2013年03月17日 13:38
來源：鳳凰財經(jīng)

0人參與0條評論

2013年3月13日(星期三)下午3時，十二屆全國人大一次會議新聞中心在梅地亞中心多功能廳舉行記者會。中國人民銀行行長周小川，中國人民銀行副行長劉士余，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長易綱，中國人民銀行副行長潘功勝將就“貨幣政策與金融改革”的相關(guān)問題回答中外記者的提問。

附發(fā)布會文字實錄：

主持人 鐘雪泉：各位記者朋友，下午好。歡迎參加十二屆全國人大一次會議新聞中心的記者會，本場記者會的主題是“貨幣政策與金融改革”。今天我們很高興的邀請到中國人民銀行行長周小川先生，圍繞這一主題回答大家關(guān)心的問題。同時出席的還有：中國人民銀行副行長劉士余先生，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長易綱先生，中國人民銀行副行長潘功勝先生。

主持人：請?zhí)釂柕挠浾呙咳酥惶嵋粋€問題，在提問之前報一下自己所在的媒體名稱?，F(xiàn)在開始提問。

記者：我有一個問題想請教央行的領(lǐng)導，日前國務院機構(gòu)改革將鐵道部部分職責劃到交通運輸部，并組建了中國鐵路總公司，我想請問這對鐵路貸款和鐵路債券的信用狀況是否會產(chǎn)生影響？謝謝。

劉士余：最近媒體和社會各方面都十分關(guān)心鐵道部改革涉及商業(yè)銀行對原鐵道部的貸款和各類機構(gòu)投資者所持有的鐵道部債券的信用狀況是否會變化。

根據(jù)這次國務院機構(gòu)改革的方案，鐵道部政企分開，原來由商業(yè)銀行向鐵道部發(fā)放的貸款以及鐵道部發(fā)行的債券，鐵道部下屬企業(yè)從商業(yè)銀行拿到的貸款都由新組建的中國鐵路總公司繼承。

國家對鐵道部原來貸款或債券等各項支持措施和支持政策不變，所以說商業(yè)銀行對鐵路總公司的貸款，各類機構(gòu)投資者持有的中國鐵路總公司的債券不會因為鐵道部的改革而改變信用狀況。

下一步國家將會采取綜合性的措施支持鐵路建設、支持鐵路的投資和融資。謝謝。

記者:有一個問題請問周小川行長，2月份CPI達到3.2%，大家覺得通貨膨脹又來了，就像您擔心我們的外匯儲備會縮水一樣，老百姓也很擔心自己的錢袋子會不會縮水，您能不能在2013年給我們投資理財做一點建議呢？

周小川：2月份CPI達到3.2%，大家都很關(guān)注。之前也有很多金融機構(gòu)和經(jīng)濟預測機構(gòu)曾經(jīng)對2月份的CPI進行過預測，主流意見大概在3.0%、3.1%左右，實際最后報出來是3.2%，這略高于大家的預期，表明通貨膨脹需要高度警惕，中央銀行也歷來高度重視消費物價指數(shù)。因此我們打算通過貨幣政策等其他措施，希望能夠穩(wěn)定物價、穩(wěn)定通貨膨脹預期。

當然，2月份CPI的波動有基數(shù)效應的影響，去年12月份月同比是2.5，到1月份一下子就到了2.0，那么是不是表明物價明顯降低了？2月份又一下子從2.0變成3.2，是不是表明物價又顯著提高了？中央銀行歷來建議大家除了用CPI的同比以外，還要注意觀察環(huán)比，也就是這個月比上個月的物價有什么變化。

同比的物價受到去年基數(shù)的影響，去年的基數(shù)如果不平穩(wěn)，今年這個數(shù)字的變化就會比較大。特別是去年春節(jié)是在1月份，今年春節(jié)是在2月份，這都對基數(shù)會產(chǎn)生一定影響。我們建議大家從這個分析角度來估計目前CPI的走勢。

中央銀行歷來不對大家的投資選擇做出具體建議。但是如果大家需要哪些經(jīng)濟分析方面的資料以及看法，我們愿意和經(jīng)濟學界以及金融市場的參與者共享這些資料，以便大家做出更好的自主選擇。

記者：我們知道最近中國國內(nèi)房地產(chǎn)價格上漲較快，我想問周行長，央行今年將會采取怎樣的貨幣政策來避免房價過快增長？

周小川：貨幣政策主要是管理總需求，一般情況下，如果總需求過度的話，會導致物價上漲，同時資產(chǎn)價格也會上漲，這其中也包括房價、股票和其他資產(chǎn)的價格。

但是往往經(jīng)濟也可能是不同步的，我們可以看到很多國家都曾出現(xiàn)過這種現(xiàn)象，有時候物價低迷，資產(chǎn)價格上漲，有時候資產(chǎn)價格低迷，物價上漲，不同類別的資產(chǎn)價格上漲的方向也是不一樣的。因此在這種情況下，貨幣政策更主要的時應對總需求，主要是根據(jù)像CPI這樣的消費物價指數(shù)以及生產(chǎn)資料價格指數(shù)來調(diào)整貨幣政策。

