2012年01月06日 01:52
來源：中國資本證券網(wǎng) 作者：范璟

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債券市場應(yīng)盡早統(tǒng)一

《21世紀(jì)》：中國債券市場的統(tǒng)一問題已討論多年，也是這次金融工作會(huì)議的議題之一。您認(rèn)為時(shí)機(jī)是否成熟，應(yīng)該怎么解決？

夏斌：解決的時(shí)機(jī)早已成熟。各銀行1996年從交易所債券市場分離出來，當(dāng)時(shí)是因?yàn)榻鹑谥刃蚧靵y，管不住大量違規(guī)資金入股市，銀行系統(tǒng)在央行領(lǐng)導(dǎo)下搞了個(gè)債券交易市場。當(dāng)時(shí)有一定必要性。但此一時(shí)彼一時(shí)。

后來金融監(jiān)管逐步嚴(yán)厲、金融秩序治理得到改善，我在2002年離開央行時(shí)說，市場應(yīng)該統(tǒng)一，有利于提高市場效率。但后來此事反復(fù)討論、反復(fù)印證、反復(fù)研究了好多年。我認(rèn)為根本沒這必要，統(tǒng)一相比不統(tǒng)一，絕對(duì)是利大于弊，只是領(lǐng)導(dǎo)下決心的問題。

在債券統(tǒng)一監(jiān)管問題上，上世紀(jì)末央行把企業(yè)債監(jiān)管職責(zé)移交時(shí)，從未來市場統(tǒng)一角度出發(fā)，曾動(dòng)議想交證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管。但因證監(jiān)會(huì)個(gè)別領(lǐng)導(dǎo)擔(dān)心債券市場歷史問題太多不愿接受，未實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一監(jiān)管，才產(chǎn)生后來的證監(jiān)會(huì)管公司債、發(fā)改委管企業(yè)債的現(xiàn)象，才產(chǎn)生后來一些專家從理論上去論證公司債與企業(yè)債之不同的可笑現(xiàn)象。

《21世紀(jì)》：解決中小企業(yè)融資難問題，從國務(wù)院到各地方政府，從企業(yè)到輿論，都非常關(guān)注。其中，發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)是重要的方面，對(duì)此，您是如何看待的？

夏斌：發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)發(fā)展，固然是重要的一方面。

除去大力發(fā)展小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行兩類機(jī)構(gòu)外，關(guān)于金融支持中小企業(yè)發(fā)展我想說三點(diǎn)：第一，在全國廣大的縣及縣下要支持中小企業(yè)特別是小微企業(yè)，仍要真正培育好農(nóng)村合作金融組織，這是分布全國農(nóng)村及小城鎮(zhèn)的金融主力軍。要鼓勵(lì)它們真正發(fā)揮合作金融的特點(diǎn)。

第二，對(duì)交通不便、信息不靈和經(jīng)濟(jì)落后、邊陲地區(qū)的小金融組織，要充分尊重當(dāng)?shù)貙?shí)際，不要過分追求不切實(shí)際的現(xiàn)代治理架構(gòu)和監(jiān)管方式。切忌將監(jiān)管上海陸家嘴、北京金融街的現(xiàn)代化商業(yè)銀行監(jiān)管模式、政策，簡單套用在合作金融組織、特殊的金融組織頭上。合作金融組織應(yīng)以縣為法人，不要統(tǒng)一到省聯(lián)社。省聯(lián)社應(yīng)只是服務(wù)、指導(dǎo)性機(jī)構(gòu)。

第三，對(duì)起步于中小城市的中小金融機(jī)構(gòu)，不管是哪類機(jī)構(gòu)，包括有些已經(jīng)做大的城市商業(yè)銀行，業(yè)務(wù)范圍應(yīng)堅(jiān)守于中小城市，為中小企業(yè)服務(wù)，這是全國金融模式合理布局的需要。監(jiān)管政策切忌以其經(jīng)營業(yè)績?yōu)檎T導(dǎo)，鼓勵(lì)其跨區(qū)域、跨省域經(jīng)營，任其將中小城市資金引導(dǎo)到大城市中去。

《21世紀(jì)》：您對(duì)政策性銀行的發(fā)展方向是如何看的？特別是國家開發(fā)銀行。

夏斌：現(xiàn)在對(duì)三家政策性銀行，大家爭議比較大的是國開行。因國開行規(guī)模做大了，業(yè)務(wù)做廣了，做到了投行業(yè)務(wù)。

對(duì)此，我的觀點(diǎn)很明確。在一國經(jīng)濟(jì)崛起、趕超過程中，要發(fā)揮好銀行的支持作用，更要重視其“政策性”功能。在這次全球金融危機(jī)中，發(fā)達(dá)國家仍很重視政策性金融的作用。與中國當(dāng)今相比，無非政策內(nèi)容不同而已。

對(duì)中國的政策性銀行，我們不必去追求股份制。改善治理機(jī)制，股份制并不是唯一條件。更不必去引進(jìn)海外戰(zhàn)略投資者。而且，當(dāng)前中國不缺商業(yè)銀行，缺的是有實(shí)力的、經(jīng)營好的政策性銀行。因此，不應(yīng)鼓勵(lì)政策性銀行轉(zhuǎn)化為商業(yè)銀行，更不應(yīng)鼓勵(lì)其向兼有政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)性業(yè)務(wù) 的綜合性銀行轉(zhuǎn)制。為了發(fā)展政策性金融業(yè)務(wù)，某些業(yè)務(wù)只要政府明確制度與政策優(yōu)惠，可以公開招標(biāo)，由商業(yè)銀行承擔(dān)。

面對(duì)現(xiàn)在長期已積累下來的問題，只能是在堅(jiān)持國家創(chuàng)辦政策性銀行宗旨的前提下，堅(jiān)持原則，仔細(xì)算賬，穩(wěn)妥處置。

《21世紀(jì)》：關(guān)于信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)您認(rèn)為應(yīng)該怎么發(fā)展？這次美國危機(jī)中，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)信譽(yù)下降了，但最近他們的評(píng)級(jí)結(jié)果對(duì)歐元區(qū)各國的沖擊可謂不小。

夏斌：我只想在評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)“走出去”方面說三點(diǎn)。一是應(yīng)支持中國的大公評(píng)級(jí)公司走出去，中國相關(guān)方面應(yīng)給予大力支持。他們?cè)趪H上還很嫩，但中國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，需要有更多的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)參與競爭，公正評(píng)級(jí)。二是我一直呼吁中國的民間力量應(yīng)與亞洲特別是東亞、東盟各國民間力量聯(lián)合，成立亞洲自己的聯(lián)合評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，為發(fā)展亞洲債券市場服務(wù)。在這方面，中國是亞洲的第一大經(jīng)濟(jì)體，目前相關(guān)國家又對(duì)我們的猜忌和防范心理很重，所以我們更應(yīng)高姿態(tài)，求同存異，追求把事辦好的原則，不必去追求名份或形式上的東西。

[責(zé)任編輯：wanggq] 標(biāo)簽：夏斌 21世紀(jì) 金融監(jiān)管 

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