2012年09月11日 06:18
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：趙鳳玲 徐曄

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“投資于歐洲、成長(zhǎng)于中國(guó)”的戰(zhàn)略讓復(fù)星集團(tuán)嘗到了甜頭。2010年6月，復(fù)星集團(tuán)收購(gòu)法國(guó)休閑度假酒店集團(tuán)地中海俱樂部(Club Med)7.1%股權(quán)；2011年5月，復(fù)星又收購(gòu)了希臘奢侈飾品品牌Folli Follie 的9.5%股權(quán)。入股歐洲品牌后，復(fù)星集團(tuán)利用其在中國(guó)市場(chǎng)的資源和渠道，幫助這些品牌迅速在中國(guó)扎根成長(zhǎng)。復(fù)星投資6個(gè)月后，地中海俱樂部就在中國(guó)開了第一家度假村。2011年，地中海俱樂部中國(guó)區(qū)的收入比上年同期增長(zhǎng)了40%。

復(fù)星國(guó)際集團(tuán)首席執(zhí)行官梁信軍將歐洲視為跨國(guó)投資首選地，他看重的是通過投資者的幫助可以短期內(nèi)在中國(guó)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的海外企業(yè)。

《21世紀(jì)》：對(duì)于復(fù)星集團(tuán)來說，最為關(guān)切的宏觀經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)，或者說“出血點(diǎn)”在哪里？

梁信軍：未來10年，中國(guó)過去成長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力逐漸在衰退。過去我們成長(zhǎng)最主要的優(yōu)勢(shì)是低成本的勞動(dòng)力、制造成本優(yōu)勢(shì)，和便宜的環(huán)境、社會(huì)成本，它們都在喪失，而且可能會(huì)成為新支出的包袱。對(duì)全球來說，首先是經(jīng)濟(jì)會(huì)變慢。從經(jīng)營(yíng)角度來說，不要想象自己像過去20年的急速快跑，你要習(xí)慣慢慢走，要習(xí)慣在經(jīng)濟(jì)下行期還可以活得很滋潤(rùn)。第二，應(yīng)該可以看到非常強(qiáng)烈的通貨膨脹。無論是一個(gè)國(guó)家、地區(qū)還是一個(gè)企業(yè)，所有的戰(zhàn)略決策都要增加一個(gè)如何防范通脹的問題。

《21世紀(jì)》：全球宏觀經(jīng)濟(jì)如何影響到復(fù)星集團(tuán)對(duì)于未來投資決策的判斷？

梁信軍：現(xiàn)在的情況是中國(guó)開始從全球的制造大國(guó)，正在快速進(jìn)入到全球消費(fèi)大國(guó)。所以目前中國(guó)人到境外去，一定要從制造大國(guó)的角色換一個(gè)角度進(jìn)行考慮。我認(rèn)為有4個(gè)投資方向可以考慮。第一個(gè)是消費(fèi)和消費(fèi)的升級(jí)，第二個(gè)是金融服務(wù)業(yè)，第三是提升中國(guó)制造能力的服務(wù)業(yè)，或者是工業(yè)升級(jí)的服務(wù)。第四是資源和能源。投資這四個(gè)方面，都有一個(gè)共同的特征才能贏，一定要投資那些未來增長(zhǎng)大部分能來自于中國(guó)的海外公司。我們把這個(gè)模式稱之為中國(guó)動(dòng)力嫁接全球資源，這四個(gè)領(lǐng)域當(dāng)中找到國(guó)際上優(yōu)秀的品牌，這些品牌過往主要的銷售是在歐美地區(qū)，現(xiàn)在由于歐美地區(qū)的銷售增長(zhǎng)乏力，中國(guó)企業(yè)有機(jī)會(huì)用合理成本成為他的第一、第二大股東。然后再用中國(guó)能力幫助他在中國(guó)進(jìn)行高增長(zhǎng)。這樣看來，投資比較好的消費(fèi)者，歐洲肯定是首選地。然后歐洲之外少量在日本、美國(guó)。投資金融，當(dāng)然也是歐洲、美國(guó)、日本，都相當(dāng)不錯(cuò)。如果要投資工業(yè)化的升級(jí)，主要是在歐洲、日本，非常清楚。如果要投資源，不一定是歐洲，可能考慮澳大利亞、加拿大。

《21世紀(jì)》：復(fù)星集團(tuán)目前有哪些投資行動(dòng)或者計(jì)劃？

梁信軍：我們之前投的地中海俱樂部，是擁有60年歷史的法國(guó)度假酒店。自我們投資以來，這個(gè)公司增長(zhǎng)來自中國(guó)的有40%多，我們非常滿意。今年還會(huì)在生產(chǎn)、制造服務(wù)業(yè)，包括金融服務(wù)業(yè)方面做新的嘗試。