如果各種價格變動不一致的話，貨幣政策作為控制總量的工具，不一定全都能夠照顧到。

但是對于房價來講，我們有一些結(jié)構(gòu)性的政策，幾年前就已經(jīng)開始運用，比如說首付比例和專門針對房貸的利率，還有專門針對房地產(chǎn)的一些價格調(diào)整措施，這些措施還會繼續(xù)使用，有的還會繼續(xù)加大一定力度，這不是總量政策，而是結(jié)構(gòu)性的信貸政策，可以通過這個來實現(xiàn)控制房價的目標。謝謝。

記者：有一個問題請問潘功勝副行長，2012年7月全國人大向社會公開征求對《預算法》修正草案二次審議稿的意見，由于《預算法》作為經(jīng)濟類法規(guī)的重要地位，其修正稿一經(jīng)公開立即引起社會各界的普遍關(guān)注和爭議，有關(guān)央行經(jīng)理國庫的體制問題也成為其中的熱點問題之一，那么請問央行經(jīng)理國庫的體制是否會發(fā)生改變？央行對此有哪些看法？

潘功勝：因為《預算法》比較重要，所以受到了各個方面的關(guān)注。在《預算法》修訂的過程中，學術(shù)界、實務界有很多熱烈的討論，其中央行經(jīng)理國庫是大家比較關(guān)心的問題。

大家知道央行經(jīng)理國庫是國家多項的法律法規(guī)賦予人民銀行一項非常重要的職責，差不多經(jīng)過30年的實踐，實踐證明它是一項非常有效的制度安排。在這個制度安排下，人民銀行和各級財政部門相互配合，有效維護了國庫資金的安全，提高了國庫的使用效率。

去年在大家討論的過程中，形成的一個共識是，央行經(jīng)理國庫制度安排的基本理念是它的職責分離和權(quán)力制衡。

在財政資金的使用和管理中，央行和財政部門建立了一種相互分工合作、又相互制衡的關(guān)系，在財政資金的收支中執(zhí)行不同的角色。更通俗的說，財政是國庫的會計，政府的會計，而人民銀行則是政府的出納。這是一個對國家的財政資金非常負責的制度安排。

從技術(shù)的層面來說，人民銀行在國庫資金的收支活動中進行了四種監(jiān)督，具有時時的追蹤和監(jiān)督公款流動的技術(shù)能力。它和審計監(jiān)督以及人大監(jiān)督構(gòu)成了對于國庫資金收支流動的一個相對完整的監(jiān)督體系。

下一步人民銀行將認真履行法律所賦予的經(jīng)理國庫職責，與相關(guān)部門密切配合，以加強國庫監(jiān)督為重點，建立國庫單一賬戶為目標，推動國庫集中收付制度的改革，不斷提升我國國庫資金管理的水平和效率。謝謝。

記者：我們注意到有媒體報道稱，溫總理的政府工作報告中提出全年7.5%的GDP預期增長目標，還有不超過13%的M2預期增長目標，這中間其實存在一個矛盾，即保增長和控通脹之間的矛盾。該媒體表示說這會使決策者陷入一個困境，迫使央行繼續(xù)執(zhí)行一個中立的貨幣政策，我不知道您怎么看？

周小川：我想讓你補充一下，你說陷入一個困境，是什么樣的困境？

記者：是執(zhí)行更加寬松的貨幣政策還是收緊的貨幣政策？

周小川：這說的不是困境，你是想說貨幣政策究竟是什么方向？比如寬松的貨幣政策還是收緊的貨幣政策或是中性的貨幣政策。中國的貨幣政策是為四項目標共同服務的，第一是保持低通脹；第二是促進經(jīng)濟增長；第三是促進就業(yè)；第四是保持國際收支基本平衡。

這四個目標確實有時候相互之間會存在不一致，是需要權(quán)衡的。你不能光為了實現(xiàn)一個目標，犧牲別的目標太多，這中間需要權(quán)衡，但是也不能叫困境。

剛才你也提到總理的政府工作報告中提出預計的經(jīng)濟增長目標就是GDP增長7.5%，CPI控制在3.5%左右，廣義貨幣供應量增長是13%左右。

這個13%是代表了穩(wěn)健的貨幣政策，穩(wěn)健的含義就是比較中性的，我們不再是寬松的貨幣政策，適度寬松的貨幣政策是在應對危機的那兩年采取的，之后在2010年年末，中央經(jīng)濟工作會議以及2011年政府工作報告中已經(jīng)將貨幣政策的取向轉(zhuǎn)為穩(wěn)健，不再是寬松的、擴張型的貨幣政策。

從數(shù)量上來看，今年定13%左右的廣義貨幣供應量預期增長目標，如果與去年和前年實際實現(xiàn)的數(shù)字相比，應該是趨于更緊一點，這表明大家對于保持物價基本穩(wěn)定的強調(diào)。

