2009年10月25日 13:41鳳凰網(wǎng)財經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

豁免交易

第4節(jié)　第5節(jié)中的規(guī)定不適用于——

(1)發(fā)行人、包銷商或交易商以外的任何人的交易。

(2)與公開發(fā)行無關(guān)的發(fā)行人的交易。

(3)交易商(包括不再作為與該交易有關(guān)的證券的包銷商的包銷商)的交易，但不包括——

(A)在由發(fā)行人或由或通過包銷商以其真實價值向公眾發(fā)行的第一天以后的四十天期滿前進行的交易。

(B)在注冊報告書生效日后四十天期滿前或在該生效日后由發(fā)行人或由或通過包銷商以其真實價值向公眾發(fā)行的第一天之后的四十天期滿前進行的交易，以晚者為準(在計算該四十日時不包括根據(jù)對該證券有效的第8節(jié)發(fā)出的終止命令所占的時間)?；蚴窃谖瘑T會根據(jù)條例、規(guī)則或命令規(guī)定的一個較短的時間內(nèi)所進行的交易。

(C)構(gòu)成作為由發(fā)行人或由通過包銷商進行證券分配的參與方的交易商的全部或部分未售出份額或認購部分的證券的交易。

就在(B)款中涉及的交易而言，如果發(fā)行者的證券原先未曾遵照先前的有效的注冊報告書來出售，則適用期不是四十天，而應(yīng)為九十天，或是委員會以條例和規(guī)則或命令形式規(guī)定的更短的期限。

(4)經(jīng)紀人根據(jù)客戶的指令，但不是誘發(fā)的指令，在交易所或場外市場進行的交易。

(5)(A)涉及一個或幾個有關(guān)一宗房地產(chǎn)買賣的期票的發(fā)行或出售的交易。這種交易是以這宗房地產(chǎn)和這種期票的參與權(quán)益為第一留置權(quán)來作直接擔保的。這宗房地產(chǎn)包括一住宅或其它居民或商業(yè)建筑——

(i)這里的證券是由儲蓄放款協(xié)會、儲蓄銀行、商業(yè)銀行或由聯(lián)邦或州管理當局監(jiān)督或檢查的類似銀行機構(gòu)創(chuàng)造的，并且是根據(jù)下述條件發(fā)行和出售的：

(a)每一購買人的最低出售總價格不得低于25萬美元，

(b)購買人應(yīng)在出售時或在出售60日內(nèi)支付現(xiàn)金；此外，

(c)購買人只能為自己購買；或者

(ii)這里的證券是由抵押人經(jīng)住房和城市發(fā)展部部長根據(jù)國民住房法第203節(jié)和第211節(jié)批準后創(chuàng)造的，并且根據(jù)(A)(i)小段中規(guī)定的三個條件發(fā)行或出售給任何在該小段中規(guī)定的機構(gòu)或任何受美國任何州或領(lǐng)地、或哥倫比亞特區(qū)保險專員、或任何行使類似職能的機構(gòu)或官員、或聯(lián)邦住房貸款抵押公司、聯(lián)邦國民抵押協(xié)會或政府國民抵押協(xié)會的監(jiān)督的任何保險公司。

(B)在(A)(i)或(A)(ii)小段中規(guī)定的涉及實體之間不可轉(zhuǎn)讓契約的買或賣前面所述的、將在兩年內(nèi)完成的證券的交易——根據(jù)任何這種契約，前述證券的出售人是在(A)(i)(A)(ii)小段中規(guī)定的可以創(chuàng)造這種證券的當事人的一方，且根據(jù)任何這種契約，這種證券的購買人是在(A)(i)小段中規(guī)定的任何機構(gòu)或在(A)(ii)小段中規(guī)定的任何保險公司、聯(lián)邦住房貸款抵押公司，聯(lián)邦國民抵押協(xié)會、或政府國民抵押公司，并且前述的證券服從于第(A)(i)小段中規(guī)定的從(a)到(c)的每個出售條件。

