2012年09月12日 17:10
來源：鳳凰財經(jīng)

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鳳凰財經(jīng)訊 2012年9月11日至13日，第六屆夏季達沃斯論壇在天津舉辦，本屆夏季達沃斯論壇主題確定為“塑造未來經(jīng)濟”。鳳凰財經(jīng)全程直擊報道本屆論壇。

在9月12日舉行的“中國的金融改革”分論壇上，上海市金融服務辦公室主任方星海表示，一方面我們的股票市場上IPO過程政府介入的還是太多了一點，我們這個股票市場總體來說還是各種規(guī)章制度有點多，管的太死了一點。

以下為文字實錄：

[16:22:24] 方星海： 為什么會出現(xiàn)這種情況？我想是不是有這么三方面的原因：一方面我們的股票市場上IPO過程政府介入的還是太多了一點，這個過程進場是受控的，比如市場好的時候，它可能放出來的IPO略微多一點，但是也是供不應求，供應是不夠的，所以，IPO的價格那時候就非常貴。市場不太好的時候，現(xiàn)在按道理IPO價格可以稍微低一點，但是現(xiàn)在IPO節(jié)奏又特別特別慢，造成整體的結(jié)果就是IPO的價格就特別高，這樣的話股權(quán)的收益很大一部分被一級市場給吃掉了，到了二級市場投資的時候就沒有什么太多可投資的空間了。這是不是一個原因。

[16:34:52] 第二個原因，是不是說我們這個股票市場總體來說還是各種規(guī)章制度有點多，管的太死了一點，使得一些能夠給普通投資者帶來比較多收益的公司，它沒有到我們這個市場上來上市。我腦子里在想的是，比如說現(xiàn)在是個網(wǎng)絡時代，大家每天上網(wǎng)都會接觸到一些公司，像騰訊、新浪、百度這樣的公司，他們?yōu)槭裁床坏街袊鴥?nèi)地的股票市場上來上市，為什么都要到海外上市，當然有人說他的結(jié)構(gòu)一開始就是海外的。一開始海外，也是因為本來就不想到內(nèi)地來上市。也就是說，是不是我們市場的規(guī)章制度反復導致了這個市場對好的公司缺乏吸引力。

[16:35:11] 第三個原因，我們上市的企業(yè)也很多，非常多的企業(yè)，你看他的ROE，即凈資產(chǎn)收益率也不低，也挺好的，但是分紅比較少。一般性的觀察都會認同我們的上市公司在分紅方面，在怎么樣給普通的投資者，特別是中小投資者帶來回報方面壓力不是特別大。這樣也導致投資者如果股價不漲，通過分紅產(chǎn)生的收益也是比較少一點。