當然歷史上貨幣政策也有過從緊的貨幣政策和適度從緊的貨幣政策的提法，那是朝比較緊的方向強調(diào)。

當前的提法是穩(wěn)健的貨幣政策，也就是你所說的強調(diào)比較中性的取向。謝謝。

記者：當前全球有一些重要的金融市場都在爭取成為人民幣的離岸市場，這也包括臺灣，臺灣在2月6日開辦人民幣業(yè)務以來，到2月底的月存款量已經(jīng)接近百億元人民幣。兩岸去年貿(mào)易量達到1600億美金，可是至今臺灣還沒有成為人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的試點區(qū)域，想請教行長或者是各位副行長，在開放人民幣貿(mào)易結(jié)算的部分，兩岸的政策還需要做哪些努力？人民銀行對于臺灣成為人民幣的離岸市場是否表態(tài)支持？

易綱：去年的8月3日人民銀行和臺灣的貨幣管理機構(gòu)簽署了《海峽兩岸貨幣清算合作備忘錄》，根據(jù)這個《備忘錄》，兩岸貨幣的清算基本框架已經(jīng)建立起來。也就是說，雙方的金融機構(gòu)可以通過代理行或者是清算行進行結(jié)算和清算。

剛才這位先生提到兩岸貿(mào)易投資的發(fā)展方面還有比較多的需求，如果有必要的話，我們雙方還可以商談兩地的貨幣互換協(xié)議。至于你說的金融中心，我想金融中心是市場驅(qū)動的，一個地方是否成為離岸中心，主要取決于市場的力量，比如說貿(mào)易的結(jié)算伙伴、金融機構(gòu)有這種需求，并且比較集中在一個地方。

可能將來在全世界會有一些重要的金融中心成為人民幣的離岸中心，但這主要還是看當?shù)氐男枨蠛褪袌龈偁幍慕Y(jié)果。這有些像水到渠成、瓜熟蒂落的意思。謝謝。

記者：請問潘行長，2012年商業(yè)銀行的盈利水平和利潤增速都出現(xiàn)了比較明顯的下滑，不良貸款也在上升，現(xiàn)在資本市場和市場機構(gòu)對這個現(xiàn)象都很關(guān)注，請問央行對這個現(xiàn)象有什么看法？同時請您預測一下今年銀行的利潤增速以及不良貸款的情況。

潘功勝：這些年來中國的銀行業(yè)盈利的增長速度還是不錯的，它是一個多重因素共同作用的結(jié)果，既有宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展的作用，也有銀行資產(chǎn)和信貸規(guī)模增長速度比較快的作用，還有銀行在內(nèi)部深化改革，加強管理，進行技術(shù)轉(zhuǎn)型的作用。

從2012年開始，大家看到銀行的盈利增長速度有所放緩，銀行的盈利增長在回歸常態(tài)。但是銀行的一些主要經(jīng)營指標，比如說ROA、ROE，資本充足率，核心資本充足率，成本輸入比、不良貸款比率等等，這些反映銀行績效的主要經(jīng)營指標還都是表現(xiàn)得比較好的。大概再過一個星期，中國的主要上市銀行將會發(fā)布他們的2012年度報告，我想會披露更為強勁的一些數(shù)據(jù)。

關(guān)于你提到的不良貸款的問題，目前中國的銀行業(yè)無論是從不良貸款的余額，還是從不良貸款的比率看都處于非常低的水平?，F(xiàn)在整個銀行業(yè)不良貸款的余額不足5000億，而中國銀行業(yè)整體的貸款余額到去年年底已經(jīng)接近65萬億，很快就會接近70萬億。目前不良貸款率只有0.95，這說明中國銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量水平總體是比較好的，在這樣低位水平基礎(chǔ)上有些波動應當屬于正常狀態(tài)。

過去幾年中，中國的銀行業(yè)在撥備的提取上采取了非常逆周期的政策，去年年底撥備覆蓋率的水平是300%，說明銀行業(yè)風險抵御的能力是非常強的。至于未來，我有信心中國銀行業(yè)會保持一個比較好的穩(wěn)定的盈利能力和風險的控制能力，而且具有良好的投資價值。

現(xiàn)在主要銀行的市凈率的水平在1：2左右，市盈率的水平在6、7倍，應該是具有比較良好的投資價值。同時，我們希望中國的商業(yè)銀行要進一步的加強盈利能力的管理和風險管理，將經(jīng)營績效和資產(chǎn)質(zhì)量長期保持在優(yōu)秀的水平。謝謝。

記者：請問周行長，剛才您曾提及M2，現(xiàn)在媒體普遍比較關(guān)注中國的M2已經(jīng)快要接近百萬億，很多人形容為“堰塞湖”，您怎么看待這么大的貨幣量，中國經(jīng)濟今后若干年要消化它時，有沒有可能會引起長期的通脹風險，也就是說它是一個定時炸彈。第二，您已經(jīng)執(zhí)掌央行多年，我們也看到您已經(jīng)高升了，先恭喜您。但是我們大家都很關(guān)注您是否在接下來的時間繼續(xù)執(zhí)掌央行？

