2012年06月08日 09:37
來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng)

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圖為世界銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bert Hofman

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 6月8日消息，世界銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bert Hofman，參加2012 APEC工商領(lǐng)導(dǎo)人論壇時(shí)表示，人民幣國(guó)際化存在一些限制，如果想快速滿足條件對(duì)中國(guó)也不是很有利，不過(guò)，從目前角度看，中國(guó)將會(huì)使人民幣往來(lái)賬戶開(kāi)放，大概需要15至20年時(shí)間。

他認(rèn)為，之所以需要這么長(zhǎng)時(shí)間，是因?yàn)橹袊?guó)金融體制還不穩(wěn)定，沒(méi)有那么先進(jìn)，且仍沒(méi)有達(dá)到世界銀行的期望值。同時(shí)，國(guó)內(nèi)貨幣管理仍基于利率進(jìn)行管理，沒(méi)有完全開(kāi)放，而讓人民幣和外國(guó)貨幣之間能夠進(jìn)行自由流動(dòng)，在中國(guó)，這種機(jī)制不是很受歡迎。

以下為部分訪談實(shí)錄：

Bert Hofman：謝謝。這的確在國(guó)際經(jīng)濟(jì)界里面熱門討論的一個(gè)問(wèn)題，我想在中國(guó)國(guó)內(nèi)也如此吧。很明顯中國(guó)貨幣隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，現(xiàn)在中國(guó)已經(jīng)是全球第二大經(jīng)濟(jì)體了，同時(shí)也是最大的出口國(guó)以及最大的外國(guó)直接投資的目的地，同時(shí)也是國(guó)際貨幣儲(chǔ)備最大的持有者。因此人民幣也變成了熱門話題。

但是人民幣現(xiàn)在扮演的角色還是比較有限的，我覺(jué)得這是一個(gè)不應(yīng)該的狀況。如果大家看一下歷史的話，美國(guó)成為全球最大的經(jīng)濟(jì)體，應(yīng)該是1870年左右的時(shí)候，美元的國(guó)際化是在1920年的時(shí)候才開(kāi)始，往后滯后了50年；日本也是如此，日本也曾經(jīng)是全球最大的經(jīng)濟(jì)體，但是日元從來(lái)沒(méi)有扮演過(guò)突出的角色；德國(guó)也是一樣，德國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中扮演者重要的角色，但是德國(guó)馬克從來(lái)沒(méi)有成為國(guó)際化的一個(gè)貨幣，不像英鎊或者是美元。

所以我在這里想說(shuō)四點(diǎn)。第一點(diǎn)，人民幣國(guó)際化正在進(jìn)展之中，很明顯剛才王丹女士也提到了，中國(guó)人民幣的結(jié)算業(yè)務(wù)越來(lái)越多，去年央行是9萬(wàn)億是以人民幣結(jié)算的，香港已經(jīng)有6000億人民幣的量了；典型債券在香港發(fā)行也是達(dá)到了1000億的規(guī)模。所以可以看到中國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)有8000億人民幣的結(jié)算了，另外中國(guó)還有債券間的一些結(jié)算的機(jī)制，所以可以看到人民幣的國(guó)際化正在進(jìn)展之中。

同時(shí)我也相信，現(xiàn)在從人民幣國(guó)際化的角度上來(lái)說(shuō)，的確有一些限制，因?yàn)橛幸恍l件還沒(méi)有滿足，也許這對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，如果想快速地滿足這些條件可能也不很有利的。另外就是往來(lái)賬戶，中國(guó)的人民幣如果想成為國(guó)際貨幣的話，在境外投資大家一定要有信心，持有人民幣資產(chǎn)，而且能夠來(lái)持有資產(chǎn)，同時(shí)還可以進(jìn)行自由貿(mào)易。從目前的角度來(lái)說(shuō)，中國(guó)將會(huì)使往來(lái)賬戶開(kāi)放。

