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2011年03月12日 00:03
來源：華夏時(shí)報(bào) 作者：付剛

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本報(bào)記者 付剛 北京報(bào)道

4年前，當(dāng)2007年2月底上證指數(shù)歷史上首次突破3000點(diǎn)大關(guān)后，A股市場迎來了一輪波瀾壯闊的牛市行情；但在2011年的春天，3000點(diǎn)似乎又一次成為中國股市一道隱約的阻力關(guān)口。

“目前行情的關(guān)鍵是市場多方是否能夠迅速擴(kuò)大勝利成果，盡快將市場重心脫離3000點(diǎn)一線，留下回旋空間?！?月9日，在股指連續(xù)數(shù)日徘徊在3000點(diǎn)一線后，南方基金首席策略分析師楊德龍向《華夏時(shí)報(bào)》記者指出，盡管短期內(nèi)股指調(diào)整壓力較大，但從市場承接力度及趨勢來看，市場本身仍存在較強(qiáng)做多動能。

記者采訪的多家機(jī)構(gòu)均認(rèn)為，受資金面、政策面支持，以低估值藍(lán)籌板塊的活躍為主線，A股市場近期震蕩向上的趨勢已經(jīng)基本明確。

股市消化能力漸強(qiáng)

在楊德龍看來，目前的市場資金格局，相對而言是近期最為寬松的。“SHIBOR利率(上海銀行間拆借利率)不斷走低就反映了這種情況，加上1月份新增外匯貸款超過5000億，抵消了今年兩次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的效果，這也是構(gòu)成春季攻勢的一個(gè)重要利好因素?！?/p>

除了資金層面示好之外，加大資本市場發(fā)展力度的利好政策層面也暖風(fēng)頻吹。

據(jù)記者了解，2月23日下午，博源基金會曾組織部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家與證監(jiān)會官員座談，分析市場形勢，聽取市場發(fā)展建議。參會的一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家向記者透露，包括尚福林在內(nèi)的證監(jiān)會所有高層領(lǐng)導(dǎo)及主要業(yè)務(wù)部門的負(fù)責(zé)人都參加了這次會議。

“參會人員對下一步的趨勢有個(gè)共識——要將銀行存款轉(zhuǎn)換成各種形式的金融資產(chǎn)，中國的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，如果沒有金融結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型配合，很難取得大的進(jìn)展?！鄙鲜鼋?jīng)濟(jì)學(xué)家向記者指出。

中金公司分析師汪超的研究表明，受長期負(fù)利率影響，人民幣存款活期化近期有迅速增加的跡象，這說明，更多的資金不再滿足于回報(bào)實(shí)際為負(fù)的存款利率，紛紛從定期存款中流出準(zhǔn)備進(jìn)入回報(bào)較高的資本市場。

汪超還指出，隨著新一輪的房地產(chǎn)調(diào)控政策累積效應(yīng)的增強(qiáng)，未來房地產(chǎn)過熱的現(xiàn)象將得到有效控制，根據(jù)房地產(chǎn)組研究預(yù)測，限購措施將使得2011年銷售額下降12%—28%。如果按2010年全年商品房銷售金額1.5萬億計(jì)算，則擠出資金達(dá)1800億—4200億。

“若股票的二級市場有‘賺錢效應(yīng)’，從房地產(chǎn)市場擠出的資金會部分流向股票二級市場，推動股市的繁榮?！蓖舫f。

記者多方采訪了解到，機(jī)構(gòu)投資者幾乎一致判斷近期A股的“小陽春”行情，可能來源于房地產(chǎn)調(diào)控引起的部分投資資金的轉(zhuǎn)向，表現(xiàn)出來的就是投資者近來的積極入市。

從股票賬戶情況來看，今年以來的日均新增A股賬戶數(shù)與指數(shù)相似呈先抑后揚(yáng)，股票賬戶數(shù)連續(xù)6周遞增，而近三周賬戶數(shù)增幅最快，顯著高于過去3年的均值。最近一周的新增基金開戶數(shù)約為11萬戶，也刷新了年內(nèi)單周新增基金開戶數(shù)的最高紀(jì)錄。

而在兩會期間，來自監(jiān)管層的聲音和動作表明還會陸續(xù)有較多的可入市資金。3月7日，中國證監(jiān)會主席助理朱從玖表示，根據(jù)十七屆五中全會提出的“顯著提高直接融資比重”要求，在股市資金供給上，需要制度的頂層設(shè)計(jì)，進(jìn)一步提高保險(xiǎn)資金、QFII等資金入市比例，而提高養(yǎng)老金投資比重將是未來工作的一個(gè)著力點(diǎn)。

除此之外，去年底，證監(jiān)會已經(jīng)表示將積極促進(jìn)小QFII開閘，開閘后，預(yù)計(jì)前期可進(jìn)入A股市場的資金達(dá)200億元。

同時(shí)，近期投資基金發(fā)行速度加快，自去年11月至今年1月，共有58家新基金成立，募集資金總計(jì)1031.62億元，2月至3月初，還有22只基金正在發(fā)行。

中郵證券首席策略分析師田渭東指出，這些后續(xù)的可能入市資金，一般偏向穩(wěn)健，低估值的藍(lán)籌股具有一定吸引力。后續(xù)可入市新資金預(yù)期較多加之積極的財(cái)政政策預(yù)期，市場對3月行情充滿期待，他預(yù)計(jì)，2011年3月A股市場繼續(xù)保持震蕩上行的趨勢。