周小川：首先從中央銀行的角度給大家一個正確理解的方向，就是中央銀行高度重視保持低通貨膨脹的目標。我剛才也提到過貨幣政策有四個目標，但是在絕大多數(shù)情況下中央銀行最強調(diào)的還是物價穩(wěn)定的目標。因此，首先要給大家一個印象就是中央銀行高度重視這個事，也就是說要防止物價過快上漲。說到具體指標時，希望大家首先要搞清楚指標的內(nèi)涵、指標的意義，如果作國際比較的話要看看國際上的具體情況如何。

廣義貨幣，也就是M2的數(shù)量和名義GDP的增長關(guān)系比較大。GDP要增長，生產(chǎn)要增加，就業(yè)的工人要增加，工資要增加，所有這些都需要有貨幣去支持，但是貨幣數(shù)量過大就會導致通貨膨脹，貨幣支持的量要是小了就會抑制經(jīng)濟的正常增長。所以首先要有一個分析框架來看貨幣究竟是多是少。從中國的具體情況來看，這么多年經(jīng)濟增長情況究竟怎么樣？物價上漲情況怎么樣？過去歷史規(guī)律上M2的增長是什么樣的狀況，這個狀況是不是大體合適，是偏多還是偏少了一點？我們首先必須回答這個問題。

至少從目前來看，特別是新世紀以來，盡管經(jīng)歷了各種不同的經(jīng)濟階段，2003年有非典，2008年有全球金融危機等等狀況，但總體來說黨中央、國務院的把握還是相當不錯的。

從國際比較來看，M2的數(shù)量是和誰去比呢？有的同志是和GDP相比，即便和GDP相比，中國也不是最高的，日本比我們更高，還有其他一些國家也比我們要高。這些高的國家是不是會產(chǎn)生很高的通脹呢？也不見得。

因為日本迄今還在擔心通貨緊縮，還在力求走出通縮。對此，可能需要考慮很多復雜的因素。我們可以給大家一些思路，就是要注意到通常儲蓄率高的國家M2也比較高。中國的儲蓄率在全球來講相對比較高，本來亞洲的儲蓄率就是高的，而中國在亞洲國家中也是高的。

儲蓄的渠道既可以走直接融資，比如說股票、債券，從直接融資變成投資，也可以走銀行，從銀行存款變成銀行貸款去支持經(jīng)濟發(fā)展，這叫間接融資。間接融資比重比較大的國家，M2往往也會偏高。中國這兩條都占到了，整個國民經(jīng)濟中的儲蓄率高，其中包括家庭儲蓄率也是高的，同時間接融資比重也比較高，大量的儲蓄資金走銀行，從銀行存款變成銀行貸款。

因此，我國M2的比重是高的。如果我們今后能夠控制M2的增長率，將其保持在合適的水平，就不會導致突發(fā)性的物價上漲，所以M2的總量和“堰塞湖”不是一回事。

第二個問題，好像不應當由我回答。這都是有既定程序的。到目前為止，我自己并不清楚這件事。謝謝。

記者：有一個問題請問周行長，目前一些地方政府融資平臺公司面臨數(shù)量多、舉債融資不規(guī)范，不少地區(qū)和行業(yè)的償債能力弱等問題，您認為下一步應該如何防范和化解地方政府性債務風險？謝謝。

周小川：首先想說的是，對地方政府融資平臺的貸款還是需要高度重視的，國務院不僅專門開會，而且在其他一些會議中也都表達了對地方政府融資平臺的發(fā)展以及隱含的風險需要高度重視。

其次，地方政府融資平臺的風險應該量化分析，既不要低估了它的風險，也不要說的好像風險已經(jīng)大的不得了。怎么看待地方政府融資平臺的風險數(shù)量呢？

根據(jù)銀監(jiān)會對于地方政府融資平臺類別的劃分，可以劃分出地方政府融資平臺里有相當大一部分是項目型的貸款，也就是市政基礎(chǔ)設施、市政公用設施，但都是些有收費能力的貸款。這類貸款如果銀行掌握得當，事先分析到位的話，不一定會出現(xiàn)償付上的問題。

再有一部分貸款是有抵押和質(zhì)押支持的。這部分只要抵押品和質(zhì)押品不出現(xiàn)巨大變動，這個風險也是可控的。還有大約20%左右的地方政府融資平臺的貸款，項目可能是公益性的，它本身沒有收入來源，要靠地方財政運用未來的其他收入綜合進行償還。這部分平臺貸款是大家比較重視的，也是容易出風險的，還涉及到地方政府做的有些擔?；蛘弑ＷC是否恰當?shù)膯栴}。

對于這部分貸款，一方面我們要高度重視風險，另一方面也要看到中國在城鎮(zhèn)化進程中，有一些地方政府應該做的事但是沒有合適的融資渠道，金融市場還應該考慮通過改革、通過引進新的金融工具、通過規(guī)則的制定和調(diào)整來使得一些有綜合收益或者有社會效益的項目融資能夠獲得金融市場和金融服務的支持。

若能這樣的話，既可以在未來減少地方政府融資平臺這種方式所隱含的風險，又能夠創(chuàng)造出一些支持中國現(xiàn)階段發(fā)展，特別是城鎮(zhèn)化所需要的融資。

