2012年01月06日 02:21
來源：證券時報

字號:T|T

0人參與0條評論打印轉(zhuǎn)發(fā)

國海證券財富管理中心

通常所說的高送配，其實包含三個不同的概念：高分紅、高送股和高轉(zhuǎn)股。分紅來自于企業(yè)的盈余公積，送股來自于公司的未分配利潤，而轉(zhuǎn)股則來自于公司的資本公積。高分紅的公司往往具備較好的盈利能力；高送股的公司則意味著公司具備較高的未分配利潤，同樣也是盈利能力的體現(xiàn)；而高轉(zhuǎn)增的公司含有較高的資本公積，則是一種成長性較好的表現(xiàn)。

根據(jù)滬深交易所公布的年報以及行業(yè)個股業(yè)績等細化指標統(tǒng)計對比發(fā)現(xiàn)，元旦開市后第一時間公布年報且根據(jù)高送配預期炒作配合的個股元旦后出現(xiàn)大漲幾率較高，尤其是近兩年漲停個股接近60%，比如2010年第一批公布年報的精華制藥和富春環(huán)保雙雙漲停，還有2009年的臥龍電氣和禾盛新材元旦開市后一周上漲幅度分別高達18%和32%。

尋找此類短線黑馬，可以從年報公布時間、所屬板塊、總股本、流通股本、資本公積金、近三期凈利潤平均增長率來進行篩選。首先可找出滬深兩市1月20日之前公布年報的公司，然后近三年中小板和創(chuàng)業(yè)板第一批公布年報的公司，比如今年的捷成股份和南洋科技，有望成為市場追捧的領(lǐng)頭羊，接著由于今年大多公司出于稅負考慮會選擇轉(zhuǎn)股，因此公司的資本公積也成為了重要的篩選條件，而近三期的凈利潤平均增長率在30%以上的公司可以凸顯其良好的成長性，最后需要通過股本條件進行篩查，可以發(fā)現(xiàn)通過以上指標篩選出的股票，往往是元旦后市場的領(lǐng)漲股票。

市場給予第一批公布年報的公司較高期待的同時，也有一批資金先知先覺在元旦前便提前有所行動，且在市場弱勢時及時退出，因此如何把握年報機會在弱勢之中更需要謹慎。因為高送轉(zhuǎn)背后的投資邏輯，其實是對公司未來盈利能力和成長能力的看好，但其實質(zhì)并未改變公司的基本面，而且分紅可能導致公司現(xiàn)金流減少，并且市場并不乏通過高送轉(zhuǎn)概念配合大股東和高管拋售的案例，因此投資者要綜合考慮公司的經(jīng)營業(yè)績、股本規(guī)模、股價和凈利潤增長率等指標，尤其是在弱勢之中，此類股票容易隨著大盤出現(xiàn)高開低走，因此投資者需警惕市場短期炒作風險。