2012年02月17日 07:23
來源：財經(jīng)網(wǎng)

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2012年中國經(jīng)濟硬著陸的概率非常低，另一方面就是中國經(jīng)濟長期硬著陸的概率非常高?，F(xiàn)在看起來可能明年上半年房地產(chǎn)市場下降的壓力比較大；第二就是民營經(jīng)濟在未來幾個月面對的挑戰(zhàn)繼續(xù)會非常大；第三個就是來自于歐洲債務危機給中國經(jīng)濟帶來的挑戰(zhàn)也會比較大。這三個明年主要的風險、因素可能會迫使央行和國務院在宏觀調(diào)控政策特別是貨幣政策方面不得不有所放松。

結(jié)構(gòu)性問題導致中國經(jīng)濟長期硬著陸的概率非常高。長期可能指的是未來三至五年的概念。結(jié)構(gòu)性問題很多，我想說兩點：第一個就是稅收失控的局面短期看不到有太多的可能性得到改變。不管全國人大財經(jīng)委員會或者其它專業(yè)委員會還是全國人大常委會只要他們不對行政部門、財政部等等的征稅沖動，尤其是地方政府的征稅沖動做一些限制的話，現(xiàn)在稅收相當于GDP三倍的增長趨勢在短期之內(nèi)都難以改變。第二個方面很重要，盡管已經(jīng)過了改革開放30年，國家作為資產(chǎn)的所有者的比重仍然很重，約為2/3；政府占有中國社會財富的比重也是2/3?；谶@兩個原因，這就造成了中國經(jīng)濟增長過多的依賴投資，沒辦法更多的依賴民間消費的增長。越來越多的國民收入進入政府，越來越多的財產(chǎn)、資產(chǎn)的升值也繼續(xù)留在政府，而不是留在民間老百姓手里。這種結(jié)構(gòu)性的問題如果不改變的話，長期中國經(jīng)濟硬著陸的前景很難避免。

國內(nèi)很多媒體包括專家對于美國經(jīng)濟非常擔憂，我認為美國經(jīng)濟短期之內(nèi)也就是未來兩三年不太可能實現(xiàn)快速增長，但是相對于歐盟來說，美國經(jīng)濟的前景比國內(nèi)認為的好很多。歐盟的經(jīng)濟問題主要是因為歐盟征稅很容易，通過歐洲政府花錢更容易。美國是政府花錢比較容易，但是美國政府征稅很困難。按照最近的數(shù)據(jù)，歐洲現(xiàn)在國債余額很高，但是平均稅負是41%，美國現(xiàn)在的國債也很高，但是美國今年聯(lián)邦政府加上地方政府的征稅比重是24%。如果美國的財政危機真的是走到無路可走的話，美國并不是沒有解決辦法，只要美國老百姓和政客愿意提高稅率，問題可以得到解決。在過去40年，美國所有的企業(yè)稅占美國公司利潤的百分比為40%左右，到前年美國的企業(yè)稅下降到只有企業(yè)利潤的20%，與中國的局面正好相反。按照我初步的估算，去掉通脹的因素，從1995年到2010年中國政府的預算內(nèi)的財政稅收累計翻了10倍。

很多人認為美國的債務危機、財政危機很嚴重，但是以下數(shù)據(jù)提供了另外一種可能性。美國今年全年的稅負只占GDP的24%，但是中國的比重約為35%，如果美國的征稅水平與中國相當，也為35%，那么今年美國的財政赤字基本為零。我們要記住很重要的一點，美國征稅很難，而目前中國的稅收增長處于完全失控的狀態(tài)。美國的國債問題事實上并不嚴重，只要提高稅率，美國的財政危機就不會出現(xiàn)。

在中國的經(jīng)濟環(huán)境中經(jīng)常出現(xiàn)“下藥過猛”的現(xiàn)象，全國人大、地方政府人大的不作為必然會導致下藥過猛。美國國會經(jīng)常就一些立案達不成協(xié)議，很多中國人會覺得美國政府參眾兩院真是無能。但是換一個角度來看，一個權(quán)利受到制約的社會權(quán)利機構(gòu)理應是這樣的。它不應該享有隨意征稅的權(quán)利。因為政府的手如果太積極，觸動的太多太頻繁，必然會造成太多的政策選擇上面下藥過猛。即使在2008年2009年金融危機很嚴重的時候，美國政府每次下藥都比我們預計的輕?，F(xiàn)在媒體非常發(fā)達，專家、民眾都有渠道表達自己的意見，政府的任何一個政策也會在第一時間得到傳播。但是這也造成一個問題，很多政策在頒布之后，專家、民眾沒有耐心去等待政策發(fā)揮效用的過程。很多人似乎認為怎么沒有立竿見影，政策是否有誤？其實像我們身體一樣，吃了藥也需要一段時間調(diào)整。這么大的一個經(jīng)濟體昨天才做出的政策選擇，怎么可能24小時內(nèi)整個經(jīng)濟馬上發(fā)生很大的調(diào)整？尤其在中國權(quán)利不受制約的大背景之下，專家們千萬不要給政府下更多猛藥建議的沖動。每一個人給自己提醒一下，也許要給市場看不見的手足夠的時間和機會。