我們要正確看待這個問題，既關(guān)注它的風險，同時也要對它進行分類分析，這樣不僅有助于防范風險，同時也能看清楚下一步改革和金融創(chuàng)新需要朝哪個方向走，以便把現(xiàn)有沒有解決好的問題解決好。謝謝。

記者：請問周行長一個問題，盡管您本人不是特別愿意回答是否會繼續(xù)留任央行行長，但我還是想請您談一談有關(guān)央行行長以及央行政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性問題，因為過去十年里是在您的主管之下中國逐步推進了金融體系的開放和改革，您對于下一步中國在匯率和利率自由化方面的進展有怎樣的考慮和看法？

周小川：本屆政府，也就是從2008年到今年，政府的工作方針中歷來都強調(diào)一條，就是要保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。之所以如此是因為實踐表明，這一段實行的政策大體上方向都是正確的，政策是有效的。當然我們也有很多不足的地方需要改進和完善。凡是做的對的，就會強調(diào)保持政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性。不管我本人是否連任，所謂實踐檢驗真理、實踐檢驗政策，做得對的東西肯定會保持連續(xù)性和穩(wěn)定性。

至于說具體的政策，據(jù)我所知，其實金融政策往往爭議很大，有一些改革出臺的時候爭議也很大，有一些要靠實踐考驗，經(jīng)過幾年時間通過實踐考驗看站住了沒有，大家評價怎么樣，如果評價好的，包括您所談到的幾項政策，如果評價好的話，我相信不管是誰當中央銀行行長，這些政策都會保持連續(xù)性和穩(wěn)定性。

同時坦白的說，我也經(jīng)常有做錯的地方，也有做得不準的地方。這些地方該修正的要修正，總的來講，對的政策肯定要保持連續(xù)性、穩(wěn)定性。謝謝。

記者：請問周行長，近期我們注意到像英日歐洲等主要經(jīng)濟體的央行均表示要維持基準利率不變，似乎大家在寬松的貨幣政策上已達成共識。就在這個場地，前幾天召開的新聞發(fā)布會上，商務部部長陳德銘，包括全國政協(xié)委員厲以寧教授都表示過這種擔心，他們擔心這種溢出的負效應，請問周行長您擔心嗎？如果您擔心，我想知道我們的對策又是什么？人民幣會貶值嗎？

周小川：世界越來越全球化，一些國家，特別是大國和儲備貨幣發(fā)行國的貨幣政策的溢出效應是備受關(guān)注，在國際場合上也有很多的討論，所以我們肯定也是非常關(guān)注的。易綱副行長既多次參加過這方面的國際活動和討論，同時又負責外匯管理工作，我們請易行長給大家說一下。

易綱：我們當然是非常密切關(guān)注各主要國家，特別是儲備貨幣發(fā)行國量化寬松的貨幣政策。在分析過程中，肯定是非常注重分析這些量化寬松政策的外溢影響及其對全球金融市場和資本流動的影響。

最近在G20開會的時候，各國也集中討論了這個問題，在G20這個層面上已基本達成了共識，也就是說，各國考慮貨幣政策時要以本國的經(jīng)濟為基礎(chǔ)，既要避免貨幣的競爭性貶值，也反對一切形式的其他保護主義。

我們希望各國嚴格恪守G20達成的共識，避免QE外溢效應和對整個全球金融市場以及資本流動的沖擊。同時，我們在考慮自己政策的時候，也要考慮到上述因素，在我們政策的考量中予以穩(wěn)妥的應對。謝謝。

記者：我們比較關(guān)注人民幣國際化的問題，人民幣國際化在過去幾年取得了很好的成績，請問周行長，對于資本賬戶的開放會不會提供良好的環(huán)境，在資本賬戶開放的步驟上、時間表上會不會有一些調(diào)整。我們看到前海對人民幣國際業(yè)務這塊做的很積極，而且他們對外面的企業(yè)提供了一些比較優(yōu)惠的政策，不停的吸引香港的銀行和投資者進去。前海和香港這么近，請問央行對于前海和香港做人民幣業(yè)務的定位是怎么考慮的？謝謝。

周小川：人民幣跨境使用，也有人用“人民幣國際化”這個詞，而央行的表述是“人民幣在貿(mào)易和投資方面的跨境使用”。應當說是一個特殊的機遇和窗口使人民幣跨境使用得以較快發(fā)展。這個特殊的機遇和窗口就是本次全球金融危機，全球金融危機使得大家對于某些主要貨幣產(chǎn)生了擔憂，同時又有一些區(qū)域合作，這些區(qū)域合作希望中國加以支持配合，這些因素推升了人民幣的跨境使用和發(fā)展。

您的問題涉及人民幣國際化和可兌換之間的關(guān)系，中國要使人民幣逐步實現(xiàn)自由兌換，已是相當長一個時期以來的政策，最早出現(xiàn)是在1993年十四屆三中全會的文件中，當時提出要實現(xiàn)人民幣自由兌換。后來經(jīng)常項目自由兌換實現(xiàn)了，今后要推動逐步實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換。也就是說，不管有沒有這個窗口和有沒有人民幣國際化這件事，我們也都是要逐步推進資本項目可兌換的。