根據(jù)央行的研究，這需要花很長(zhǎng)的時(shí)間，大概需要花15-20年的時(shí)間才能完成。這還是有一定的原因的，因?yàn)橹袊?guó)的金融體制目前還不是那么穩(wěn)定、還不是那么先進(jìn)，還沒(méi)有達(dá)到我們的期望值；國(guó)內(nèi)的貨幣管理還是基于利率進(jìn)行管理的，人民幣還不是完全開(kāi)放的，還是有一定的監(jiān)管的。所以人民幣資本賬戶的開(kāi)放需要讓人民幣和外國(guó)貨幣之間能夠進(jìn)行自由的流動(dòng)。但是這對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，目前這個(gè)機(jī)制還不是很受歡迎。所以我想資本賬戶的開(kāi)放可能還是要等待金融市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放之后才能實(shí)現(xiàn)，當(dāng)然這要花很長(zhǎng)時(shí)間，至少要花一段時(shí)間才能完成。

同時(shí)，對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，如果人民幣能夠國(guó)際化的話還是有一定優(yōu)勢(shì)的，所以問(wèn)題是我們是不是能夠讓人民幣有一部分是可以國(guó)際化的，這樣不會(huì)說(shuō)完全讓資本賬戶來(lái)開(kāi)放。國(guó)際貨幣體制需要參考，當(dāng)然了，在這個(gè)國(guó)際貨幣體制中，中國(guó)已經(jīng)扮演了重要的角色，包括G20以及國(guó)際貨幣基金組織。中國(guó)也希望能夠支持國(guó)際金融體制的健全以及發(fā)展；包括如果歐洲一旦解決了他們的可持續(xù)發(fā)展的一些問(wèn)題，中國(guó)也會(huì)支持歐洲的發(fā)展。

我想中國(guó)的確有一定的機(jī)會(huì)，扮演著重要的角色，中國(guó)的貨幣在全球已經(jīng)得到了很多的認(rèn)可。比如說(shuō)我們?cè)?jīng)討論過(guò)關(guān)于人民幣貨幣成為一攬子貨幣中的一個(gè)貨幣，這是MF的一個(gè)政策，我覺(jué)得這是一個(gè)比較好的方案，因?yàn)樵谌蚝芏鄧?guó)家都是從FM有SDR的形式來(lái)借款，包括世界銀行、亞洲銀行，SDR都是真正的貨幣。實(shí)際上如果說(shuō)人民幣能夠成為其中一員的話，我想人民幣的需求會(huì)越來(lái)越多，因?yàn)檠胄邢Ｍ軌蚋玫貋?lái)安置人民幣。

當(dāng)然中國(guó)也有很多人民幣的資產(chǎn)，但是我們不能夠僅僅是去買外匯儲(chǔ)備，現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到了4萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備了；如果中國(guó)開(kāi)始從不同的方式來(lái)出口這些資本的話，如果以人民幣的形式來(lái)進(jìn)行的話，我們把它叫清邁倡議，比如說(shuō)可以用人民幣來(lái)進(jìn)行，還有基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，我們也談到了很多區(qū)域的發(fā)展銀行，還有金磚四國(guó)、東盟國(guó)家的資金項(xiàng)目都可以用人民幣來(lái)進(jìn)行。我們可以在國(guó)際市場(chǎng)產(chǎn)生人民幣的資產(chǎn)，不僅僅是在國(guó)內(nèi)，還包括在國(guó)外。這是非常好的，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，人民幣就會(huì)成為一個(gè)潛在的投資資產(chǎn)，會(huì)產(chǎn)生很多人民幣的貿(mào)易金融，這對(duì)人民幣來(lái)說(shuō)也是一個(gè)比較好的機(jī)會(huì)。

所以說(shuō)國(guó)際貨幣體制的變化以及現(xiàn)在全球各經(jīng)濟(jì)體的需求，目前對(duì)于人民幣扮演重要的角色產(chǎn)生了大量的機(jī)會(huì)。同時(shí)我們大家一定要考慮到，在人民幣的國(guó)際化中一定要謹(jǐn)慎、審慎，如果把人民幣全面國(guó)際化的話，可能需要資金賬戶需要開(kāi)放，這樣對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)要花很長(zhǎng)的時(shí)間才能實(shí)現(xiàn)。