2013年06月19日 03:58
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 作者：蔣卓穎

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尚德電力的命運(yùn)又一次來到了十字路口，其價值5.41億美元的海外可轉(zhuǎn)債經(jīng)過三次延期后，將于9天后的6月28日到期。這次，事情可能將會有一個了斷。

海外可轉(zhuǎn)債人也于近期表現(xiàn)出了他們要盡快解決這一問題的決心。6月13日，一位尚德電力可轉(zhuǎn)債持有人以尚德債務(wù)違約為由，將尚德告上法庭。

“事實(shí)上我們對起訴的結(jié)果沒有信心，但我們不想繼續(xù)拖延時間了?！币晃簧械码娏Ｍ饪赊D(zhuǎn)債持有人向記者表示。

如果尚德電力不著手解決這個問題，可能就將面臨退市的風(fēng)險。而解決此事的鑰匙目前掌握在無錫國聯(lián)手中。

此前的5月22日，尚德電力旗下子公司無錫尚德申請破產(chǎn)重整后的第一次全體債權(quán)人會議在無錫新區(qū)召開，首次就尚德電力的債券進(jìn)行登記。經(jīng)過接近一個月的確認(rèn)，無錫尚德總債務(wù)的確認(rèn)工作也接近尾聲。目前無錫國聯(lián)需要考慮尚德債權(quán)人削債的情況來決定是否保全美國上市公司。

“目前就我所知，國聯(lián)的目標(biāo)還在保全無錫尚德?！苯咏鼑?lián)人士表示。

可轉(zhuǎn)債人單獨(dú)起訴

6月13日，尚德海外可轉(zhuǎn)債持有人Trondheim Capital Partners LP在紐約州最高法院(曼哈頓)對尚德提起訴訟，要求支付逾期的55萬美元債券本金。該筆債權(quán)總額為5.41億美元，故其所占比例并不很大。

事實(shí)上根據(jù)路透社的報道，早在今年3月，Trondheim Capital Partners LP就已經(jīng)公開表示，如果尚德電力發(fā)生違約，就將起訴公司。

從記者獨(dú)家獲得的起訴書表明，根據(jù)契約和美國法律，每一個可轉(zhuǎn)債持有人在債券逾期支付的情況下都有起訴公司的權(quán)利。Trondheim Capital Partners LP認(rèn)為：“事情如此進(jìn)展雖非急切的危機(jī)，但仍是很不幸的。”

起訴書中最值得注意的一點(diǎn)在于，Trondheim Capital Partners LP表示，根據(jù)美國憲法第11章的規(guī)定，Trondheim Capital Partners LP將無法單獨(dú)起訴尚德“強(qiáng)制破產(chǎn)”，因?yàn)椤皬?qiáng)制破產(chǎn)”將至少需要3個債券持有人聯(lián)名起訴。尚德將會反對任何強(qiáng)制公司破產(chǎn)的起訴，爭取延期償還貸款，以及爭取債券持有人聯(lián)名反對公司強(qiáng)制性破產(chǎn)。

對此，另一位尚德電力可轉(zhuǎn)債的持有人給記者的解釋是：“ Trondheim Capital Partners LP的意思已經(jīng)很明顯，他不是不想讓尚德電力破產(chǎn)，而是不能?！彪S后他說：“我想要找到三個人同意，也不難。”

無錫國聯(lián)態(tài)度未明

而隨后，起訴書中說道，該裁決將歷時一段時間，而這項(xiàng)裁決本身并不會立刻給Trondheim Capital Partners LP帶來彌補(bǔ)，因?yàn)榧词共脹Q最終確立，落實(shí)裁決仍需進(jìn)一步的措施。而進(jìn)一步的措施有可能會像滾雪球一樣最終導(dǎo)致更大的問題。

“更大的問題就在于，海外投資者希望拿尚德電力的國內(nèi)資產(chǎn)去償還可轉(zhuǎn)債。”上述可轉(zhuǎn)債持有人表示。

在起訴書的最后，Trondheim Capital Partners LP表示，他們在幾個月前就已經(jīng)向無錫國聯(lián)提出將起訴尚德，并且還將在6月14日與無錫國聯(lián)的會面中再一次重提此事。Trondheim Capital Partners LP強(qiáng)調(diào)，無錫尚德的重組進(jìn)程必須加快。

這是一份義正辭嚴(yán)的起訴書，措辭嚴(yán)厲，也反映出尚德電力目前的情況危急。按照上一次尚德簽署的延期協(xié)定，尚德電力可轉(zhuǎn)債將于6月28日到期。

事實(shí)上，可轉(zhuǎn)債持有人此舉并不表示他們對能收回這筆投資滿懷信心?！拔覀儾]有信心收回投資，只是不想再拖延此事。”上述可轉(zhuǎn)債持有人對記者表示。

此前，海外投資人為保全自己的投資，曾在美國聘請了律師團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)與無錫國聯(lián)溝通償債計劃。從2012年11月開始至2013年1月，可轉(zhuǎn)債持有人一共需要為尚德電力支付的律師費(fèi)用為46.45萬美元，今年2月的律師費(fèi)用為25.37萬美元，3月的律師費(fèi)用為52.98萬美元。三筆律師費(fèi)用已經(jīng)累計高達(dá)125萬美元，而4、5、6月的律師費(fèi)賬單還沒有給出。如果無錫尚德的重組進(jìn)程一再拖延，那么律師費(fèi)用將進(jìn)一步增加。

5月22日，尚德電力旗下子公司無錫尚德申請破產(chǎn)重整后的第一次全體債權(quán)人會議在無錫新區(qū)召開，首次就尚德電力的債券進(jìn)行登記。一共有529家債權(quán)人申報了債權(quán)。總計申報金額達(dá)173.96億元。

歷時將近一個月后，該筆債務(wù)的確認(rèn)工作也接近尾聲。一位接近尚德電力人士告訴記者，無錫國聯(lián)對于最終的債券總額已經(jīng)心中有數(shù)。他還表示，在同一時間內(nèi)，無錫國聯(lián)需要在兩筆巨額債務(wù)之間做到權(quán)衡。如果國內(nèi)債務(wù)能夠成功削債，或者得到一筆新的銀行貸款，那么海外債務(wù)的償還還有可談的余地。反之，一旦可轉(zhuǎn)債面臨違約，海外債權(quán)人集體上訴，尚德電力可能面臨破產(chǎn)。

“目前無錫國聯(lián)到底是不是要力保上市公司的意圖還不是很明確，但他們一定會先保全尚德的國內(nèi)資產(chǎn)?！鄙鲜鼋咏械氯耸扛嬖V記者。

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