有了人民幣跨境使用的發(fā)展以后，它會產(chǎn)生一種需求，就是希望資本項目可兌換能夠走得更快一點。因為大家在跨境使用的過程中會感到有些方面足夠便利，有些方面還有些障礙，如果能夠?qū)崿F(xiàn)資本項目可兌換的話，會更方便。這個需求會推動資本項目可兌換的進程。不過總體來講，因為資本項目可兌換也是一件非常復雜的事情，所以我們還是按逐步實現(xiàn)的提法來把握。

反過來說，資本項目可兌換不光是對于人民幣的國際化有好處，關(guān)鍵是對于整個中國實現(xiàn)開放型市場經(jīng)濟也有好處，它會使得不管是國人也好、外國人也好，國內(nèi)的實體也好、國際的實體也好，和中國打交道的便利性都會大大提高，對貨幣和交易的信心也會大大提高。

至于說到前海的改革，我個人認為主要是發(fā)揮地區(qū)優(yōu)勢，進行更加開放的試點，并不是專門針對貨幣或者金融交易做的。但是前海的開放試點必然對于金融市場的開放有促進作用，也會對金融市場的開放產(chǎn)生需求，所以，這有雙向推動的作用。謝謝。

記者：請問周行長一個問題，中國央行是否會保持宏觀信貸水平的穩(wěn)定？

周小川：關(guān)于穩(wěn)定，剛才已經(jīng)提到中國高度強調(diào)經(jīng)濟發(fā)展要保持平穩(wěn)，而且我們也認為只有保持平穩(wěn)可持續(xù)才能在中期或者長期范圍內(nèi)實現(xiàn)較快、質(zhì)量較好的發(fā)展。

除了在應對金融危機高峰期會有一些特殊的政策，一般情況下我們都會強調(diào)貨幣政策要保持平穩(wěn)。信貸的增長要和國民經(jīng)濟所制定的GDP增長的目標以及控制物價水平的目標相匹配。

與此同時，我們也要給改革以及結(jié)構(gòu)調(diào)整留有一定的空間。如果你觀察中國信貸增長的指標，除了我說的特殊時期外，總體來講都是保持平穩(wěn)增長。2013年，我認為還會繼續(xù)保持信貸的平穩(wěn)增長。

當然我們也有一個變化，這里也講一下，過去中國的融資比較高度依靠信貸，如果信貸平穩(wěn)了，總體來講融資活動也就比較平穩(wěn)。后來我們大力發(fā)展直接融資，金融市場開始多樣化，工具越來越多，除了信貸以外，還有股票融資、債券融資，保險業(yè)也在發(fā)展，還有各種各樣的類似股權(quán)投資基金等等，包括信托業(yè)都在發(fā)展。

因此，為了衡量金融業(yè)的融資活動，我們設置了社會融資總量的指標。這個指標出來以后，信貸和其他金融市場的活動共同配合起來為經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展提供金融服務。除了信貸應該保持平穩(wěn)以外，還要看到許多金融工具之間相互有替代和互補的關(guān)系，還要保持社會融資總量的增長大體平穩(wěn)。謝謝。

記者：我這里有一個問題請問周行長，我們注意到您參與編寫了《社會主義市場經(jīng)濟20年回顧》一書，您可否在這里簡要給我們總結(jié)一下您對這段歷史的看法？第二想問一下周行長，您覺得未來城鎮(zhèn)化的進程對于通貨膨脹管理方面有哪些挑戰(zhàn)，您有什么樣的預期和預判？謝謝。

周小川：這個問題說起來話太長，大概20年再稍多一點，1991年左右的時候，中國國內(nèi)醞釀黨的十四次代表大會，以及后來1993年黨的十四屆三中全會所制定的社會主義市場經(jīng)濟的基本框架，這個基本框架指導我們改革開放走了很多年，至今還在很多方面仍舊有指導意義。

回顧這件事情有什么意義呢？主要是想說，可能中國每隔十年、二十年都是需要有一些大手筆的繪制藍圖，為今后五年、十年甚至更長時間描述一個方向，改革應該怎么走，開放應該怎么做。這件事情是有意義的，所以我也參加寫了一篇文章，回憶了一下當時有哪些討論，這種討論是有意義的。

我覺得如同習近平總書記所說的，改革要搞頂層設計，要事先從高的角度把事情想好想清楚，這樣的話具體做起來就有了方向指導，也就可以有具體的路線圖和時間表。這樣的話，改革對整個經(jīng)濟發(fā)展所起的作用也就會更突出，而且比較系統(tǒng)化，少犯錯誤，少走彎路?？偟氖沁@樣的意思。

至于您后面提到通貨膨脹和城鎮(zhèn)化，我就不多說了，因為前面已經(jīng)講過。首先是要高度關(guān)注通貨膨脹，高度重視以便能夠在物價基本穩(wěn)定的時候保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，這是一條捷徑。曾經(jīng)有同志認為通貨膨脹高一點也沒關(guān)系，高一點也許增長會更快一點，以后再調(diào)下來。

