2011年11月11日 22:52
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 2011財新峰會11月11-12日在北京舉行，會議主題為“尋找真實的成長”，鳳凰網(wǎng)財經(jīng)全程進(jìn)行報道。易凱資本有限公司創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官王冉在峰會上表示。未來中國經(jīng)濟的主要風(fēng)險因素不是通貨膨脹，而是潛在的失業(yè)率的問題。他認(rèn)為中國現(xiàn)在很多產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，隨著出口的削減核產(chǎn)業(yè)鏈升級都會出現(xiàn)一些問題，最后都指向、更高的失業(yè)率。失業(yè)率的問題一旦被引爆將影響中國社會的穩(wěn)定。

以下為王冉發(fā)言實錄：

王冉：先給大家四句話。第一句，動蕩是常態(tài)。所以，在可預(yù)見的未來，每一個人都坐在過山車上，系著安全帶，有的時候過山車的輪回會大一些，有時候會小一點，但是這種動蕩會一直存在，在可預(yù)見的未來。第二，相對于美國而言，我認(rèn)為歐洲和中國存在著深層次的問題，可能更加嚴(yán)峻，雖然過去看到美國的國家資產(chǎn)負(fù)債表有很多討論，但是總的來講，我認(rèn)為美國仍然在這三個經(jīng)濟體里面是最有能力自我修復(fù)的，而歐洲的問題在于歐元的制度設(shè)計和現(xiàn)在看到的人性的問題。所謂勤快人和懶人的問題，中國同樣有深層次的制度問題，我們最終是要擁抱更加開放、自由的市場經(jīng)濟，還是回到計劃經(jīng)濟，由政府主導(dǎo)的這條老路上去，以及中國目前看到的在房地產(chǎn)、通貨膨脹領(lǐng)域，以及一些短期和中期的問題。我覺得綜合而言，中國和歐洲的問題要比美國更加嚴(yán)峻。

第三，很多人都會問，怎么看中國市場的機會？怎么看中國經(jīng)濟發(fā)展的前景？上一周有一個意大利家族來到北京，在北京和天津的路上有一個新蓋的奧特萊斯的小鎮(zhèn)，我第一句話說，你們從意大利來的，所以和意大利相比，中國經(jīng)濟不太需要擔(dān)憂。第二句話說，你怎么看中國，其實你要做的判斷只有一個判斷，不是說中國未來一年通貨膨脹怎么樣，不是中國的房地產(chǎn)市場怎么樣，不是中國的貨幣政策怎么樣，你只需要判斷一件事，就是中國五年、六年之后社會是否會穩(wěn)定，所以某種程度中國不是一個經(jīng)濟的問題，至少不是一個純經(jīng)濟的問題，而是一個社會和政治的問題。如果你對后面的問題有了一個比較自信的判斷，中國至少在可預(yù)見的兩到三年的地區(qū)，仍然是一個經(jīng)濟增長最快的地區(qū)，雖然我們有風(fēng)險，所謂硬著陸的風(fēng)險，但是總的來說我傾向于同意方雄講的中國經(jīng)濟能夠安然渡過這些困難的可能性，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于我們會真的有一個硬著陸的可能性。

第四，在未來如果我們非得說中國經(jīng)濟看到的風(fēng)險因素是什么，我認(rèn)為不是通貨膨脹，而是潛在的失業(yè)率的問題。中國現(xiàn)在很多的發(fā)展，包括未來的出口的削減，包括產(chǎn)業(yè)鏈升級等等所有的問題，其實都指向一個方向，更高的失業(yè)率。如果中國基于今天這樣一個社會，如果失業(yè)率的問題一旦被引爆，又回到我剛才說的問題，對于中國問題的判斷是一個綜合的，政治、社會層面的判斷，而不僅僅是一個經(jīng)濟的判斷。

在這樣一個大的環(huán)境下的投資機會，簡單總結(jié)一句話，取決于你是誰。上周我參加另外一個論壇，巴黎的題目叫做“風(fēng)投、瘋投，新形勢下的PE如何程度巴菲特”。我覺得真夠難為你們了，把VC、PE完全不相干的事情扯在一個題目里。你到底是誰？你是投早期、你是投中期，還是全球的資產(chǎn)分布，每個人的情況不一樣，屁股坐的地方不一樣，你看到的機會就不一樣了。但是，如果我們跳出來再看，中國未來經(jīng)濟增長的引擎在什么地方，或者投資機會的引擎在什么地方？可以說幾件事，一是城市化，二是持續(xù)的人口紅利，至少在很多行業(yè)仍然有人口紅利的機會，然后就是消費升級。以及全球由于歐洲、美國發(fā)生動蕩，導(dǎo)致有很多中國企業(yè)擁有全球品牌的機會，因為在未來中國經(jīng)濟真正需要消費升級一個核心的概念，就是要從沒有品牌變到有品牌，從假品牌變到真品牌。在這個過程當(dāng)中，中國人這么一個浮躁的社會，沒有心情花10年、30年、60年的時間一針一線打造出一個品牌來，這個時候可能唯一的捷徑，就是用資本的方式，從參與到一點一點的能夠成為全球品牌的一部分。所以，具體的投資機會一會兒我相信還會提到，但是總的來說，只要對于中國未來的政治形勢的判斷是樂觀的，那么未來全球投資的最重要的機會仍然是在中國。