(C)在第(A)和(B)小段中規(guī)定的豁免不適用于符合要求條件的證券的再出售，除非它能滿足在第(A)(i)小段中包括的(a)到(c)的每一條件。

關(guān)于州際貿(mào)易和郵遞的禁令

第5節(jié)　(a)除非注冊報告書對某種證券有效，任何人直接或間接從事下述活動都是非法的——

(1)在州際貿(mào)易中利用任何交通或通訊手段、或工具，或郵寄手段或工具，通過利用任何媒介或說明書或其它東西出售這種證券；或

(2)為證券出售或為證券出售后的交付利用任何交通手段或工具、通過郵寄或在州際貿(mào)易中傳遞或?qū)е聜鬟f任何證券。

(b)任何人直接或間接從事下述活動都是非法的——

(1)在州際貿(mào)易中利用任何交通或通訊手段或工具，或利用郵遞工具或手段傳遞或轉(zhuǎn)交與任何其注冊報告書已根據(jù)本篇上報的證券有關(guān)的說明書，除非該說明書符合第10節(jié)的規(guī)定；或

(2)為出售或出售后的交付目的，通過郵遞，或在州際貿(mào)易中傳遞任何證券。除非附帶一個或事先發(fā)出一個符合第10節(jié)小節(jié)(a)的要求的說明書。

(c)任何人直接或間接從事下述活動是非法的：在州際貿(mào)易中利用任何交通或通訊手段或工具，或郵寄手段或工具，通過利用任何媒介或說明書或其它任何證券出售報價或買入報價，除非該證券的注冊報告書已提交，或當該注冊報告書被拒絕或撤銷(在注冊報告中生效日前)，可根據(jù)第8節(jié)該注冊報告書處于公開程序或?qū)彶橹袝r。

證券注冊和注冊報告書的簽署

第6節(jié)　(a)根據(jù)以下所規(guī)定的條件，任何證券都可以提交注冊報告書的形式向委員會注冊。報告書一式三份——至少其中一份應(yīng)由每個發(fā)行人、其主要執(zhí)行官員、其主要財務(wù)官員、其監(jiān)理官或主要會計官員、董事會大多數(shù)成員或行使類似職能的人(或，如果沒有董事會或行使類似職能的人們，則由具有管理這一發(fā)行權(quán)力的委員會或人們的大多數(shù))簽字，在發(fā)行人是外國人或準州居民時，則由美國經(jīng)正式授權(quán)的代表在上面簽字——如果該注冊報告書所涉及的證券是由外國政府或其政治機構(gòu)發(fā)行的，則只需要該證券的包銷商簽字。當在我們所說的注冊報告書上簽字時，所有這些人的簽字應(yīng)被認為是以該人有這樣簽的權(quán)力而這樣簽上的，在這種權(quán)力被否認的情況發(fā)生時，舉證責任應(yīng)在否認這一情況的一方。不具有簽署權(quán)力的簽名將構(gòu)成違犯本篇罪。只有其中規(guī)定的證券是提及所要發(fā)行的證券時，注冊報告書才會被認為有效。

(b)在提交注冊報告書時，申請人應(yīng)向委員會支付占所提議的證券的發(fā)行最高價格總額的萬分之二的費用，但無論如何，這種費用都不得低于100美元。

(c)向委員會提交的注冊報告書，或?qū)ψ詧蟾鏁男拚笐?yīng)被視為在收到時發(fā)生，但所提交的注冊報告書除非附有美國郵政匯票或銀行所付支票以支付第(b)小節(jié)中規(guī)定的費用數(shù)額，否則不被視為發(fā)生。

(d)任何注冊報告書中包括的或隨報告書一起提交的內(nèi)容和資料都必須根據(jù)委員會規(guī)定的有關(guān)規(guī)則使公眾能夠得到，并且，注冊報告書的副本、影印本或其它都應(yīng)以委員會規(guī)定的合理價格向每一個申請人提供。

(e)在本法頒布后的第一個四十天內(nèi)不可有注冊報告書提交。

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