但是國際經(jīng)驗和我們中國自己的經(jīng)驗都表明，這種想法可能不一定對，所以還是要高度重視保持低通貨膨脹。

城鎮(zhèn)化自然是我們下一個階段經(jīng)濟發(fā)展的重要方面，怎么進行設計，也要參考剛才所說的要事先做好充分研究論證，畫出藍圖，有頂層設計，在這種情況下就會使得城鎮(zhèn)化的路子大體走得比較有把握，少出岔子，能夠堅持下去，從而對中國經(jīng)濟做出更大的貢獻。謝謝。

記者：提一個跟黃金有關(guān)的問題，日本基本上不產(chǎn)黃金，但是目前儲量將近800噸，中國的黃金儲量才1000多噸，我想請問周行長如何看待中國和日本對黃金儲備認識的差異。第二個問題，業(yè)內(nèi)近幾年提出要把黃金儲備提高到國家層面，您如何看待？謝謝。

易綱：感謝你的問題，黃金的問題很多朋友都很關(guān)心，實際上我們中國基本上是第一大產(chǎn)金國，我們一年產(chǎn)400噸左右的黃金，除了自己產(chǎn)的黃金以外，中國也是首屈一指的黃金進口國，中國和印度是兩個排在第一、第二每年進口黃金最多的國家。這些年來老百姓用黃金保值熱情也很高，大家投資黃金的熱情也很高，在某種情況下投資黃金應當說也是投資途徑之一。

中國目前的官方黃金儲備是1054噸，和美國、德國比起來的確不算多，但是我們也是第五、第六的排位。很多朋友建議中國現(xiàn)在應該多儲存一些黃金，不過這里有一個問題稍微糾結(jié)一點，因為黃金市場非常小，即便是使勁的投黃金，以我們現(xiàn)在3.3萬億美元的外匯儲備計算，能夠分散的也不過就是1%-2%的可能性，因為這個市場太小了。

另外一個糾結(jié)的地方，我們中國自己是進口黃金首屈一指的大國，如果我們這時候官方使勁投黃金的話，有可能會把黃金的價格打得更高，由于中國國內(nèi)的黃金價格完全與國際掛鉤，那么許多老百姓買金首飾結(jié)婚，或者過年買個小金條什么的，可能就要支付更高的價格。

黃金儲備和黃金投資永遠是一個選項，我們永遠都會考慮，但是保持市場平穩(wěn)，保持價格穩(wěn)定，特別是考慮到中國既是產(chǎn)金第一大國，又是進口大國。我們一年能夠進口500噸、600噸，甚至更多一點的黃金，除了我們自己產(chǎn)的400噸以外，我們還要進口這么多。這個需綜合考量。謝謝。

記者：請問周行長，國務院率先在浙江溫州推行金融改革綜合試驗，自去年3月批準到現(xiàn)在已經(jīng)整整一周年，我的問題是，溫州金融改革一周年，老百姓和各方面以及實體經(jīng)濟感覺有落差，有人戲稱為是帶著鐵鏈舞蹈，所以想請問周行長，您對溫州金融改革一年來的工作評價如何，人民銀行今后對溫州金融改革又有什么實質(zhì)上或者具體的支持？

周小川：這個問題簡單說兩句，然后請潘功勝行長來回答。我想說一個概念，溫州的金融改革當時有個雙重因素：一是在2011年第四季度或者從三季度開始到第四季度，由于歐洲主權(quán)債務危機對溫州產(chǎn)生了比較大的影響。溫州對歐洲的出口是非常多的，因此受到比較大的影響，有一些企業(yè)馬上陷入困境。

所以有一些同志希望溫州的金融改革能夠幫助這些企業(yè)從困境中走出來。二是溫州金融改革真正的出發(fā)點是因為溫州是民間資本比較多的地方，對外開放程度也比較高，由于這樣一些具體的條件，所以想能不能從溫州開始探討更好的發(fā)展民營金融，能夠使金融服務更好的為基層服務，同時能夠更好的支持對外開放，特別是民營經(jīng)濟對外交往的便利性。

這兩方面實際上不完全是一回事，只是想給它一些新的探索。原來經(jīng)濟中已經(jīng)出現(xiàn)的困難，不一定說新的改革措施就能幫它解決。如果從這個角度看，有些人可能覺得有一些落差，因為原來的困難還沒有解決，中小企業(yè)有一部分要關(guān)閉要倒閉，工人要失業(yè)，這個問題沒解決，所以感覺有落差。

另一方面，這些問題本來就不是說新的改革措施就能夠解決的，過去存在的一些問題，比如出口市場過于集中的問題，包括某些出口市場甚至已經(jīng)崩潰了，有些產(chǎn)品不行了需要調(diào)整，某些融資方式和財務上的困難解決不了，這些問題不一定通過改革就能夠解決。所以如果正確的看待溫州的金融改革，還是要從改革設計的出發(fā)點，給它指定的任務，改革主要是想干什么，要干的幾件事實現(xiàn)了沒有，有沒有進步，要從這個角度來看。

