自證監(jiān)會(huì)在公開(kāi)信中提及將推出股指期貨，到今年3月16日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《期貨交易管理?xiàng)l例》，再至4月15日，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的《期貨交易所管理辦法》和《期貨公司管理辦法》施行，股指期貨已然被炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。

沸沸揚(yáng)揚(yáng)背后，是中國(guó)股市2006年后半年至今一路走高的行情。由于股指期貨的推出將會(huì)為中國(guó)股市提供一個(gè)做空機(jī)制，并將影響中國(guó)股市的波動(dòng)幅度。也因此，股票市場(chǎng)對(duì)股指期貨推出的時(shí)間表越來(lái)越敏感。

中國(guó)的股指期貨

據(jù)報(bào)道，股指期貨的推出，將結(jié)束中國(guó)期貨市場(chǎng)20多年來(lái)沒(méi)有金融期貨的現(xiàn)實(shí)。此前，中國(guó)商品期貨市場(chǎng)已初具規(guī)模。中國(guó)金融期貨交易所總經(jīng)理朱玉辰表示，包括金融期貨在內(nèi)的金融衍生品是金融資源配置的高效率工具。

中國(guó)金融期貨交易所于2006年9月8日正式成立，在其做好各項(xiàng)準(zhǔn)備工作之后，其一項(xiàng)重要職能即是推出股指期貨產(chǎn)品。此外，中國(guó)金融期貨交易所也將對(duì)國(guó)債期貨和外匯期貨等金融衍生品進(jìn)行研究開(kāi)發(fā)。

而股指期貨，簡(jiǎn)明概括之，即是將股票價(jià)格指數(shù)當(dāng)成期貨來(lái)炒。此前，東亞的第一個(gè)股指期貨--香港恒生股指期貨已于1986年5月6日產(chǎn)生。此后，日經(jīng)225指數(shù)期貨、韓國(guó)KOSP1200指數(shù)期貨、臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)期貨陸續(xù)推出。

未來(lái)的中國(guó)股指期貨，則是以滬深300作為標(biāo)而操作。據(jù)滬深證券交易指數(shù)工作小組成員表示，早在1998年，小組即就跨市場(chǎng)指數(shù)開(kāi)始了研究。2005年4月8日，滬深兩大證券交易所聯(lián)合編制的滬深300指數(shù)正式發(fā)布。

據(jù)介紹，滬深300指數(shù)是在滬深證券交易所選取300支A股作為樣本，并以2004年12月31日為基準(zhǔn)日，確定基日點(diǎn)位1000點(diǎn)而編制的。其中來(lái)自于滬市A股有179支，深市121支，而300支股票樣本覆蓋了滬深兩市六成左右的市值。