2011年07月29日 08:32
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

字號:T|T

0人參與0條評論打印轉(zhuǎn)發(fā)

攀鋼釩鈦凈利潤降七成 銀河證券188元估值再受挫

一份罕見的雙面業(yè)績快報出現(xiàn)在A股市場

7月28日晚，攀鋼釩鈦(000629.SZ)發(fā)布業(yè)績快報，上半年實現(xiàn)凈利潤1.71億元，較去年同期的5.78億元下降70.48%。

此份未經(jīng)審計的業(yè)績快報指，上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入237.25億元，較去年同期的207.97億元增長14.08%。但營業(yè)利潤僅為1.89億元，較去年同期4.55億元大幅下滑58.39%；利潤總額2.42億元，同比下降64.82%；歸屬于上市股東的凈利1.71億元，同比降幅達(dá)70.48%。

公司指出，利潤下降原因是由于鋼鐵市場環(huán)境變化，原燃料價格同比漲幅大于鋼材價格漲幅，鋼材價格上漲帶來的收益遠(yuǎn)不能彌補原燃料價格上漲導(dǎo)致的成本增加，另外，國家宏觀調(diào)控導(dǎo)致公司資金成本大幅上升也致使公司業(yè)績下降。

而在此前的7月9日，基于同樣的基本面，銀河證券出具《攀鋼釩鈦：股價被嚴(yán)重低估》報告得出攀鋼釩鈦188元的理論價格，引發(fā)市場熱議，最終于7月15日修改到56.12元。

值得注意的是，在業(yè)績快報中，公司特辟一欄"特別說明"，強調(diào)重大資產(chǎn)重組的擬置入資產(chǎn)較佳的盈利能力。資料顯示，攀鋼釩鈦以鋼鐵業(yè)務(wù)資產(chǎn)與鞍山鋼鐵集團公司持有的鞍千礦業(yè)公司、鞍鋼集團香港控股公司及鞍鋼集團投資(澳大利亞)公司置換，擬將現(xiàn)有鋼鐵業(yè)務(wù)資產(chǎn)置出，置入礦業(yè)資產(chǎn)。

公司稱，假設(shè)按已公布的重大資產(chǎn)重組方案口徑測算(不包括海外資產(chǎn)并不考慮海外資產(chǎn)的盈虧情況)，經(jīng)初步計算，上半年上述擬置入的鞍千礦業(yè)公司等國內(nèi)資產(chǎn)實現(xiàn)營業(yè)收入76.85億元，較去年同期的59.63億元增長28.88%；營業(yè)利潤15.25億元，同比大增72.52%；利潤總額15.28億元，同比增長66.83%；歸屬于上市公司股東的凈利潤12.32億元，較去年同期的7.15億元增長72.24%。對應(yīng)上半年每股收益為0.22元，遠(yuǎn)高于現(xiàn)有鋼鐵業(yè)務(wù)的0.03元。

擬置入資產(chǎn)國內(nèi)部分76.85億元的營業(yè)收入是現(xiàn)有鋼鐵業(yè)務(wù)237.25億元的1/3，但其實現(xiàn)的凈利12.32億元卻是現(xiàn)有鋼鐵業(yè)務(wù)1.71億元的7.2倍，擬置入資產(chǎn)體現(xiàn)了強調(diào)的盈利能力。

不過，即便依據(jù)重組方案口徑測算結(jié)果來套用攀鋼釩鈦，超過7倍的業(yè)績增長幅度，樂觀假設(shè)其股價也上漲7倍，達(dá)84.77元(按28日收盤12.11元測算)，如按此粗略估算，此價格已超過銀河證券的修訂目標(biāo)價56.12元。

7月28日，資金全線流入攀鋼釩鈦，全天凈流入6466萬元。而此前的7月20日-27日，資金累計凈流出2.19億元。(.2.1.世.紀(jì)經(jīng).濟.報.道)