周小川：至于說你問到的金融改革的政策，請潘功勝副行長來回答一下。

潘功勝：剛才周行長在回答這個問題的時候已經(jīng)講得非常清楚。溫州的金融改革時間從去年的3月28日國務院批準算起差不多已有將近一年的時間，在一年的時間里，中央的相關(guān)部門和浙江省政府、溫州市政府在改革的問題上統(tǒng)一了思想，對改革的內(nèi)容和改革的思路也更加的清晰。而且在規(guī)范民間融資和發(fā)展中小金融機構(gòu)，建設金融基礎(chǔ)設施，以及提升中小企業(yè)金融服務水平方面做了很多工作。因為時間的關(guān)系，就不具體說了。

正如周行長講的，在目前我們所推行的將近20余項的區(qū)域金融改革中，溫州的金融改革所產(chǎn)生的背景和其他地區(qū)所進行的區(qū)域金融改革形成的背景是有點不太一樣的。剛才周行長已經(jīng)講得很清楚，試點以來，溫州經(jīng)濟處在下行的周期中，這種回穩(wěn)重啟的速度與社會預期值出現(xiàn)差異以后，輿論開始轉(zhuǎn)而質(zhì)疑改革的作用和有效性。有些觀點可以理解，但是很多觀點過于簡化，而且存在一定的認識誤區(qū)。

對于溫州金融改革應該有一個科學的認識和預期，它的綜合效果還有待于改革的進一步推進，還有待于進一步的觀察。對于下一步，我們和地方政府已就下一步的改革做了很多次探討，我們會按照去年國務院批復的《溫州金融改革綜合改革方案》的要求來繼續(xù)推進，主要包括鼓勵和引導民間資本進入金融服務領(lǐng)域。

二是合理的引導民間融資的規(guī)范化和陽光化，探索民間融資管理的地方立法模式。三是完善地方金融管理體制，防范金融風險。四是探索個人境外直接投資的試點，加快培育地方的資本市場。謝謝。

記者：請問周行長，馬云曾經(jīng)說過如果銀行不改變，我們就改變銀行，現(xiàn)在看來互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進步加速使得傳統(tǒng)行業(yè)已經(jīng)有一些跟不上腳步了，馬云已經(jīng)突破了傳統(tǒng)的融資方式和商業(yè)的邊界，您怎么看阿里金融這樣一種新型的金融模式，是否會對傳統(tǒng)的銀行造成壓力？謝謝。

周小川：我先講一件事，表明我個人對新生的、特別是科技促進的金融業(yè)一直是支持的態(tài)度。我?guī)а芯可蟾乓延?0多年，既有碩士研究生也有博士研究生。90年代中期我?guī)У囊幻T士研究生，我讓他選的課題就是“互聯(lián)網(wǎng)銀行”，那時候世界上互聯(lián)網(wǎng)銀行剛剛開始出現(xiàn)，我覺得應該在這方面進行探索和給予支持。所以對于這方面出現(xiàn)的探索，央行的態(tài)度應該是給予支持的。

你所提到的另外一個問題，就是這些新的方式出現(xiàn)后會對傳統(tǒng)業(yè)務模式進行挑戰(zhàn)。我的回答是這種挑戰(zhàn)是好的，通過競爭會改進傳統(tǒng)行業(yè)的發(fā)展，使其適應新的情況并有一種強刺激，從而有助于他們跟得上時代和科技的步伐。通過這個競爭，最終的結(jié)果就是競爭會帶來更好的產(chǎn)品和更好的服務。也就是整個金融業(yè)會給實體經(jīng)濟，會給各種各樣的客戶帶來更好的產(chǎn)品和更好的服務。這一點也是肯定的。

再有涉及到的一個問題，就是對監(jiān)管的挑戰(zhàn)。因為新的東西出來以后跟以前的做法會不一樣，而此前的監(jiān)管以及風險防范都有了一定的路數(shù)，忽然出現(xiàn)一個新的東西，監(jiān)管方面可能會有一些不適應，另外監(jiān)管方面的擔憂也是對的，擔心這些新的東西雖然也有優(yōu)點，但也可能會造成巨大的潛在風險，在監(jiān)管上有點控制不住或者出問題，這個可能性也是存在的。

我個人的觀點是，這種挑戰(zhàn)是客觀存在的，重要的是我們要適應這種新的發(fā)展和新的科技挑戰(zhàn)。同時也不排除有時候這些新的業(yè)務模式會出現(xiàn)或大或小的一些風險，或大或小的問題，包括舞弊欺詐等等，也會借這種路徑出現(xiàn)。出現(xiàn)以后，要加快我們的學習步伐，及早的吸取經(jīng)驗教訓，同時不斷的更新規(guī)章制度和監(jiān)管標準，這樣就能使整個金融業(yè)保持一個健康的發(fā)展方向。謝謝。

主持人：謝謝各位行長，謝謝各位記者，今天的采訪到此結(jié)束。再見。

[責任編輯：zhangsw] 標簽：中國 行長 貨幣政策 周小川 

打印轉(zhuǎn)發(fā)

3g.ifeng.com 用手機隨時隨地看新聞