《21世紀(jì)》：在跨國(guó)投資或者并購(gòu)?fù)顿Y時(shí)，需要考慮哪些因素？

梁信軍：一個(gè)因素是企業(yè)的選擇。首先，不選便宜的企業(yè)，必須選分支行業(yè)的龍頭企業(yè)。第二，要買那些有意愿進(jìn)入中國(guó)的公司。第三，要評(píng)估后找到通過投資者的幫助可以切實(shí)讓他短期內(nèi)在中國(guó)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的企業(yè)。如果在全球第一大的市場(chǎng)尋求到高的增長(zhǎng)，就可以替代你在歐美損失掉的。

同時(shí)，也要考慮一些風(fēng)險(xiǎn)，第一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)來自于技術(shù)層面。首先是要想清楚在中國(guó)有沒有增長(zhǎng)。第二，對(duì)團(tuán)隊(duì)來說，換了股東他會(huì)擔(dān)心。所以我們只選擇優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)，我們也說服自己做一個(gè)開明股東的角色，我們投入這個(gè)公司，期望幫助團(tuán)隊(duì)成為未來公司的主人，并希望團(tuán)隊(duì)可以分享企業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。再有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素來自于工會(huì)和當(dāng)?shù)氐恼?，或者說這個(gè)品牌的粉絲。他會(huì)覺得，一是擔(dān)心失去就業(yè)機(jī)會(huì)，二是確實(shí)有文化上的相融性。我們要扮演一個(gè)積極的、有限股東的角色，一定要和他講清楚，你的血液、文化、制造方式、制造產(chǎn)地都不會(huì)變，唯一變的是在中國(guó)有一個(gè)幫你做中國(guó)生意的伙伴，幫你完成指標(biāo)的伙伴。

《21世紀(jì)》：目前“中國(guó)制造”海外擴(kuò)張加速、品牌影響增強(qiáng)，一些勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)也向外轉(zhuǎn)移，你認(rèn)為中國(guó)制造業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)是什么？

梁信軍：當(dāng)前中國(guó)擁有全世界最大的產(chǎn)能，但這些產(chǎn)能基本都是成本依賴型的，未來一定需要進(jìn)行升級(jí)，這種升級(jí)包括制造業(yè)本身的升級(jí)，比如降低人力成本的自動(dòng)化裝備等，也包括和制造業(yè)上下游相關(guān)的升級(jí)，高端制造，比如節(jié)約運(yùn)輸成本的物流，為工業(yè)化升級(jí)服務(wù)的服務(wù)業(yè)等等。所以制造業(yè)升級(jí)也是目前復(fù)星一個(gè)重要的投資方向，我們會(huì)重點(diǎn)看一些有高技術(shù)含量的高端制造和有高附加值的高端服務(wù)業(yè)。

《21世紀(jì)》：在跨國(guó)投資中，是努力本土化還是建立全球統(tǒng)一的管理架構(gòu)？這在不同的國(guó)家投資中是否有不同的考量？

梁信軍：復(fù)星是這樣做的，首先我們會(huì)在全球建立自己的投資網(wǎng)絡(luò)，比如說在紐約、倫敦、日本等我們都有自己在當(dāng)?shù)氐耐顿Y網(wǎng)點(diǎn)，人員上我們會(huì)選擇熟悉當(dāng)?shù)氐娜恕Ｍ瑫r(shí)我們也會(huì)選擇全球的合作伙伴，例如我們和凱雷、保德信都建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系。在管理上我們主張扮演一個(gè)積極股東的角色，不會(huì)替代公司原有的管理團(tuán)隊(duì)。對(duì)于老股東，復(fù)星是一個(gè)善意的投資者，我們不謀求控制權(quán)，而是共同分享中國(guó)市場(chǎng)成長(zhǎng)。對(duì)于管理團(tuán)隊(duì)，復(fù)星是一個(gè)開明的投資者，我們鼓勵(lì)管理團(tuán)隊(duì)創(chuàng)造價(jià)值分享發(fā)展，同時(shí)幫助他們?cè)鰪?qiáng)中國(guó)團(tuán)隊(duì)的能力，在合作方面，尊重他們的文化。對(duì)于公司而言，復(fù)星是積極和創(chuàng)造價(jià)值的股東，利用復(fù)星深厚的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和中國(guó)資源開拓發(fā)展中國(guó)市場(chǎng)，而且我們也是尊重公司品牌和公司價(jià)值的股東。