什么叫跌停板呢？每天設(shè)定上下浮動(dòng)的波幅是0.5，千分之5，按照6塊錢算的話就是3分錢，超過中間外匯中間價(jià)兌美元6快3毛，如果超過這個(gè)變成6快3毛就叫跌停板了，在6塊3毛6的水平上，美元供給是巨額的幾乎是可以說是無線的。所以，10天要串起來來看，人民幣對(duì)美元匯率不僅沒有貶還略微有所升值。

郭樹清總結(jié)道，中國投資銀行發(fā)展水平還差的很遠(yuǎn)。