2011年05月20日 12:47
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 由上海市政府和中國一行三會共同主辦的2011陸家嘴金融論壇于5月19-21日在上海舉行，本次論壇的主題為“新時期的金融體系及其宏觀管理”，鳳凰網(wǎng)財經(jīng)進(jìn)行全程直播。 中國銀監(jiān)會首席顧問沈聯(lián)濤先生在“世界經(jīng)濟(jì)成長前景及其風(fēng)險因素”分論壇中表示，亞洲經(jīng)濟(jì)面臨著很大的挑戰(zhàn)。

以下為部分發(fā)言實錄：

因為我在我的老師和我的老板——勞倫斯教授面前發(fā)言，我真是有點覺得是獻(xiàn)丑。我完全贊同這次的金融危機(jī)是從過度借貸、過度消費出現(xiàn)的，第一點，我們正處在一個全球重要轉(zhuǎn)折的情況下，最近我參加了亞洲開發(fā)銀行主辦的亞洲2050年前瞻情況的研討會，在2050年亞洲GDP應(yīng)該恢復(fù)到占全球GDP50% 這樣一個水平。但是這不是必然，在這40年亞洲如果要恢復(fù)到全球領(lǐng)先地位的話，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)面臨著非常大的挑戰(zhàn)。

這幾個挑戰(zhàn)在哪里呢？首位就是全球金融架構(gòu)是有根本的問題?，F(xiàn)在我們看到發(fā)達(dá)國家面對的是經(jīng)濟(jì)緩慢，開始面對通脹問題，新興國家面臨的是通脹、資產(chǎn)泡沫，宏觀難以調(diào)控的局面，加上石油價格跟實體產(chǎn)品的價格迅速上升。問題關(guān)鍵在哪里呢？是“炒”一個字，全球金融體系基本在炒，有大量的杠桿套利交易，來炒貨幣、炒資產(chǎn)產(chǎn)品，泡沫情況還沒有結(jié)束。

第二個觀點，這次的危機(jī)實際上全球法定貨幣的危機(jī)，這個危機(jī)我個人認(rèn)為還沒有完全結(jié)束。因為危機(jī)根本的原因還沒有搞定，因為我們處在全球化的經(jīng)濟(jì)時代，但是宏觀政策、貨幣政策跟微觀實體的政策還是處在一個國家處理的情況。為什么說法定貨幣的危機(jī)還沒有完呢？因為發(fā)達(dá)國家四大儲蓄貨幣占到全球60%的 GDP，占到75%的金融資產(chǎn)量，還沒有算進(jìn)金融衍生產(chǎn)品。它們大量地印鈔票，基本在最近十年以來，貨幣的供應(yīng)量每年的增長高于10%到15%，但是實體經(jīng)濟(jì)增長量只有2%—3%，這是發(fā)達(dá)國家的情況，再加上薩默斯說的利率跟實體經(jīng)濟(jì)利率的差距，這就是說金融跟實體經(jīng)濟(jì)脫軌了。

金融變成了一個虛擬經(jīng)濟(jì)，這就是我第三個觀點。法定貨幣沒有硬約束。什么意思？誰可以創(chuàng)造貨幣？第一是順差，外幣進(jìn)入你的國家，就是印鈔票。第二是政府有資質(zhì)印鈔票，第三是銀行體系借貸可以印鈔票。但是最近危機(jī)一發(fā)現(xiàn)，突然間不但是傳統(tǒng)銀行可以印鈔票，影子銀行也可以印鈔票，就單單影子銀行就2010年的存量來說是20萬億貸款，20萬億貸款是占全球GDP1/3。貨幣和金融穩(wěn)定性算在哪一個國家的貨幣杠桿或者說金融控制之內(nèi)？沒有算進(jìn)去。