2011年07月31日 00:27
來源：每日經(jīng)濟新聞 作者：劉明濤

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三大選股邏輯

那么，到底在中報高送轉(zhuǎn)行情中，投資者應(yīng)該如果把握？根據(jù)以往經(jīng)驗和綜合業(yè)內(nèi)人士建議，有三大邏輯投資者可以借鑒。

首先，每股資本公積金和未分配利潤無疑是最主要的參考指標；此外，統(tǒng)計顯示，公司的股本規(guī)模、股價高低也是一個重要因素；最后，股權(quán)激勵、增發(fā)配股等因素，也同樣具有較大的參考意義。

在這三大選股邏輯中，每股資本公積金和未分配利潤這兩大因素一般是高送轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)。因此，投資者需要做個有心人，緊盯即將公布中報且資本公積金相對較高的新股。

另外，股本規(guī)模和股價也需要投資者關(guān)注，才上市的新股，由于股本規(guī)模過小，往往需要股本擴張來解決股票流動性不足的問題，從而推出高送轉(zhuǎn)方案。當(dāng)然，股價過高的新股也是高送轉(zhuǎn)發(fā)生的密集區(qū)，如之前的東方園林、神州泰岳和棕櫚園林等個股，股價都是在高位時，推出送轉(zhuǎn)方案。

不過，在參與炒作新股高送轉(zhuǎn)時，也存在投資風(fēng)險，一旦出現(xiàn)預(yù)期落空，股價表現(xiàn)將會慘不忍睹，例如之前市場盛傳中期將高送轉(zhuǎn)的北京科銳，股價遭到熱炒后，結(jié)果由于中期未送配，導(dǎo)致股價大跌，對此，投資者需謹慎。/重點公司/提前埋伏6只次新股“潛力”十足每經(jīng)記者楊蘇機會總是留給有準備的人。錯過了新股第一波反攻不要緊，最重要的是把握接下來的投資機遇。本周，《每日經(jīng)濟新聞》從眾多上市不久的新股中找到一些中期具有送轉(zhuǎn)潛力的個股，以供投資者參考。

森馬服飾(002563，收盤價55.78元)童裝品牌“領(lǐng)軍者”每股凈資產(chǎn)：10.15元每股公積金：6.67元每股未分配利潤：2.20元

森馬服飾擁有森馬和巴拉巴拉兩大品牌，2010年營業(yè)收入46.8億元，擁有品牌渠道數(shù)量4007家。森馬在休閑服飾類品牌中位于第二，僅次于行業(yè)的老大美邦，童裝巴拉巴拉品牌在童裝市場中則處于絕對優(yōu)勢。

湘財證券預(yù)計2011年森馬門店數(shù)將增加700家左右，巴拉巴拉門店將新增700~800家，同時未來森馬休閑服收入以每年30%速度增長、童裝收入以50%的速度增長。并且指出，公司上市以來股價震蕩下挫，有較高的安全邊際，下調(diào)空間有限，而森馬穩(wěn)健的經(jīng)營風(fēng)格，將帶來業(yè)績的平穩(wěn)增長。

銀河證券最新的觀點則更為樂觀，認為森馬依托一線城市加大布局、渠道向三、四線城市延伸，未來3年森馬每年仍有望保持700~800家渠道的開設(shè)速度；同時，前兩年的渠道快速擴張也為近兩年30%的收入增速提供保障。

自從今年6月21日觸及46.80元的上市以來最低價后，森馬服飾股價最近29個交易日一路上漲至55.78元，漲幅近20%，不過仍低于其今年3月11日的首發(fā)價67元?；诠镜拿抗蓛糍Y產(chǎn)、資本公積金和未分配利潤都相當(dāng)高，具備送轉(zhuǎn)潛力，目前處于破發(fā)狀態(tài)，股價或有上漲動力。

金禾實業(yè)(002597，收盤價33.69元)國際第二大安賽蜜生產(chǎn)商每股凈資產(chǎn)：10.89元每股公積金：6.74元每股未分配利潤：2.47元

金禾實業(yè)主營業(yè)務(wù)是基礎(chǔ)化工產(chǎn)品和精細化工產(chǎn)品(食品添加劑)的產(chǎn)銷研發(fā)，食品添加劑收入約占總收入的30%，毛利約占總毛利的50%。公司是國際第二大安賽蜜生產(chǎn)商，安賽蜜和麥芽酚的產(chǎn)能均為4000噸，募投項目將新增5000噸安賽蜜產(chǎn)能，總產(chǎn)能達到9000噸/年，居全球第一，其發(fā)展前景在于對糖精和甜蜜素的逐漸替代。

金禾實業(yè)董事長曾表示，一季度利潤占全年的比例約20%，而今年一季度凈利潤為4300多萬元，同比增長65%，且幅度較大。公司在技術(shù)研發(fā)上的重點，放在生產(chǎn)關(guān)鍵環(huán)節(jié)中的配方優(yōu)化、過程控制和原材料替代，以及中間產(chǎn)物的處理和回收。另一方面公司在傳統(tǒng)氮肥產(chǎn)品基礎(chǔ)上，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，合成氨裝置聯(lián)產(chǎn)甲醇，向下不斷延伸產(chǎn)業(yè)鏈。

金禾實業(yè)最新收盤價比發(fā)行價21.50元的溢價已超過50%，但動態(tài)市盈率只有26倍。公司預(yù)計上半年歸屬于母公司股東的凈利潤為8760萬元~9850萬元，同比增長60%~80%，業(yè)績大幅增長的原因是銷售規(guī)模擴大，銷售價格有較大增長。國電清新(002573，收盤價38.49元)高成長性的脫硫領(lǐng)先企業(yè)每股凈資產(chǎn)：13.22元每股公積金：10.49元每股未分配利潤：1.54元

公司主營業(yè)務(wù)為燃煤電廠煙氣脫硫裝置的建造和運營，擁有技術(shù)領(lǐng)先的脫硫核心，是國內(nèi)第3家通過中電聯(lián)組織的所承建脫硫設(shè)施運行檢驗(后評估)的脫硫公司。公司行業(yè)地位較高，主要產(chǎn)品為所建造的燃煤電廠煙氣脫硫裝置，位于燃煤電廠煙囪入口處，用于去除燃煤機組排放煙氣中的二氧化硫等硫化物，防治大氣污染。同時公司所提供的煙氣脫硫裝置建造信譽良好，擁有一批優(yōu)質(zhì)的客戶群體。

天相投顧認為，國電清新在火電脫硫特許經(jīng)營領(lǐng)域具有較強的先發(fā)優(yōu)勢，干法脫硫技術(shù)處于國內(nèi)領(lǐng)先地位。2008年，公司中標神華勝利電廠2臺66萬千瓦機組干法脫硫項目，合同金額8億元。招商證券則依據(jù)有大唐特許經(jīng)營、神華干法工程及濕法脫硫在手訂單情況，估算公司2011~2013年的復(fù)合增速達到73%，目標價43.75元~52.5元。

目前公司股價仍處于破發(fā)狀態(tài)，距保發(fā)尚有17%的上行空間。